Основатель и генеральный директор Backpack Армани Ферранте предложил план распределения токенов, на который редко решаются криптостартапы: команда не получает ни одного токена. Не уменьшенную долю и не длительный вестинг — ничего.

Ферранте назвал токеномику биржи самой экстремальной из всех и раскритиковал токен-варранты, которые обычно обеспечивают основателям и инвесторам крупную долю предложения токенов. Именно через такие механизмы основатели и инвесторы, как правило, получают значительные пакеты токенов — поэтому нулевое распределение для команды так выделяется.

Как распределены токены Backpack

Backpack раскрыл эту схему 9 февраля 2026 года. Общий объем предложения токенов составляет 1 млрд, четверть из которых — 250 млн токенов — была распределена в рамках события генерации токена (TGE), момента, когда токен создается и начинает обращаться.

Из этих 250 млн токенов 240 млн получили участники программы баллов, то есть пользователи, зарабатывавшие вознаграждения за пользование платформой. Подобные кампании с баллами стали широко распространенным механизмом предварительного запуска в криптоиндустрии, и здесь на них приходится почти весь первоначальный оборотный объем. Остальные 10 млн достались держателям Mad Lads — коллекции NFT, связанной с экосистемой Backpack.

Оставшиеся 75% предложения разделены на два транша по 37,5%. Первый — пре-IPO транш из 375 млн токенов, которые разблокируются постепенно по мере достижения компанией этапов роста, таких как прогресс в регулировании и запуск новых продуктов. Второй транш привязан к потенциальному IPO в США. Эти токены находятся в корпоративной казначейской казне и остаются заблокированными как минимум в течение года после такого листинга — дольше, чем шестимесячные периоды блокировки, customary для традиционных публичных размещений. Фактически сроки будущего поступления предложения зависят от этапов развития компании, а не от календаря, что делает прогресс в регулировании, запуски продуктов и любое движение к листингу ключевыми ориентирами.

Токен был запущен 23 марта 2026 года, при этом 25% общего предложения уже было распределено.

Почему Ферранте отказался от инсайдерских токенов

Токен-варранты дают держателям — как правило, инвесторам в акционерный капитал компании — право на получение токенов после запуска сети. Аргумент Ферранте состоит в том, что такая схема позволяет инсайдерам продавать токены в ответ на розничный спрос.

Ответ Backpack — не давать основателям, руководителям и инвесторам ни прямого распределения токенов, ни варрантов. Их благосостояние вместо этого должно расти или падать вместе со стоимостью акций Backpack. Данная модель такжеяет вестинг, основанный на времени, при котором токены разблокируются по фиксированному графику независимо от результатов проекта, на разблокировку по этапам, привязанную к конкретным результатам компании.

Стейкинг, скидки на комиссии и мост к акционерному капиталу

Backpack дополняет токен программами стейкинга. Пользователи, делающие стейкинг, могут получать скидки на сервисные комиссии.

До 20% пула акций компании связано с пре-IPO токенами, что создает путь для конвертации токенов в акционерный капитал. Этот мост примечателен тем, что токены и акции традиционно являются отдельными инструментами, каждый со своими правами и требованиями.

Основатель, у которого есть причины для осторожности

Backpack потерял около 14,5 млн долларов в результате краха FTX в 2022 году — одного из крупнейших обрушений бирж в истории криптовалют — что составляло примерно 90% его капитала на тот момент. Впоследствии компания приобрела FTX Europe в январе 2025 года за 32,7 млн долларов, а в том же месяце достигла статуса «единорога» с оценкой в 1 млрд долларов.