Согласно обновлённому документу, поданному во вторник в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, Anthropic планирует продать 825 млн акций по цене от $70 до $78 за штуку в рамках первичного размещения на Nasdaq — сделка может привлечь до $64,4 млрд по верхней границе диапазона.

В рамках параллельного частного размещения Nvidia, Google, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft и TSMC согласились купить $26 млрд акций без права голоса по цене IPO.

Размещение проходит на фоне того, что часть инвесторов сомневается, удержится ли оценка компании после распродажи акций ИИ-сектора, и при этом сооснователи Anthropic сохранят большинство голосов даже после выхода компании на биржу.

Условия IPO и оценка

ИИ-компания планирует продать 825 млн акций класса A — 801,4 млн из них новые акции и 23,6 млн от существующих акционеров — на Nasdaq под тикером «ANT», символ которого был раскрыт при публичной подаче документов на IPO в прошлом месяце. По верхней границе диапазона размещение принесёт около $64,4 млрд с учётом доли продающих акционеров, а андеррайтеры имеют опцион на покупку дополнительно 123,75 млн акций.

По данным CNBC со ссылкой на осведомлённые источники, Anthropic ожидает назначить цену 18 ноября и начать торги 19 ноября, а также нацелена на распределение около 20% акций розничным инвесторам — значительно выше типичного уровня для IPO.

Исходя из примерно 13,09 млрд акций, которые, согласно документу, будут в обращении после размещения, диапазон предполагает рыночную стоимость около $916 млрд — $1,02 трлн. С учётом полного разводнения компания может стоить до $1,405 трлн, по данным CNBC, — против оценки в $965 млрд, объявленной в раунде финансирования в мае.

Производители чипов вложат $26 млрд

Параллельно с IPO семь компаний, поставляющих Anthropic вычислительные мощности, согласились купить в совокупности $26 млрд обыкновенных акций класса N, не дающих права голоса, по цене IPO. По средней точке диапазона Google и Nvidia купят примерно по $10 млрд каждая, AMD — около $2,5 млрд, Broadcom, Micron и Microsoft — примерно по $1 млрд каждая, а TSMC — около $500 млн, согласно документу. Эти акции не будут подчиняться стандартному периоду блокировки после IPO. Поскольку акции без права голоса, участвующие компании предоставят капитал, не получая голосов, attachённых к акциям класса A Anthropic.

Anthropic ожидает чистой выручки около $84,6 млрд от IPO и частного размещения в совокупности по средней точке, которые планирует использовать на общие корпоративные нужды, включая инвестиции в вычислительные мощности и инфраструктуру, согласно документу.

Финансовые результаты и обязательства по расходам

Компания отчиталась о выручке в $33,2 млрд за первые девять месяцев 2026 года против $2,5 млрд годом ранее. Чистый убыток за период составил $104 млрд, большая часть которого — $94,3 млрд неденежного списания, связанного с ростом стоимости конвертируемых нот и других инструментов; операционный убыток — $1,26 млрд.

Anthropic также взяла на себя обязательства по расходам на сумму около $900,9 млрд, в основном на вычислительные мощности и инфраструктуру, из которых около $70,7 млрд приходится на ближайшие 12 месяцев.

Структура управления

Anthropic разместится как публичная корпорация общественной пользы с необычной структурой управления. Её Long-Term Benefit Trust — орган из финансово незаинтересованных попечителей — будет избирать большинство совета директоров, в то время как одна акция класса F, принадлежащая структуре, владельцами которой являются семь сооснователей, будет нести 50,1% голосующей власти компании по большинству вопросов, согласно документу.

В результате Anthropic будет «контролируемой компанией» по правилам Nasdaq, а держатели акций класса A будут иметь ограниченное влияние на ключевые решения, предупреждает документ.

Скептицизм инвесторов

Диапазон цен установлен после турбулентной недели для акций ИИ-сектора. Несколько крупных инвесторов сообщили The Wall Street Journal на прошлой неделе, что ожидаемая оценка Anthropic в $1,5 трлн, вероятно, должна быть снижена после распродажи акций ИИ-компаний, при этом один из них назвал цифру ближе к $1 трлн. Ещё в сентябре Anthropic рассчитывала на оценку около $2 трлн, согласно более раннему проекту документа.

Книга заявок на IPO уже полностью покрыта по предложенному диапазону, сообщает CNBC со ссылкой на осведомлённые источники.

Раскрытие информации: эта статья была подготовлена с помощью Claude, ИИ-модели, разработанной Anthropic.