Сооснователь BitMEX Артур Хейс усомнился в инвестиционной привлекательности токена HYPE платформы Hyperliquid, утверждая, что Ethereum (ETH) и Zcash (ZEC) могут принести более высокую доходность, несмотря на устоявшийся торговый бизнес Hyperliquid. 24 октября HYPE оставался под давлением, поскольку его комментарии привлекли новое внимание. Заявления прозвучали в интервью от 16 октября, которое вновь стало широко обсуждаться 23 октября, и ознаменовали заметный поворот для трейдера, который ранее в этом году прогнозировал значительно более высокую цену HYPE — а затем продал всю свою позицию.

Его слова привлекают внимание в том числе из-за его происхождения: BitMEX — деривативная биржа, которую он соосновал, — получила широкое признание за популяризацию перпетуальных фьючерсов, то есть того самого инструмента, лежащего в основе бизнеса Hyperliquid.

Предупреждение об альтернативной стоимости, а не об обвале

Хейс не ожидает краха HYPE. Его предупреждение касается альтернативной стоимости — доходности, от которой инвестор отказывается, выбирая один актив вместо другого. В недавно распространенном видеофрагменте он назвал перпетуальные DEX, Zcash и Hyperliquid одними из самых переполненных консенсусных сделок в крипте, то есть позиций, которые уже занимает значительная часть рынка.

Опасность, по словам Хейса, «состоит не в том, что вы теряете деньги как таковые на Hyperliquid, а в том, что вы серьезно отстаете от других активов». Он добавил, что не считает, что «соотношение риска и доходности оправдывает вложение новых фиатных средств в Hyperliquid», когда покупатели могли бы выбрать ETH, Zcash или другой свежий нарратив.

Такая постановка вопроса важна для всех, кто сегодня держит токен Hyperliquid. Актив может продолжать расти и при этом проигрывать, если другие активы растут быстрее. Примерно то же самое Хейс говорил в сентябре, сообщив The Rollup, что тот же капитал может принести больше в Ethena.

Техническая картина HYPE

HYPE торгуется по $78,79, прибавив 2,54% за последние 24 часа, после отскока от минимума около $76,15. На часовом графике сопротивление находится в диапазоне $79,00–$79,50, затем $80,00–$80,50, с более мощной стеной на $81,50–$82,64. Поддержка расположена на $78,00–$78,30, с более глубокой опорой на $76,15–$77,00.

Индикаторы импульса указывают на улучшение покупательского давления: значения RSI находятся между 51 и 67, а гистограмма MACD развернулась в положительную сторону. Сильный прорыв выше $79,50 может привести HYPE к $80,50, а затем к $81,50. Отбой от этого уровня и падение ниже $78 вернут в игру $77 и минимум $76,15. Эти пороги определяют, за чем следят краткосрочные трейдеры, хотя внутридневные графики отвечают на вопрос тайминга, а не на вопрос распредел капитала на месяцы, который поднимает Хейс.

От цели $150 до полного выхода

Ранее в этом году Хейс входил в число самых громких сторонников HYPE. В мартовском подкасте он обсуждал рынки HIP-3 платформы Hyperliquid, позволяющие торговать такими активами, как нефть, в выходные. К весне он прогнозировал, что HYPE достигнет $150 к августу 2026 года, а в мае назвал HYPE, NEAR и ZEC своей «святой троицей».

Затем он продал. В начале июня Хейс сообщил, что полностью закрыл позицию по HYPE, а также по NEAR, зафиксировав прибыль. Он сослался на рост цен на энергоносители, предстоящие IPO, связанные с ИИ, и политическую неопределенность вокруг искусственного интеллекта. В более позднем интервью он предупредил, что централизованные криптобиржи и площадки традиционных финансов могут постепенно отнимать долю рынка у Hyperliquid.

К концу августа Ethereum стал его главным фаворитом. Он сказал, что ETH может довольно быстро вырасти в три-пять раз, в то время как ожидания в отношении Hyperliquid уже выросли после его сильного ралли.

Переполненная конкуренция среди перпетуальных DEX

Перпетуальные фьючерсы — это производные контракты без даты истечения, позволяющие трейдерам открывать плечевые длинные или короткие позиции; именно этот продукт лежит в основе торгового бизнеса Hyperliquid.

Суть осторожного взгляда Хейса проста: перпетуальные DEX становятся все более похожими друг на друга. «Все запускают perp dex с каким-нибудь активом реального мира в придачу», — сказал он.

Он полностью отдал должное команде Hyperliquid. «Джефф сделал отличную работу. Они доказали, что рынок есть», — сказал Хейс, имея в виду основателя Джеффа Яна. Но этот успех привлек конкурентов, и теперь Hyperliquid одновременно конкурирует с централизованными биржами, площадками TradFi и другими DEX.

«Все предлагают один и тот же продукт. Все берут одинаковую плату. И теперь у вас совершенно конкурентный рынок», — сказал он. В таких условиях, по его мнению, единственными способами выделиться становятся маркетинг и токеномика — что является сложной основой для любого бизнеса.

Почему ETH и ZEC попали в его список

Хейс считает, что лучшая сделка — в активах, от которых толпа уже отказалась. «Я думаю, Ethereum станет самой доходной мегакапитальной монетой», — сказал он. ETH все еще не превысил исторический максимум 2021 года, и Хейс назвал его «самым ненавидимым» крупным активом — что он рассматривает как повод для оптимизма. Как только он начнет двигаться, он ожидает возвращения трейдеров, оставшихся в стороне.

15 октября он также поддержал длинные позиции по Bitcoin и Ethereum, обсуждая возможный спад в технологическом секторе и его спасение. Его интерес к Zcash более условный и зависит от дальнейшего технического прогресса; ZEC — нативный токен Zcash, давно существующего блокчейна, ориентированного на приватность.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены со значительной волатильностью и потенциальными убытками. Читателям следует провести независимое исследование перед принятием инвестиционных решений.

Эта статья основана на материале, опубликованном The Market Periodical 24 октября 2026 года. Источник: The Market Periodical