Акции Applied Optoelectronics (AAOI) торговались около $129,10 за штуку, прежде чем упасть примерно на 10% в ходе торгов после закрытия основной сессии в пятницу, 22 августа. Падение последовало за подачей компанией заявки на очередной выпуск акций на $600 млн по схеме at-the-market (ATM), что стало ещё одним эпизодом в году, когда компания неоднократно привлекала капитал на фондовом рынке для финансирования расширения.

Новым размещением будут управлять Raymond James и Needham, которые получат комиссию в размере до 2% от валовых продаж. Акции могут продаваться напрямую на Nasdaq Global Market, через маркет-мейкеров или в частных сделках.

Это не первый случай, когда AAOI использует рынок ATM в 2026 году. В апреле компания завершила программу ATM на $500 млн, а в мае запустила ещё одну программу на $600 млн. К концу июня она привлекла по этим программам около $1,05 млрд, продав почти 7,8 млн обыкновенных акций.

Инвесторы весь год испытывали опасения по поводу размывания доли, и пятничное объявление о новой программе на $600 млн, по-видимому, спровоцировало падение после закрытия торгов.

Рекордный рост движет привлечением капитала

По словам компании, капитал направляется на поддержку расширения. AAOI увеличивает свою производственную площадку в Пирленде (штат Техас) почти на 400 000 квадратных футов, чтобы нарастить выпуск используемых в ИИ-центрах обработки данных оптических трансиверов 800G и 1.6T.

Applied Optoelectronics ожидает, что спрос на эту продукцию будет превышать производственные мощности до середины 2027 года. Чтобы сократить этот разрыв, компания ставит целью довести месячный выпуск до примерно 650 000 единиц к концу года против примерно 200 000 единиц в месяц на момент публикации результатов второго квартала.

Результаты второго квартала оказались сильными. Выручка достигла рекордных $191,9 млн, увеличившись на 86% в годовом исчислении, что стало пятым подряд кварталом рекордных продаж. Компания вернулась к прибыльности по показателям non-GAAP с прибылью $0,06 на акцию, а объёмы продукции 800G более чем удвоились по сравнению с предыдущим кварталом.

Прогноз на третий квартал остаётся сильным

Руководство дало прогноз по выручке на третий квартал в диапазоне от $255 млн до $290 млн. Прибыль на акцию по показателям non-GAAP ожидается в диапазоне от $0,11 до $0,26.

Сочетание быстрого роста продаж, расширения мощностей и неоднократных выпусков акций помогает объяснить, почему бумаги могут остро реагировать на новости о финансировании даже на фоне сильных операционных тенденций. Уолл-стрит в целом сохраняет позитивный настрой в отношении акций, несмотря на реакцию в пятницу после закрытия торгов. AAOI имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на трёх оценках «Покупать» и двух «Держать». Средняя целевая цена на 12 месяцев составляет $163,40, что примерно на 31% выше цены закрытия пятницы.