В пятницу акции Apple (AAPL) закрылись на уровне $344.63, снизившись на $4.28, или 1%, но всё равно завершили сессию в статусе самой дорогой публичной компании мира. Рыночная капитализация производителя iPhone составила $5.03 трлн, обойдя Nvidia (NVDA) с её $4.93 трлн и вернув Apple первое место с отрывом примерно в $100 млрд. Рыночная капитализация — цена акции, умноженная на количество акций в обращении, — является стандартным критерием ранжирования публичных компаний, а совокупная стоимость двух компаний порядка $9.96 трлн иллюстрирует масштабы концентрации на вершине рынка.

Nvidia двигалась в противоположном направлении, упав на 4% до $204.64 на фоне распродажи в секторе полупроводников. Впервые с непродолжительного периода в конце июля Apple удерживает лидерство; до этого две компании неоднократно менялись первым местом. При разрыве между ними примерно в $100 млрд — около 1% их совокупной стоимости — верхняя строчка в последние месяцы уже не раз переходила из рук в руки.

Intel (INTC) стала худшим активом сессии. Акции чипмейкера обрушились почти на 29%, или на $26.31, закрывшись на уровне $65.76, а затем опустились ещё на 1% до $64.89 в торгах после закрытия.

Amazon (AMZN) также отчитался на этой неделе, и его акции упали на 1% в пятницу после того, как результаты усилили опасения по поводу расходов на ИИ. Alphabet (GOOGL) потеряла 1%, а Meta (META) снизилась на 2% по итогам дня.

Полупроводниковые акции возглавили падение

Индекс PHLX Semiconductor, широко отслеживаемый ориентир для отрасли чипов, упал за сессию на 9.3%, при этом снизились все входящие в него компоненты. Nvidia в какой-то момент теряла до 5.8%, прежде чем сократить часть потерь.

«Великолепная семёрка» — группа сверхкрупных технологических компаний в составе Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta и Tesla — в целом провела тяжёлый день. Инвесторы задаются вопросом, когда расходы на ИИ начнут окупаться, и отчёт Intel вместе с обновлёнными данными Amazon лишь усилили эти сомнения. Тон ранее задали разочаровавшие результаты Alphabet и Meta.

За последний месяц Alphabet потеряла 18.6%, Meta — 15.2%. Nvidia за тот же период опустилась примерно на 10%. Даже крупнейший победитель строительного бума в сфере чипов теперь подвергается более пристальному вниманию: инвесторы ищут подтверждения устойчивого спроса со стороны конечных клиентов. Вопрос спроса теперь находится в центре дискуссии вокруг ИИ-сделки.

Почему Apple держится

Apple потратила на ИИ-инфраструктуру значительно меньше своих конкурентов, и эта сдержанность пока приносит плоды. Акции выросли на 27% с начала года и прибавили 3% за последний месяц, тогда как большинство аналогов снижались.

Центральное место в этой истории занимает денежный поток. Именно на свободном денежном потоке — деньгах, которые компания генерирует после операционных расходов и капитальных вложений, — проявляется расхождение. Alphabet зафиксировала отрицательный свободный денежный поток в размере $9.1 млрд за третий квартал, а Amazon отчитался о дефиците свободного денежного потока за скользящие двенадцать месяцев в $42.4 млрд. При высоких стоимость заимствований некоторые из этих компаний обращаются к долговым рынкам, чтобы закрыть разрыв. Apple же, напротив, как ожидается, увеличит свой свободный денежный поток, что даёт ей подушку безопасности, которой нет у других.

Рост акций Apple с начала года более чем вдвое превышает показатель Nvidia, которая занимает второе место в группе. По крайней мере на один день «скучная» акция обошла звезду ИИ-сделки.

По итогам торгов после закрытия в пятницу акции Intel находились на уровне $64.89, при капитализации Apple в $5.03 трлн и Nvidia в $4.93 трлн.

Статья впервые опубликована CoinCentral: Apple (AAPL) Stock Dethrones Nvidia as World's Biggest Company After Tech Rout