Акции AMD резко выросли в продлённых торгах во вторник после того, как производитель чипов сообщил о росте бизнеса дата-центров на 97% в годовом исчислении за третий квартал, продемонстрировав сочетание более высоких продаж в сфере искусственного интеллекта, роста прибыли и прогноза, превзошедшего ожидания Уолл-стрит. Сразу после отчёта акции подорожали более чем на 6%, а в ходе послеторговых сделок рост достигал 8%.

Квартальная выручка выросла на 45% до $13,38 млрд по сравнению с $9,25 млрд годом ранее, превысив прогноз аналитиков в $13,09 млрд, опрошенных LSEG. Прибыль на акцию составила $2,09, превзойдя оценку в $1,95. AMD раскрыла результаты в официальном пресс-релизе.

Росту предшествовал нестабильный период. Акции AMD падали три сессии подряд на фоне сомнений инвесторов в том, не вкладывает ли Кремниевая долина слишком много средств в инфраструктуру ИИ. Даже после этой коррекции акции с начала года прибавили около 125%. Квартал также дал новый аргумент в этой дискуссии: рост сконцентрировался в оборудовании для дата-центров даже на фоне сокращения потребительского рынка ПК.

Дата-центры стали основным двигателем роста

На дата-центры пришлось 64% общей выручки AMD за квартал против 47% годом ранее — заметный сдвиг для компании, которую давно знают прежде всего как производителя процессоров для ПК. AMD — один из ведущих производителей процессоров для персональных компьютеров и серверов. Главный исполнительный директор Лиза Су заявила, что выручка от серверов в следующем году удвоится, а рост выручки от ИИ-дата-центров будет даже быстрее, чем она ожидала три месяца назад.

«Мы проработали всю нашу цепочку поставок, чтобы обеспечить себя пластинами, подложками, передовой упаковкой, памятью и другими ключевыми компонентами, необходимыми для поддержки значительно более высокого роста в следующем году», — сказала Су в ходе конференц-звонка.

В гонке ИИ-чипов наметился ещё один поворот. Nvidia (NVDA) по-прежнему доминирует на рынке графических процессоров для ИИ, но AMD привлекает всё больше клиентов для своих традиционных серверных CPU. Эти чипы помогают работать виртуальным машинам, лежащим в основе агентного ИИ — программного обеспечения, способного самостоятельно выполнять задачи в течение нескольких часов. Один из примеров — Muse от Meta. Спрос, связанный с такими агентами, помог акциям AMD достичь рекордного максимума в октябре.

«Внедрение только начинается, и мы ожидаем резкого роста спроса по мере более широкого развёртывания агентов и передачи им более сложных задач», — рассказала Су аналитикам.

Системы AMD Helios объединяют ИИ-чипы в целые серверные стойки и конкурируют с архитектурами Nvidia Grace Blackwell и Vera Rubin. Среди клиентов технологии — Meta, Microsoft, Anthropic, OpenAI и Oracle. На прошлой неделе Meta сообщила, что её стойки Helios уже запущены, а AMD инвестировала в соглашение о долевом участии Meta до $1 млрд. AMD также обязалась вложить $5 млрд в Anthropic — разработчика ИИ, который на прошлой неделе подал проспект эмиссии для первичного публичного размещения акций.

Слабость сегмента ПК сохраняется, а поставки чипов остаются ограничением

Далеко не каждое направление бизнеса AMD растёт. Выручка объединённого сегмента ПК и игр упала на 8% до $3,7 млрд, причём продажи игр сократились на 40%. Весь компьютерный рынок также испытывает трудности: по оценке Counterpoint Research, мировые поставки ПК во втором квартале снизились на 4% из-за удорожания памяти и других компонентов.

AMD и Intel обе производят процессоры x86 для настольных компьютеров и ноутбуков, и эти два конкурента также соперничают с архитектурами на базе Arm, которые используют такие компании, как Apple и Qualcomm. Intel, со своей стороны, отчиталась о росте продаж оборудования для дата-центров на 78% за последний квартал, однако её акции упали на 29% за один день.

На четвёртый квартал AMD прогнозирует выручку около $17 млрд — выше прогноза аналитиков в $16,2 млрд. Ожидаемая валовая маржа в 55% немного ниже оценки StreetAccount в 55,3%. Прогноз по продажам впечатлил инвесторов, даже если прибыльность оказалась не совсем на том уровне, которого хотели аналитики. Теперь внимание переключится на исполнение целей четвёртого квартала в $17 млрд и на прогресс в расширении поставок к 2027 году, о котором объявила Су.

Производство достаточного объёма оборудования стало центральной частью задачи. Во время октябрьского визита на Тайвань Су заявила, что AMD планирует «существенно увеличить наши поставки в 2027 году». Она и генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг в этом году неоднократно посещали Тайвань и Южную Корею, встречаясь с поставщиками, включая TSMC, SK Hynix и Samsung.

AMD также диверсифицирует бизнес за пределами чипов. В сентябре компания объявила о сделке на $8,2 млрд с оплатой акциями по приобретению World Labs — сан-францисской ИИ-компании, основанной исследователем Фэй-Фэй Ли. Технология World Labs создаёт симулированные трёхмерные среды для разработки систем, взаимодействующих с физическим миром, включая роботов. Сделка подчёркивает, как AMD переориентируется на инфраструктуру ИИ по мере того, как работа с дата-центрами обгоняет ПК в качестве основного источника выручки.

Источник: Cryptopolitan