Рейтинги «покупать» на акции Asian Paints достигли 50% впервые с 2020 года
Ключевые выводы
- •Доля аналитических рекомендаций «покупать» по акциям Asian Paints достигла 50% впервые примерно за шесть лет, согласно отчёту CLSA.
- •Компания прогнозирует снижение маржинальности во втором квартале по сравнению с первым из-за истощения запасов более дешёвого сырья и неблагоприятного ассортимента продукции.
- •Ключевые сырьевые компоненты декоративных красок, такие как диоксид титана и акриловые мономеры, привязаны к ценам на нефть, что подвергает компанию колебаниям мировых товарных цен.
- •Выход Grasim Industries в сегмент декоративных красок в 2024 году с брендом Birla Opus нарушил структуру рынка,长期以来 доминировавшую Asian Paints, Berger Paints и Kansai Nerolac.
- •Квартал с июля по сентябрь обычно характеризуется более слабым спросом на лакокрасочную продукцию, поскольку сезон муссонов замедляет строительную активность и повторную окраску по всей Индии.
Впервые с 2020 года доля аналитических рекомендаций «покупать» по акциям Asian Paints выросла до 50%, сообщает CLSA в своём обзоре.
Изменение настроений аналитиков последовало за результатами компании в первом квартале и её прогнозными ориентирами. Asian Paints предупредила, что маржинальность во втором квартале будет ниже, чем в первом. Согласно обзору CLSA, компания назвала две причины ожидаемого сжатия маржи: истощение запасов недорогого сырья и неблагоприятный ассортимент продукции. Ключевые сырьевые материалы для декоративных красок, включая диоксид титана и акриловые мономеры, привязаны к ценам на нефть, что делает затраты на сырьё чувствительными к глобальным товарным циклам.
Asian Paints — крупнейший производитель красок в Индии и компонент индекса Nifty 50. Компания доминирует в сегменте декоративных красок Индии, однако сталкивается с усиливающейся конкуренцией после выхода Grasim Industries на рынок в 2024 году со своим брендом Birla Opus, что положило конец многолетней относительно консолидированной конкурентной среде, в которой доминировали Asian Paints, Berger Paints и Kansai Nerolac. Компания находится под пристальным вниманием брокерских фирм, включая CLSA, а её квартальные результаты и комментарии по марже регулярно влияют на консенсус-рейтинги аналитиков.
Квартал с июля по сентябрь, совпадающий с сезоном муссонов в Индии, обычно характеризуется более слабой активностью в строительстве и повторной окраске — сезонный фактор, который также может давить на спрос наряду с отмеченным компанией давлением на маржу.
Оригинальный отчёт доступен на CNBC-TV18 Markets.