Акции Alphabet Inc. (GOOG) во вторник развернулись от уровней выше $360 к отметке $340, ослабив очередную попытку восстановления после того, как отскок с уровней ниже $330 не смог удержаться у сопротивления. Откат произошел на фоне того, как инвесторы взвешивают стремительную экспансию ассистента Alphabet Gemini с учетом растущих расходов на инфраструктуру, конкуренции и продолжающегося регуляторного давления. Это противостояние между ростом пользовательской базы и ценой его обеспечения становится определяющей темой для крупнейших технологических компаний рынка.

Новое техническое давление

Ранее Alphabet поднималась к отметке $384 после сильной отчетности и уверенных результатов направлений Search и Cloud. Позднее акции опустились ниже $330, после чего восстановились к $364. Последний отбой от уровня $360 свидетельствует о том, что покупателям трудно сохранять импульс.

На графике также видно давление вблизи ключевых скользящих средних. В начале этого года Alphabet опустилась ниже 50-дневной и 100-дневной средних — уровней, которые многие трейдеры используют для оценки силы краткосрочного и среднесрочного тренда, — прежде чем найти поддержку вблизи 200-дневной средней на отметке около $270, уровня, который часто рассматривают как индикатор долгосрочного тренда. Впоследствии акции отскочили, однако сопротивление сверху замедлило восстановление.

Экспансия Gemini повышает потребность в расходах

Alphabet продолжает расширять Gemini в своей продуктовой линейке, включая настольную версию, дающую доступ к ассистенту без открытия браузера. Gemini может отвечать на вопросы, проверять информацию, составлять тексты и создавать изображения или видео. По данным Alphabet, ассистент теперь обслуживает более 1 млрд ежемесячно активных пользователей — масштаб, который ставит его в ряд самых распространенных ИИ-ассистентов на потребительском рынке, где также конкурируют такие инструменты, как ChatGPT от OpenAI и Copilot от Microsoft.

Запуск Googlebook, построенного вокруг ИИ Gemini, добавил новый потребительский канал для ассистента в рамках более широкой отраслевой тенденции встраивать ИИ непосредственно в устройства, а не ограничивать его приложениями иерами. Более широкое распространение поддерживает рост использования, но также увеличивает спрос на чипы, сетевое оборудование и мощности дата-центров.

Рост облачного направления удерживает капитальные расходы на высоком уровне

Google Cloud остается major направлением роста: выручка за второй квартал достигла $24,8 млрд, увеличившись на 82% год к году. Alphabet отчиталась о квартальной выручке в $119,8 млрд и прибыли на акцию $9,11.

Расходы на инфраструктуру остаются центральным элементом стратегии. Сделка по финансированию на $22 млрд, связанная с чипами TPU компании Google, подчеркнула масштаб инвестиций в области ИИ-вычислений, при этом Alphabet ожидает капитальных расходов на 2026 год в размере примерно $175–185 млрд. Данный прогноз ставит Alphabet в один ряд с более широким наращиванием мощностей hyperscaler-компаний, поскольку крупнейшие облачные провайдеры увеличивают собственные бюджеты на дата-центры и чипы для удовлетворения спроса на ИИ.

Поиск и регулирование остаются в фокусе

Google Search по-прежнему генерирует часть рекламной выручки Alphabet, и компания должна добавлять функции ИИ, защищая при этом свой основной поисковый бизнес. Растущее использование диалоговых инструментов добавляет еще один конкурентный фактор по мере того, как пользователи меняют способы поиска информации.

Регулирование остается еще одной проблемой для акций GOOG. Недавнее решение федерального суда потребовало реформ в сфере рекламных технологий, однако не предусматривало принудительного разделения компании, сохранив корпоративную структуру Alphabet в неприкосновенности, пока продолжается рассмотрение вопросов соответствия требованиям. Alphabet по-прежнему подвергается проверкам в сферах поиска, рекламы и своих более широких цифровых операций.

Трейдеры следят за областью $350. Устойчивое движение выше $360 укрепит техническую картину, в то время как пробой ниже $350 сделает отскок более уязвимым, поскольку рынки оценивают расходы, конкуренцию, регулирование и расширяющуюся роль Gemini. Помимо графика, обновления о распространении Gemini и исполнении капитальных расходов служат ориентирами, по которым инвесторы могут оценивать развитие уравнения между ростом и затратами.

Источник: Blockonomi