Акции Advanced Micro Devices (AMD) торгуются около $616, показав рост на 187% с января и на 281% за последние двенадцать месяцев. Производитель полупроводников ненадолго преодолел отметку рыночной капитализации в $1 трлн 21 сентября 2026 года — порог, которого достигла лишь небольшая группа самых дорогих компаний мира — прежде чем слегка отступить в скромной коррекции.

Рыночный комментатор Джим Крамер, бывший управляющий хедж-фондом и многолетний ведущий CNBC, заявил в эфире Mad Money 28 сентября, что ожидает продолжения ралли. Он назвал преобразование компании под руководством генерального директора Лизы Су «возможно, величайшим разворотом в истории бизнеса» и выразил уверенность, что импульс акций сохраняется.

Су заняла пост генерального директора 8 октября 2014 года. В тот момент акции AMD торговались около $3, а капитализация всей компании составляла всего $2,5 млрд — малую долю её текущей оценки.

Тезис Крамера: процессоры вместо графических ускорителей

Позитивная позиция Крамера в отношении Advanced Micro Devices не основана на технологиях графической обработки. Вместо этого он сосредоточен на центральных процессорах и формирующейся парадигме агентного искусственного интеллекта. Системы агентного ИИ способны анализировать ситуации, вырабатывать стратегии и самостоятельно принимать решения, а их рабочие нагрузки делают упор на непрерывно выполняемые операции инференса. Такой профиль спроса, по мнению Крамера, благоприятствует CPU в ущерб ориентированным на обучение требованиям к GPU, которые обеспечили доминирование Nvidia.

Линейка серверных процессоров AMD EPYC в последние годы стабильно отвоёвывала долю рынка у Intel. Выручка сегмента дата-центров достигла $6,7 млрд во II квартале 2026 года, увеличившись на 107% в годовом исчислении. Процессоры EPYC шестого поколения дебютировали в июле и были специально разработаны для агентных вычислительных нагрузок. AMD также завершила приобретение World Labs за $8,2 млрд — исследовательской организации, основанной доктором Фэй-Фэй Ли, исследовательницей искусственного интеллекта из Стэнфорда известной своими основополагающими работами в области компьютерного зрения. И новые процессоры, и это приобретение являются частью усилий компании по расширению внутренних возможностей в области искусственного интеллекта.

Как читать веху в $1 трлн

Сравнение с Nvidia показывает, как участники рынка оценивают AMD относительно её куда более крупного конкурента. Только подразделение дата-центров Nvidia сгенерировало $89 млрд выручки в прошлом квартале — более чем в тринадцать раз больше общих показателей AMD, — однако оценка Nvidia в $5,5 трлн составляет лишь примерно пятикратную капитализацию AMD. Этот разрыв указывает на то, что инвесторы оценивают AMD не только по текущим показателям; они делают ставку на будущую траекторию компании.

Крамер признал важную оговорку: любая ценная бумага, вырастающая на 30% за один месяц и ненадолго достигающая оценки в $1 трлн, сталкивается со значительным риском фиксации прибыли в случае неожиданных событий. Тем не менее он сохранил свой оптимистичный прогноз.

Под руководством Су AMD договорилась с Anthropic о поставках до 2 гигаватт мощностей GPU MI450 и расширила развёртывания AMD Helios у лидеров отрасли, включая Meta, Microsoft, OpenAI и Oracle. Обязательства, номинированные в гигаваттах, стали отраслевым стандартом для оценки масштабных сделок в области ИИ-инфраструктуры, а то, как они конвертируются в отражаемую выручку, станет яснее из предстоящих квартальных отчётов AMD.

Дебют Росса не поддержал акции

В среду, 30 сентября, акции слегка снизились на 0,59%, несмотря на презентацию Росса (Ross) — ИИ-ассистента для инженерных команд, созданного для ускорения рабочих процессов проектирования, тестирования, отладки и разработки программного обеспечения. Росс опирается на обширную базу знаний AMD, содержащую техническую документацию и руководства по внедрению, а также использует переиспользуемые «агентные навыки», позволяющие командам тиражировать успешные методологии в различных проектах.

«Агентный ИИ-ассистент AMD Ross стал ценным дополнением к нашему процессу разработки», — сказала Гита Говindaрадж (Geetha Govindaraj) из iWave Global. AMD планирует ежемесячно добавлять в Росс новые инструменты.

Уолл-стрит сохраняет рейтинг «Активно покупать»

Скромное снижение произошло несмотря на обновлённые исследования, опубликованные рядом аналитических компаний во вторник, 29 сентября. Себастьен Наджи (William Blair) сохранил рейтинг «Держать» без установки целевой цены, Коди Экри (StoneX) подтвердил рекомендацию «Покупать» с целью $685, а Рубен Рой (Stifel) подтвердил рейтинг «Покупать» с целью $635.

Среди 36 аналитиков Уолл-стрит, публиковавших исследования по AMD за последние три месяца, 30 рекомендуют покупать акции и ни один не оценивает их как «Продавать», согласно данным TipRanks. Совокупная оценка составляет «Активно покупать» и основана на 30 рекомендациях «Покупать» и шести рейтингах «Держать» за этот период. Консенсусная целевая цена $648,07 — показатель, который, как правило, отражает горизонт в двенадцать месяцев, — предполагает потенциал роста около 7% от текущих уровней торговли.

Эта статья первоначально была опубликована на Blockonomi.