Amazon начала принимать право собственности на серверные стойки Nvidia GB300 до того, как некоторые дата-центры AWS будут обеспечены достаточным количеством электроэнергии для их работы, оставляя оборудование на миллиарды долларов простаивать, пока компания ускоряет развитие своих возможностей в области искусственного интеллекта. Этот случай показывает, как доступ к электроэнергии стал ключевым ограничением для ИИ-инфраструктуры: владение оборудованием больше не означает возможность его запуска.

Речь идет о стойках GB300 — платформах масштаба стойки поколения Blackwell Ultra от Nvidia, созданных для масштабных задач обучения и инференса ИИ. Согласно Business Insider, по внутренним письмам от августа первоначальные поставки стоек прогнозировались на уровне около 5 млрд долларов, а далее — примерно по 3 млрд долларов в месяц. Эти цифры являются прогнозами, а не подтвержденными закупками.

Согласно политике Early Rack Receipt компании AWS, право собственности переходит до фактического получения оборудования. В результате некоторые стойки хранятся на складах. Представитель Amazon назвал эту практику «лучшей деловой практикой», при этом компания отвергла утверждения об отсутствии плана развертывания.

Стойки приходят раньше, чем электроэнергия

Ранее AWS принимала право собственности на стойки по их прибытии в место назначения. Теперь компания платит за часть оборудования до того, как завершены установка или подключение к электросети.

Возникающие «обесточенные» системы, которые иногда называют «темными GPU», не приносят выручки, пока ожидают активации. Они также теряют стоимость со временем, усиливая давление на денежный поток Amazon.

Капитальные расходы усиливают давление

По данным Business Insider, прогнозируемые капитальные инвестиции Amazon в 2026 году составят 220 млрд долларов. Согласно отчетности Amazon перед SEC, в первом полугодии компания зафиксировала 96,3 млрд долларов денежных инвестиций и 71,4 млрд долларов операционного денежного потока. Капитальные расходы включали инвестиции в инфраструктуру выполнения заказов.

Кроме того, во втором квартале Amazon инвестировала 13,7 млрд долларов в OpenAI и 10 млрд долларов в Anthropic. Эти инвестиции не относятся к капитальным расходам.

На сентябрьской встрече сотрудников руководитель инфраструктуры AWS Прасад Кальянараман (Prasad Kalyanaraman) охарактеризовал ИИ-бизнес как «сильно отрицательный по свободному денежному потоку», согласно Business Insider. Он предупредил, что напряженность может сохраняться в течение нескольких лет.

Однако генеральный директор Энди Джесси (Andy Jassy) назвал ИИ «возможностью раз в жизни». Прибыль AWS выросла на 37% во втором квартале, а контрактный портфель заказов увеличился до 496 млрд долларов.

Amazon расширяет поиск электроэнергии

По оценке Cleanview, Amazon развивает 44 гигаватта (ГВт) мощностей дата-центров в США, в том числе 27 ГВт на 13 новых рынках, согласно ее анализу. В анализе также указаны 17,5 ГВт планируемой газовой генерации и 25,6 ГВт контрактной безуглеродной электроэнергии.

Эти цифры представляют собой отдельные обязательства, и их не следует суммировать как операционные мощности.

Ограничения выходят за рамки Amazon. Bain указывает на нехватку электроэнергии, оборудования и квалифицированных кадров, а также на задержки в получении разрешений. Международное энергетическое агентство также отметило растущую нагрузку на энергосистему в своем отчете. Местное противодействие затрудняет дальнейшее расширение. Amazon обязалась выделить 1 млрд долларов на поддержку сообществ, где размещаются ее дата-центры, согласно Cryptopolitan.

Операционные мощности могут повлиять на ценообразование ИИ

Boston Consulting Group ожидает, что ценообразование ИИ-вычислений станет более зависимым от объема использования и потенциально динамичным, согласно ее анализу. Дефицит энергии может повлиять на то, где строятся ИИ-объекты, какие клиенты получают вычислительные мощности и сколько платят пользователи по всему миру.

Для Amazon закупка GPU — лишь часть задачи. Более серьезное испытание — ввести эти системы в эксплуатацию и превратить инвестиции в выручку. За этим стоит следить: как быстро обесточенные стойки на складах подключат к питанию, как 44-гигаваттный портфель продвигается к запуску и какая часть контрактного портфеля на 496 млрд долларов превратится в введ мощности.