Applied Materials (AMAT) планирует опубликовать результаты за третий финансовый квартал в четверг, 14 августа, после закрытия рынка, при этом ожидания Уолл-стрит по нескольким показателям остаются высокими.

Аналитики прогнозируют прибыль на акцию в размере $3.39, что примерно на 37% выше, чем годом ранее. Ожидается, что выручка достигнет $9 billion, что примерно на 23% больше, чем за тот же квартал прошлого года. По оценкам Visible Alpha, скорректированный EPS может составить $3.42 при выручке $9.04 billion, что стало бы рекордным кварталом для компании.

Акции AMAT сейчас торгуются около $525, почти на 30% ниже июньских максимумов, но все еще на 104% выше с начала года. Этот результат входит в число лучших в S&P 500, который за тот же период вырос примерно на 13%. Откат происходит на фоне более широкой коррекции в полупроводниковом секторе, которая затронула акции производителей чипов и оборудования в целом, отчасти отражая ротацию капитала инвесторов и опасения относительно устойчивости расходов, связанных с ИИ.

Рынок опционов закладывает потенциальное движение до 7% в любую сторону после публикации результатов, что к концу недели может поднять акции к $564 или опустить ниже $488.

Настроения аналитиков остаются резко бычьими

Из 12 аналитиков, отслеживаемых Visible Alpha, десять рекомендуют AMAT к покупке. Средняя целевая цена составляет $689, что подразумевает более чем 30% потенциала роста от текущих уровней.

UBS недавно повысил целевую цену по акциям с $570 до $705, заявив клиентам, что есть «более очевидные признаки того, что компании, производящие оборудование, повышают цены для увеличения маржи».

Аналитик Citi Atif Malik заявил, что ожидает от Applied Materials прогноза на октябрьский квартал выше рыночных ожиданий. Собственные прогнозы Citi по выручке и EPS сейчас на 3% и 2% выше консенсуса соответственно.

Брокерская фирма Stifel отметила, что производители оборудования для полупроводников, включая AMAT, KLA (KLAC) и Lam Research (LRCX), хорошо позиционированы, чтобы выиграть от продолжительного цикла спроса в отрасли.

За последние три месяца прогнозы EPS были пересмотрены вверх 26 раз и ни разу вниз. Прогнозы выручки были повышены 25 раз при всего одном понижении.

За последние два года Applied Materials каждый квартал превышала ожидания по EPS и в 88% случаев превышала ожидания по выручке.

На что инвесторы будут обращать внимание

Инвесторы будут внимательно следить за прогнозом на четвертый финансовый квартал и любыми ранними комментариями по 2027 году. Среди тем, которые, как ожидается, поднимут на конференц-звонке, — видимость заказов, сроки поставок, спрос на память, ценовая динамика и влияние экспортных ограничений. Экспортный контроль США на передовое оборудование для производства полупроводников в Китай, который постепенно ужесточался с 2022 года, по-прежнему остается важным фактором, влияющим на выручку производителей оборудования и структуру их клиентской базы.

В июле генеральный директор Gary Dickerson заявил, что производители чипов теперь предоставляют прогнозы спроса на оборудование на два года и более вперед. Это указывает на то, что капитальные затраты, связанные с ИИ, могут сохраняться дольше, чем многие участники рынка ожидали.

Applied Materials также ожидает, что выручка ее сегмента оборудования для упаковки чипов вырастет на 50% в этом году. Продвинутая упаковка становится все более важной, поскольку производителям ИИ-чипов требуется более сложная интеграция нескольких кристаллов и укладка памяти с высокой пропускной способностью для достижения требуемой производительности. Компания поставляет оборудование крупным производителям чипов, включая TSMC (TSM), Samsung (SSNLF), Intel (INTC), Micron (MU) и SK Hynix (SKHY).

Рейтинги Quant от Seeking Alpha и сообщество аналитиков в настоящее время оценивают акции как Hold, что расходится с преимущественно бычьим консенсусом Уолл-стрит.