Последняя квартальная отчетность Alphabet (GOOGL) по форме 13F, поданная 6 ноября, раскрыла новую позицию в Qualcomm (QCOM) на сумму около $548 млн и подтвердила, что компания по-прежнему владеет крупным пакетом акций SpaceX, стоимость которого резко снизилась. Форма 13F — это квартальный отчет, который институциональные управляющие подают в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC); в нем указываются позиции на конец предыдущего квартала — в данном случае на 30 сентября. Поскольку отчет поступает спустя несколько недель после этой даты, он показывает, как одна из самых ценных позиций поискового гиганта вела себя в течение нестабильного трехмесячного периода, а не дает снимок в реальном времени.

В понедельник рынок отреагировал: акции Alphabet выросли на 0,78%, Qualcomm прибавила 5,52%, а SpaceX (SPCX) — 8,62%.

Стоимость пакета SpaceX сократилась

Согласно отчету, Alphabet владеет примерно 555 млн акций SpaceX, стоимость которых на 30 сентября составляла $83,7 млрд. В тот день компания закрылась по цене $150,86 против $170,86 в конце июня — падение примерно на 11,7% за квартал.

Alphabet при этом увеличила пакет за отчетный период, купив около 3,85 млн акций и доведя общее количество с 551,2 млн. Несмотря на увеличение позиции, ее стоимость снизилась с $94,2 млрд в июне: больше акций, ниже цена и ниже совокупная стоимость.

Alphabet впервые инвестировала около $900 млн в SpaceX в 2015 году, поэтому долгосрочная прибыль остается весьма значительной. Пакет сейчас составляет около 95% активов, указанных в 13F, который включает только публичные позиции и не отражает частные инвестиции Alphabet.

Пакет давит на прибыль

Результаты третьего квартала показали цену падения стоимости. Alphabet зафиксировала убыток по долевым ценным бумагам в размере $8,7 млрд против прибыли $10,7 млрд годом ранее.

По американским правилам бухгалтерского учета долевые вложения переоцениваются по рыночной стоимости каждый квартал, поэтому изменения стоимости отражаются в отчетной прибыли даже без продажи акций. Именно поэтому нереализованное изменение стоимости пакета SpaceX напрямую попало в отчетные результаты Alphabet за этот квартал.

Финансовый директор Анат Ашкенази заявила на конференции по итогам квартала, что прочие доходы и расходы составили минус $8,2 млрд — в основном из-за нереализованного убытка по SpaceX. Это сократило разводненную прибыль на $0,55 на акцию. Прибыль Alphabet составила $2,12 на акцию против $2,87 годом ранее.

Убытки существуют только на бумаге, так как Alphabet не продала ни одной акции. При этом свободно продать пакет сейчас она не может: около $75,2 млрд акций SpaceX подпадают под кратосрочные ограничения на продажу, и в отчете не указан срок их окончания.

Qualcomm входит в портфель

Новая позиция в Qualcomm стоимостью около $548 млн занимает шестое место в отчете. Alphabet не объяснила покупку, а форма 13F не раскрывает мотивов сделок.

Компании уже пересекаются в нескольких областях. Чипы Qualcomm используются практически во всех флагманских Android-смартфонах и ноутбуках Google Googlebook. В 2024 году компании сотрудничали в области автомобильных ИИ-чипов, а сейчас работают над интеграцией Gemini Intelligence в устройства на базе Snapdragon.

Есть и связь со SpaceX. Qualcomm подписала многолетний контракт на поставку сотового оборудования для базовых станций Starlink Mobile, развертывание которого начнется в 2027 году.

Последний квартал Qualcomm оказался слабее: выручка упала на 8% до $10,3 млрд, а выручка от чипов для смартфонов снизилась на 26% до $5,14 млрд.

Для сравнения: новая позиция составляет менее 1% пакета SpaceX Alphabet и около 0,2% от $265,1 млрд Alphabet в денежных средствах и рыночных ценных бумагах.

Наряду с покупкой акций Qualcomm Alphabet сократила позиции в Ethos Technologies (LIFE), Revolution Medicines (RVMD) и Freshworks (FRSH), а также полностью вышла из GitLab (GTLB), Spero Therapeutics (SPRO) и Autolus Therapeutics (AUTL).

Следующая отчетность Alphabet по форме 13F будет подана в феврале и отразит позиции на 31 декабря — первое обновление того, как на конец года выглядели стоимость пакета SpaceX и новая позиция в Qualcomm.

Источник: CoinCentral