Реальный уровень инфляции в Австралии: почему официальный ИПЦ может не отражать повседневных расходов на жизнь
Ключевые выводы
- •ИПЦ от ABS представляет собой взвешенное среднее по всем домохозяйствам, поэтому индивидуальный опыт инфляции может различаться в зависимости от структуры расходов.
- •ABS также публикует «Избранные индексы стоимости жизни», включающие некоторые затраты, например проценты по ипотеке, которые не учитываются в ИПЦ.
- •Отмечается, что цены на электроэнергию и средняя стоимость недвижимости выросли значительно выше уровней, которые предполагала бы историческая динамика с поправкой на инфляцию.
- •Резервный банк Австралии использует инфляцию по ИПЦ как ключевой ориентир денежно-кредитной политики, а этот показатель также влияет на индексируемые выплаты, такие как пенсия по старости (Age Pension).
- •В передаче говорится, что одних лишь наличных может быть недостаточно для защиты покупательной способности тех, чьи расходы на жизнь растут быстрее официального уровня инфляции.
На этой неделе в рубрике Money & Investing Митч Олареншоу разбирает, почему официальный уровень инфляции в Австралии может не отражать реального роста повседневных расходов на жизнь — от продуктов питания и электроэнергии до цен на недвижимость.
Официальный индекс потребительских цен (ИПЦ) может выглядеть умеренным, однако расходы домохозяйств способны рисовать иную картину. Стоимость продуктов, энергии и других жизненно важных товаров и услуг выросла значительно сильнее, чем предполагала бы одна лишь инфляция, а это значит, что для многих домохозяйств повседневная стоимость жизни растёт быстрее, чем показывает основная цифра. Часть этого разрыва объясняется самой методикой расчёта индекса: Австралийское бюро статистики (ABS) отслеживает взвешенную корзину товаров и услуг, усреднённую по всем домохозяйствам, поэтому тот, кто тратит большую часть бюджета на наиболее быстро дорожающие товары первой необходимости, будет ощущать личную инфляцию выше официального показателя. Само ABS признаёт это различие, публикуя отдельные «Избранные индексы стоимости жизни» (Selected Living Cost Indexes), которые включают такие статьи, как проценты по ипотеке, исключаемые из ИПЦ; для домохозяйств наёмных работников эти показатели порой росли быстрее основного ИПЦ.
Электроэнергия — наглядный пример. В 2000 году стандартный киловатт-час стоил около 11 центов. С поправкой на инфляцию сегодня он стоил бы примерно 22 цента, тогда как фактически его цена составляет около 34 центов. В счетах домохозяйств за электроэнергию сочетаются оптовые цены на энергию, сетевые тарифы и расходы на экологические программы, поэтому динамика любого из этих компонентов может отклонять счета от траектории общей инфляции. Более высокие затраты на энергию также отражаются на всей экономике, влияя на промышленное производство, выпуск продуктов питания и их хранение.
Жильё демонстрирует ещё больший разрыв. В 2000 году средний объект недвижимости в Австралии стоил около 200 000 долларов. С поправкой на инфляцию сегодня эта сумма была бы близка к 400 000 долларов. В действительности же, по обсуждаемым данным, средние цены на недвижимость составляют около 1,1 миллиона долларов.
Рост зарплат и операционных издержек также может переноситься на цены товаров. Компании, столкнувшиеся с увеличением затрат на труд и энергию, могут быть вынуждены поднимать цены, а работникам нужны более высокие зарплаты, чтобы поспевать за растущими расходами на жизнь. Такая динамика способна порождать цикл роста издержек и цен.
Официальный показатель имеет практическое значение, выходящее за рамки заголовков: Резервный банк Австралии строит денежно-кредитную политику, ориентируясь на удержание инфляции по ИПЦ в целевом коридоре 2–3%, а сам индекс используется для индексации выплат, таких как пенсия по старости (Age Pension), и других индексируемых порогов. Если расходы домохозяйства растут быстрее индекса, корректировки, привязанные к ИПЦ, могут отставать от реального опыта этого домохозяйства.
Как отмечается в обсуждении, для тех, чья личная стоимость жизни растёт быстрее официальной инфляции, хранение всех денег в наличных может оказаться недостаточным. Недвижимость и инвестиции, приносящие доход, упоминаются как потенциальные способы защиты покупательной способности в долгосрочной перспективе.
Срочный вклад с доходностью около 5% может выглядеть привлекательно, однако эту доходность следует сравнивать с фактическим ростом личных расходов на жизнь. Как подчёркивается в передаче, инвестирование может дать возможность создавать капитал и потенциально опережать инфляцию. Читателям, отслеживающим разрыв между официальной и «ощущаемой» инфляцией, стоит учитывать, что ABS публикует квартальный ИПЦ наряду с ежемесячным индикатором ИПЦ и регулярно обновляет веса корзины, формирующие основной показатель, — эти выпуски полезно отслеживать, оценивая, насколько официальный уровень отражает личные обстоятельства.
Дисклеймер: компания Wealth Magnet Pty Ltd (ABN 52 618 868 830), работающая под наименованием Australian Investment Education, является корпоративным уполномоченным представителем (CAR no. 1255231) компании Grange Financial Services Pty Ltd (AFSL No. 488609). Предоставленная информация носит общий характер и не должна рассматриваться как персональная финансовая консультация. Читателям следует учитывать собственные обстоятельства и проводить самостоятельное исследование перед принятием любых инвестиционных решений, а при необходимости обращаться за консультацией к надлежащим образом квалифицированному и лицензированному финансовому советнику. Материал носит исключительно информационный характер и не должен рассматриваться как инвестиционная рекомендация.
