Акции Axon Enterprise (AXON) упали почти на 10% в ходе торгов во вторник после того, как компания объявила о планах разместить конвертируемые старшие облигации на $1.0 млрд с нулевой процентной ставкой и погашением в 2031 году. На момент публикации акции торговались примерно по $442, потеряв более $47 на акцию. Об этом сообщило издание Blockonomi.

Облигации будут представлять собой необеспеченные старшие обязательства Axon Enterprise, Inc., и по ним не будут начисляться периодические процентные выплаты. Если облигации не будут конвертированы, погашены досрочно или выкуплены ранее, срок их погашения наступит 15 сентября 2031 года.

Андеррайтеры получат право приобрести дополнительные облигации на $150 млн в рамках опциона greenshoe, если этого потребует спрос. В результате общий объем размещения может увеличиться до $1.15 млрд.

Axon сможет погашать обязательства по конвертации денежными средствами, обыкновенными акциями или их комбинацией. Хотя такая гибкость является обычной для конвертируемых ценных бумаг, выпуск акций может привести к размыванию долей существующих акционеров. Чтобы смягчить потенциальное воздействие, Axon планирует направить часть средств от размещения на сделки capped call.

Оставшиеся средства, как ожидается, будут использованы на общекорпоративные цели, включая инициативы по развитию, а также возможные приобретения или инвестиции в дополняющие продукты, услуги и технологии. Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, RBC Capital Markets и Citigroup выступают совместными ведущими координаторами сделки по размещению облигаций.

Расширение возобновляемой кредитной линии

Во вторник Axon также завершила оформление второй поправки к действующему кредитному соглашению. Поправка увеличивает объем возобновляемой кредитной линии компании с $300 млн до $500 млн и предусматривает дополнительный accordion-механизм на $150 млн при необходимости.

Процентная ставка по расширенной линии рассчитывается как SOFR плюс спред в диапазоне от 1.25% до 1.75%. Срок погашения может быть продлен максимум на пять лет с даты закрытия поправки. Увеличение кредитной линии зависит от успешного завершения сделки с конвертируемыми облигациями.

Измененное кредитное соглашение вводит требования по ковенантам, связанным с долговой нагрузкой и покрытием процентных расходов. Обновленные условия предоставляют Axon дополнительные финансовые возможности для реализации инициатив по расширению и потенциальных стратегических приобретений.

Условия досрочного погашения и рейтинг аналитиков

Начиная с 20 сентября 2029 года Axon получит право погасить за денежные средства часть или весь объем находящихся в обращении облигаций, если цена акций компании достигнет как минимум 130% от цены конвертации в течение не менее 20 торговых сессий в рамках любого последовательного 30-дневного торгового периода.

Несмотря на падение во вторник, последний рейтинг AXON от аналитиков с Уолл-стрит остается Buy, а целевая цена составляет $825. Эта цель предполагает потенциал роста относительно уровня акций на момент публикации, хотя является прогнозом аналитика, а не гарантированным результатом.

До падения во вторник рыночная капитализация Axon составляла примерно $38.94 млрд. Акции компании торговались с коэффициентом цена/прибыль около 204, что отражает премиальную оценку, основанную на перспективах роста.

Конвертируемые облигации зарегистрированы как публичное размещение в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и подпадают под применимые требования SEC к раскрытию информации.