ANDRA — сокращение от Adaptable Network Designed for Regulated Assets — запустила институциональную платформу, призванную помочь эмитентам биржевых фондов (ETF) выводить токенизированные фонды в блокчейн-сети без замены инфраструктуры, уже используемой для управления их фондами.

Платформа, построенная на базе Canton Network, добавляет ончейн-слой к существующим структурам ETF. Она поддерживает цифровые кошельки, программируемые переводы и владение на основе блокчейна, сохраняя связь с официальными записями, которые ведут регулируемые трансфертные агенты. На практике ANDRA позволяет эмитентам ETF токенизировать фонды в блокчейне, сохраняя существующую инфраструктуру трансфертных агентов нетронутой и создавая связь между владением в блокчейне и регулируемыми записями фондов.

Платформа связывает токенизированные фонды с существующей инфраструктурой

Запуск состоялся после регистрации ANDRA 4 сентября в качестве трансфертного агента Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) — категории посредников, отвечающих за ведение официальных записей о владении ценными бумагами. Этот статус имеет ключевое значение для подхода компании, поскольку платформа предназначена для синхронизации активности в блокчейне с официальными записями о владении, поддерживаемыми в рамках регулируемой финансовой системы.

Вместо того чтобы требовать от управляющих активами создания совершенно новых фондовых структур, ANDRA стремится интегрировать токенизацию в существующие операции ETF. Такой подход может позволить эмитентам сохранять устоявшиеся отношения с трансфертными агентами, авторизованными участниками (компаниями, которые создают и погашают акции ETF), маркет-мейкерами и другими поставщиками услуг, одновременно внедряя возможности на основе блокчейна.

Платформа предназначена для поддержки расчетов, комплаенса и цифрового распространения — областей, которые могут приобретать все большее значение по мере того, как финансовые институты изучают блокчейн-инфраструктуру для традиционных активов. Для эмитентов ETF токенизация может обеспечить более быстрые расчеты и программируемые переводы, а также создать дополнительные каналы, через которые инвесторы могут получать доступ к долям в фондах. Цифровые кошельки также могут предоставить инвесторам и институтам более прямой механизм хранения и передачи токенизированных активов.

Canton предоставляет институциональную блокчейн-инфраструктуру

ANDRA построила платформу на базе Network — блокчейн-инфраструктуры, ориентированной на институциональные финансовые приложения. Сеть разработана с возможностью настраиваемой приватности, что позволяет финансовым институтам проводить блокчейн-транзакции, контролируя порядок обмена конфиденциальной информацией между участниками.

Согласно отчету, архитектура ANDRA призвана поддерживать контролируемые рабочие процессы и аудит с сохранением приватности. Это может быть важно для эмитентов ETF и других регулируемых финансовых институтов, которым необходимо обеспечивать прозрачность для уполномоченных сторон, ограничивая раскрытие конфиденциальной информации.

Интеграция также направлена на сохранение совместимости с существующей инфраструктурой финансовых рынков — подход, который может снизить операционные сбои, связанные с внедрением блокчейн-технологий в финансовые продукты. Соединяя ончейн-владение и переводы с официальными записями трансфертных агентов, ANDRA пытается решить одну из ключевых операционных проблем токенизированных ценных бумаг: ведение регуляторных записей при обеспечении блокчейн-транзакций.

Отраслевая группа берется за проблемы токенизированных ETF

ANDRA также создала отраслевую рабочую группу, занимающуюся операционными вопросами, связанными с токенизированными ETF. Группа призвана решать проблемы, касающиеся расчетов, комплаенса и координации между различными участниками рынков ETF, включая эмитентов, авторизованных участников и маркет-мейкеров — чьи существующие роли остаются важными в модели ANDRA. Координация этих сторон может оказаться критически важной по мере перехода токенизированных фондов от экспериментальных внедрений к более широкому институциональному использованию.

Токенизированные ETF привлекли внимание, поскольку они могли бы сочетать устоявшуюся структуру биржевых фондов с возможностями блокчейна. Не заменяя традиционную рыночную инфраструктуру, токенизация потенциально может добавить новые функции владения, расчетов и распространения. Такой подход также позволяет финансовым институтам экспериментировать с блокчейн-технологиями, сохраняя процессы, которые регуляторы и участники рынка уже понимают.

Токенизированные ETF движутся к институциональной инфраструктуре

Это развитие происходит на фоне того, как управляющие активами и финансовые институты все активнее изучают потенциал токенизации традиционных финансовых активов, а фокус постепенно смещается от отдельных блокчейн-пилотов к инфраструктуре, способной поддерживать регулируемые продукты в институциональном масштабе.

Для инвесторов токенизированные ETF со временем могут предложить более гибкие варианты расчетов и цифрового владения. Для эмитентов эта технология может создать новые каналы распространения при сохранении существующих операционных схем.

Запуск ANDRA представляет собой еще один шаг на пути перевода токенизированных ETF от ограниченных пилотных программ к институциональной рыночной инфраструктуре, с интеграцией блокчейн-возможностей в устоявшиеся операции фондов. Его долгосрочное значение будет зависеть от принятия со стороны эмитентов ETF, участников рынка и регуляторов. Ближайшие сигналы, за которыми стоит следить, включают широту использования таких платформ эмитентами и надежность сверки блокчейн-записей с книгами трансфертных агентов на практике. Если токенизация получит более широкое институциональное признание, блокчейн-сети могут стать дополнительным слоем расчетов и распространения для ETF и других регулируемых инвестиционных продуктов.

Модель ANDRA предполагает, что переход может не потребовать от финансовых институтов отказа от существующей инфраструктуры. Вместо этого блокчейн-технологии могут все активнее работать наряду с устоявшимися системами, обеспечивая программируемые транзакции, цифровое владение и более быстрые расчеты при сохранении регулируемых записей и устоявшихся рыночных ролей.

Источник: CoinTrust