Когда вышел августовский отчет по занятости, пресса уже была готова к слабым цифрам. Вместо этого число рабочих мест выросло на 162 000 — примерно втрое выше консенсус-прогноза Уолл-стрит. Это стало очередным напоминанием о том, что ежемесячный отчет по рынку труда, публикуемый Бюро трудовой статистики, регулярно двигает рынки и формирует политический нарратив вокруг экономики, а консенсус-прогнозы и данные за предыдущие месяцы нередко пересматриваются по мере поступления более полных данных. Кадлоу утверждает, что большинство участников Уолл-стрит и основные СМИ также проигнорировали восемь подряд месячных повышений индекса Института управления поставками (ISM) в обрабатывающей промышленности, пятнадцать последовательных месячных ростов индекса ISM в сфере услуг, а также значительный рост промышленного производства и потребительских расходов. Индексы ISM — это тщательно отслеживаемые диффузионные показатели, основанные на опросах менеджеров по закупкам: значения выше 50 сигнализируют об экспансии, а затяжные серии ростов обычно трактуются как признак набирающего силу импульса в экономике в целом.

«Экономический бум президента Трампа стал величайшей историей, о которой никто не рассказал, но эта история основана на фактах», — заявил Кадлоу, добавив, что если республиканцы хотят удержать Конгресс на промежуточных выборах, им необходимо донести эту историю до избирателей. Промежуточные выборы исторически представляют собой серьезное испытание для партии, занимающей Белый дом, что делает восприятие экономики избирателями центральным полем политической борьбы в преддверии ноября. Бывший советник Белого дома Келлиэнн Конуэй, беседуя с Кадлоу, выразилась так: «У них есть деньги и послание, им нужна более эффективная подача, и у них есть отличные посланники — такие, как вы, министр Бессент и, конечно же, прежде всего президент Трамп».

Если присмотреться к данным по занятости: с учетом 55 000 в сторону повышения по пересмотренным данным за июнь и июль фактический прирост рабочих мест в августе превысил 217 000. С момента вступления президента Трампа в должность число рабочих мест в частном секторе увеличилось более чем на миллион, тогда как федеральная занятость сократилась более чем на 300 000 — сдвиг, который Кадлоу охарактеризовал как реструктуризацию экономики на принципах свободного предпринимательства и конец того, что он назвал «государственным социализмом» президента Байдена. Снижение федеральной занятости согласуется с усилиями администрации, в которых отчасти участвует Министерство эффективности правительства, по сокращению федеральной рабочей силы.

Доля занятого населения — показатель, который Кадлоу назвал, возможно, лучшим индикатором рынка труда, — выросла с 58,9% до 59,1%. Экономисты часто отслеживают этот показатель, поскольку, в отличие от основного уровня безработицы, он не зависит от того, учитываются ли отчаявшиеся найти работу как участники рабочей силы. Занятость в обрабатывающей промышленности, строительстве и производстве товаров продолжает расти. Что касается заработной платы, то рост оплаты труда в частном секторе в сочетании с отработанными часами дал 4,3-процентный прирост прокси-показателя дохода от оплаты труда, что, по словам Кадлоу, выше временно завышенного индекса потребительских цен — сравнение, которое имеет значение для уровня жизни домохозяйств, поскольку опережающий инфляцию рост зарплат означает рост реальных доходов.

По мнению Кадлоу, ничто из этого не должно удивлять аналитиков, честно отслеживающих цифры. Производительность, корпоративные прибыли, фондовый рынок, потребительская активность и отрасль товаров длительного пользования — все это переживает подъем, заявил он, причем товары длительного пользования — сердце обрабатывающей промышленности — растут двузначными темпами, картина, не наблюдавшаяся десятилетиями. Стоит отметить, что Кадлоу занимал пост директора Национального экономического совета в первый срок Трампа, а сейчас ведет программу на Fox Business — с этих позиций он последовательно поддерживает экономическую повестку президента.

Заслуживает ли президент Трамп признания? Ответ Кадлоу: безусловно. Он указал на 100-процентную немедленную амортизацию, энергетическую программу «drill, baby, drill» («бурите, детка, бурите»), дерегулирование, не облагаемые налогом сверхурочные и не облагаемые налогом чаевые как меры, которые работают — «если бы только пресса сообщала о них». Полная бонусная амортизация позволяет бизнесу немедленно вычитать стоимость квалифицируемых инвестиций в оборудование — положение, которое, по оценкам налоговых аналитиков, стимулирует капитальные расходы. Однако вопрос о том, какая доля заслуг в общих цифрах принадлежит отдельным политическим мерам, остается предметом дискуссий среди экономистов: свою роль играют такие факторы, как процентные ставки, глобальный спрос и унаследованные условия.