Applied Optoelectronics, Inc. (AAOI) упала более чем на 10% во внебиржевых торгах поздно вечером в воскресенье после раскрытия программы размещения акций по рыночной цене на $600 million, что вызвало у инвесторов опасения по поводу возможного размывания доли акционеров.

Торги в понедельник акции начали на уровне $124.82, что означает резкое снижение по сравнению с более ранними уровнями. Рыночная капитализация компании составляла $10.56 billion, а за последние 52 недели акции торговались в диапазоне от $18.50 до $233.67. Бета-коэффициент AAOI составляет 3.76.

Регуляторные документы с описанием программы размещения были поданы после закрытия рынка в пятницу. Размещение будет проводиться Raymond James и Needham, а поступления, как ожидается, будут использованы на общекорпоративные цели, включая сокращение долга, операционный капитал и инвестиции в инфраструктуру. Для инвесторов размер программы заметен, поскольку он может дать компании гибкость для финансирования роста и потребностей баланса, но также способен оказывать давление на краткосрочные настроения, когда рынок уже сосредоточен на том, сколько дополнительных акций может попасть в обращение.

Реакция инвесторов вскоре после раскрытия стала негативной, а розничные настроения ухудшились. Участники рынка, по-видимому, разделились во мнениях о том, отражает ли это финансирование фундаментальную слабость или является стратегическим шагом для поддержки позиции компании в условиях текущего расширения сектора оптических сетей.

Недавние финансовые результаты

Объявление о продаже акций последовало за публикацией квартальных результатов AAOI 6 августа. Компания сообщила EPS на уровне $0.06, превысив ожидания аналитиков в $0.02 на $0.04. Выручка составила $191.92 million, немного превысив прогноз $190.48 million, и выросла на 86.3% по сравнению с тем же периодом годом ранее.

Руководство также дало ориентир по EPS на третий квартал 2026 года в диапазоне от $0.11 до $0.26. Аналитики с Уолл-стрит в настоящее время ожидают годовую прибыль в размере $0.55 на акцию.

Несмотря на сильные квартальные результаты, объявление о программе размещения акций встревожило акционеров, которые уже следили за недавними сделками инсайдеров. Генеральный директор Thompson Lin 12 июня продал 59,000 акций по $166.53 за штуку, сократив свою долю на 4.33%. Руководитель David Kuo также продал 29,227 акций по той же цене. В целом инсайдеры компании продали 329,204 акции на сумму более $56 million за последние три месяца.

Институциональные инвесторы продолжают накапливать

Однако не все инвесторы уходят из бумаги. Deutsche Bank открыл новую позицию в AAOI во втором квартале, купив 50,726 акций примерно на $7.52 million. Rice Hall James and Associates сформировала пакет стоимостью $8.26 million, а Greenwoods Asset Management увеличила вложения до $7.93 million.

Доля институциональных инвесторов сейчас составляет 61.70% находящихся в обращении акций.

Мнения аналитиков по-прежнему расходятся. Rosenblatt сохраняет рекомендацию Buy с целевой ценой $220. Needham снизила цель с $220 до $190, сохранив рекомендацию Buy. Raymond James подтвердил рейтинг Outperform с целью $178. B. Riley придерживается нейтральной оценки Neutral, а Weiss Ratings понизило рейтинг акций до Sell. Общий консенсус аналитиков — Hold, средняя целевая цена — $139.40.

Между тем конкуренты отрасли Coherent и Lumentum на прошлой неделе опубликовали результаты четвертого квартала лучше ожиданий и дали оптимистичные прогнозы, что добавляет контекст для более широких процессов в секторе оптических сетей на фоне того, как план финансирования AAOI вызвал рыночную настороженность. На этом фоне объявление о продаже акций особенно важно отслеживать вместе с операционными результатами AAOI, поскольку инвесторы сопоставляют решения компании по финансированию с тенденциями спроса в отрасли.

С технической точки зрения 50-дневная скользящая средняя AAOI составляет $127.73, а 200-дневная — $125.42. У компании коэффициент debt-to-equity равен 0.12, а текущий коэффициент — 2.78.