Более трёх лет Berkshire Hathaway делала то, что заставляло Уолл-стрит нервничать всё больше: она бездействовала. Квартал за кварталом конгломерат Уоррена Баффетта продавал больше акций, чем покупал, накапливая денежный резерв настолько крупный, что он соперничал с ВВП средней европейской страны. Эта серия теперь завершилась.

Под руководством нового генерального директора Грега Абеля Berkshire стала чистым покупателем акций во II квартале 2026 года впервые более чем за три года, приобретя акций на $23,5 млрд при продаже всего на $3,7 млрд. В течение квартала компания также выкупила собственных акций на $4,5 млрд — резкий рост по сравнению с $235 млн, выкупленными в I квартале. Этот сдвиг представляет собой наиболее наглядный сигнал того, как Абель намерен управлять капиталом конгломерата иначе, чем его предшественник, осторожность которого в последние годы привлекала всё большее внимание аналитиков и акционеров.

Денежная позиция Berkshire снижается

Berkshire завершила I квартал 2026 года с $397,4 млрд наличных средств и их эквивалентов. К концу II квартала эта сумма снизилась примерно до $365 млрд. Даже после сокращения оставшийся денежный резерв значительно превышает любой показатель в истории Berkshire до последних лет, что отражает масштаб страхового фонда и операционной прибыли компании.

Выкуп акций, приостановленный с 2024 года, возобновился в марте 2026 года. РепурCHASE продолжились и после окончания квартала: только за июль было выкуплено дополнительно более чем на $3,3 млрд. Исторически руководство Berkshire использовало обратный выкуп акций как сигнал о том, что акции компании торгуются ниже внутренней стоимости — дисциплина, которую Баффетт долгое время подчёркивал как единственное обоснование для репурCHASE.

Alphabet становится крупной позицией

Крупнейшей отдельной покупкой стало увеличение доли Berkshire в Alphabet, материнской компании Google, на $10 млрд. Теперь эта позиция входит в число крупнейших Holdings Berkshire. Инвестиции в доминирующую технологическую платформу представляют собой значительное распределение средств для конгломерата, портфель которого традиционно был взвешен в сторону финансовых компаний, товаров массового спроса и промышленных предприятий.

В совокупности инвестиции в Alphabet и обратный выкуп акций составляют примерно $14,5 млрд из $23,5 млрд покупок акций Berkshire.

Абель покупает акции Berkshire

В начале марта Абель инвестировал всю свою годовую зарплату после уплаты налогов в размере $15 млн в акции Berkshire. Он заявил, что планирует повторять эту покупку каждый год.

Абель совершил инвестицию в момент возобновления обратного выкупа акций, фактически покупая акции наряду с компанией в то же время, когда Berkshire начала активнее размещать свои денежные средства. Вопрос, за которым будут следить инвесторы и аналитики в последующих кварталах, заключается в том, представляет ли II квартал устойчивое ускорение размещения капитала или целенаправленную реакцию на конкретные рыночные условия.