Акции AMD снизились до $480.80 на предпродажных торгах в четверг, упав на 0.44%, поскольку инвесторы оценивали поток объявлений о росте в сегментах дата-центров и ИИ, сделанных на Technology Leadership Forum 2026 компании.

Представленные на мероприятии цифры выглядят заметно. Корпоративный вице-президент AMD по финансовой стратегии Matt Ramsay заявил, что прогноз выручки компании от серверов на начало 2027 года примерно на 20% больше, чем весь рынок серверов в 2025 году.

Выручка от серверов выросла более чем на 50% в Q1 и более чем на 70% в Q2 2026, при этом выручка как в облачном сегменте, так и в корпоративном сегменте увеличилась более чем на 70% за тот же период. Теперь AMD ожидает, что рост серверной выручки превысит 80% во второй половине 2026 года.

Если смотреть дальше, AMD ожидает, что ее бизнес дата-центров, включая ИИ, вырастет значительно выше 100% в 2027 году. Компания повысила оценку общего рынка серверных CPU до $220 billion к 2030 году и нацелена на более чем 50% долю выручки — уровень, который означал бы резкий сдвиг в ландшафте x86-серверов, где исторически доминировала Intel.

Стойковая ИИ-система Helios и обязательства клиентов

AMD планирует начать поставки компонентов для своих ИИ-стоек Helios производственным партнерам в сентябре. Пакет включает ускорители MI450, процессоры Venice и сетевые продукты Pensando. Эта система стойкового уровня — наиболее прямой ответ AMD на GB200 NVL72 от NVIDIA и аналогичные интегрированные платформы, которые стали эталонной архитектурой для гиперскейл-развертываний ИИ.

Компания получила гигаваттные обязательства от OpenAI и Meta. Anthropic обязалась на 1 gigawatt, с намерением достичь 2 gigawatts. Развертывания также запланированы через Oracle Cloud Infrastructure и Microsoft Azure. Эти обязательства представляют собой одни из крупнейших публично раскрытых инфраструктурных ИИ-проектов одного поставщика, отражая масштаб, на котором крупные ИИ-лаборатории и облачные провайдеры сейчас закупают вычислительные мощности.

Ожидается, что рост выручки начнется в Q4, а затем последует еще одно увеличение в Q1. Ramsay отметил, что скорость развертывания будет зависеть от доступа к земле, электроэнергии, инфраструктуре и капиталу — ограничений, которые затрагивают всю отрасль и побудили крупных облачных провайдеров заключать отдельные соглашения по энергоснабжению и выбирать площадки с учетом мощности электросети.

AMD приобрела ZT Systems в сделке стоимостью примерно $4.9 billion, чтобы нарастить возможности проектирования и производства на уровне стоек. Ramsay сказал, что ZT Systems помогла уточнить дизайн Helios и снизить риски исполнения. Развертывание Helios начнется с ограниченного числа производственных партнеров, прежде чем будет расширено.

ROCm и сокращение разрыва с NVIDIA

AMD напрямую затронула свое давнее программное отставание от экосистемы CUDA NVIDIA. Ramsay заявил, что улучшения ROCm за последние 18 месяцев сократили конкурентный разрыв до уровня, при котором программное обеспечение уже не является центральной темой в переговорах с крупными ИИ-компаниями. ROCm AI будет запущен вместе с Helios, а для будущих поколений ускорителей запланированы дальнейшие обновления.

На стороне CPU Venice масштабируется до 256 cores и 512 threads. AMD планирует после Venice выпустить семейство CPU Florence в 2028 году, а Ravenna также находится в разработке.

Доля AMD на рынке x86-серверов выросла с 0.4% до диапазона high-40%. Ramsay сказал, что текущим узким местом является предложение, а не спрос, и AMD работает с TSMC и другими компаниями, чтобы обеспечить достаточные мощности. Наличие передовой упаковки и узлов техпроцесса у TSMC остается отраслевым ограничением, влияющим на несколько производителей чипов, конкурирующих за один и тот же ограниченный объем пластин.

Финансовые результаты за Q2 и взгляд аналитиков

AMD сообщила о EPS за Q2 в размере $1.66, превысив консенсус $1.62. Выручка составила $11.54 billion, что выше оценки $11.31 billion, и выросла на 50.1% по сравнению с прошлым годом.

Акции имеют консенсусный рейтинг “Moderate Buy” и среднюю целевую цену аналитиков на уровне $546.87, при этом KeyCorp установила самый высокий ориентир на $650.