Акции Arista Networks (NYSE: ANET) открылись в пятницу по цене $193,54, что соответствует рыночной капитализации производителя сетевого оборудования в $244,10 млрд. За последние шесть месяцев акции выросли на 37,3%, значительно опередив рост сектора интернет-софта, который за тот же период прибавил 7,8%.

Сильные результаты второго квартала

Ралли подкрепляется устойчивыми финансовыми показателями. Во втором квартале 2026 года Arista отчиталась о прибыли на акцию в размере $1,02, превысив ожидания аналитиков в $0,89 на $0,13. Выручка составила $3,04 млрд, превзойдя консенсус-прогноз в $2,83 млрд и продемонстрировав рост на 37,7% в годовом исчислении.

На третий квартал 2026 года руководство компании ориентирует прибыль на акцию в диапазоне $1,06–$1,08, а аналитики в среднем ожидают годовую EPS на уровне $3,70.

Расширение бизнеса ИИ-сетей

Бизнес Arista в области сетей для искусственного интеллекта стремительно растет. Клиентская база AI-фабрик компании увеличилась с четырех-пяти клиентов в 2024 году до более чем 100 накопленных клиентов. Руководство прогнозирует, что выручка от решений для ИИ в 2026 году составит не менее $3,6 млрд. Компания, давно поставляющая высокоскоростные Ethernet-коммутаторы крупным облачным провайдерам, позиционирует свои Ethernet-решения в условиях перестройки дата-центров под ИИ-нагрузки, конкурируя как с давними игроками вроде Cisco, так и с производителями GPU, продвигающими альтернативы InfiniBand.

Поддерживая этот рост, Arista представила коммутатор 7060XE7 с емкостью 100 терабит и пропускной способностью 1,6 терабита. Руководство ожидает, что продукты 1.6T пройдут клиентское тестирование во второй половине 2026 года, а полномасштабное производство начнется в 2027 году. Своевременное обеспечение следующего поколения кремния и компонентов станет ключевым фактором роста выручки от ИИ, за которым стоит следить в ближайших кварталах.

Включение в индекс S&P 100

Arista официально войдет в индекс S&P 100 до открытия торгов 21 сентября 2026 года в рамках ежеквартальной ребалансировки бенчмарка. Dell Technologies, Palo Alto Networks и Sandisk также будут добавлены в индекс, заменив Honeywell Aerospace, Nike, Simon Property Group и Colgate-Palmolive. Включение в крупный бенчмарк, как правило, приводит к корректировке позиций пассивными индексными фондами, которые его отслеживают.

Институциональные вложения растут вместе с курсом акций. Nilsine Partners увеличила свою долю на 521,6% во втором квартале, а Norges Bank, Jupiter Topco и Alyeska Investment Group открыли новые позиции. Институциональные акционеры теперь контролируют 82,47% находящихся в обращении акций ANET.

Прогнозы Уолл-стрит и сделки инсайдеров

Настроения аналитиков остаются преимущественно оптимистичными. После публикации результатов второго квартала TD Cowen повысила целевую цену с $210 до $250, Jefferies установила цель в $250, а Deutsche Bank начала покрытие с рекомендацией «Buy» и целевой ценой $220. Общий консенсус — «Buy» при средней целевой цене $225,76.

Внимание также привлекают продажи акций инсайдерами. За последние 90 дней менеджеры компании продали акций на $726,7 млн. Генеральный директор Джайшри Уллал в конце августа реализовала 13 809 акций по средней цене $191,79, сократив свою долю на 58,2%. Финансовый директор Шантель Брайтхаупт 1 сентября продала 612 акций по $195,77. Обе сделки были совершены в рамках заранее определенных торговых планов Rule 10b5-1, которые позволяют инсайдерам планировать продажи заранее, чтобы избежать торговли на основе существенной непубличной информации.

Цепочка поставок и баланс

В части цепочки поставок Arista закрепила обязательства по поставкам памяти на 2026 год и расширила базу поставщиков. Операционный денежный поток за первую половину 2026 года составил $2,78 млрд против $1,84 млрд за аналогичный период 2025 года. По состоянию на 30 июня денежные средства и их эквиваленты составляли $2,3 млрд, а ликвидные ценные бумаги — $11,1 млрд.

В настоящее время акции торгуются с мультипликатором цена/выручка 16,62 и коэффициентом P/E 61,05 — оба показателя значительно выше отраслевых норм, что означает: значительная часть ожиданий роста на фоне ИИ уже отражена в цене акций.

Источник: Blockonomi