Algoma Steel Group Inc. (NASDAQ: ASTL; TSX: ASTL) сообщила о результатах за три месяца, завершившиеся 30 июня 2026 года, указав, что скорректированная EBITDA составила C$13,8 млн и соответствовала ранее объявленным ожиданиям, поскольку компания продолжала переход к производству стали в электродуговых печах (EAF) и к стратегии, ориентированной на Канаду и листовой прокат в первую очередь.

Если не указано иное, все суммы приведены в канадских долларах.

Algoma отметила, что сравнения со вторым кварталом 2025 года существенно искажены переходом от наследственных доменных операций к платформе EAF. В сопоставимом периоде прошлого года компания производила сталь исключительно на своих доменных мощностях, которые были окончательно остановлены 18 января 2026 года после того, как беспрецедентный 50%-й тариф США по Section 232 принципиально изменил и навсегда нарушил историческую трансграничную бизнес-модель компании, фактически лишив её традиционного доступа к рынку США. Во втором квартале 2026 года всё производство жидкой стали осуществлялось на первой EAF-установке компании, которая продолжает наращивать выпуск, тогда как вторая установка проходила этап пусконаладочных работ.

За квартал консолидированная выручка снизилась до C$267,5 млн с C$589,7 млн годом ранее. Компания зафиксировала консолидированный убыток от операционной деятельности в размере C$134,2 млн против убытка от операционной деятельности в C$85,1 млн в прошлом году. Чистый убыток составил C$96,0 млн против чистого убытка C$110,6 млн годом ранее.

Скорректированная EBITDA составила C$13,8 млн, а маржа скорректированной EBITDA — 5,2%, по сравнению со скорректированным убытком EBITDA в C$32,4 млн, или маржой (5,5%), во втором квартале 2025 года. В результат были включены окончательное страховое урегулирование на сумму C$45,0 млн и корректировка загрузки мощностей на C$54,7 млн. Прямые тарифные расходы составили C$18,7 млн против C$64,1 млн годом ранее. Денежные средства, использованные в операционной деятельности, составили C$79,4 млн по сравнению с C$37,9 млн в сопоставимом периоде прошлого года. Отгрузки составили 181 473 тонны против 472 056 тонн годом ранее.

Генеральный директор Rajat Marwah отметил, что квартал продемонстрировал устойчивость преобразованного бизнеса Algoma несмотря на сложную отраслевую среду. По его словам, компания достигла второго подряд квартала рекордных продаж листового проката, первая EAF-установка продолжила наращивание производства в соответствии с ожиданиями, а затраты на переход существенно снизились по сравнению с первым кварталом. Marwah добавил, что на второй EAF-установке начались пусконаладочные работы, а выпуск первой стали ожидается в третьем квартале 2026 года.

Marwah также заявил, что 50%-ные тарифы США по Section 232 по-прежнему фактически закрывают Algoma традиционный доступ к американскому рынку. Он сказал, что переход компании к ориентированной на Канаду стратегии с приоритетом листового проката работает, и отметил, что как единственный в Канаде производитель отдельного листового проката Algoma имеет уникальные возможности обслуживать спрос со стороны инфраструктуры, строительства и обороны. Он добавил, что компания благодарна за продолжающуюся поддержку федерального и провинциальных правительств.

Финансовый директор Michael Moraca сообщил, что скорректированная EBITDA в C$13,8 млн соответствовала ранее раскрытому прогнозу и была поддержана рекордными продажами листового проката, ростом среднего чистого объёма выручки на тонну на 20% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, а также окончательным страховым урегулированием на C$45,0 млн. По его словам, в квартал также вошла корректировка загрузки мощностей на C$54,7 млн, связанная с избыточными фиксированными расходами прежней операционной конфигурации; этот показатель снизился с C$90,2 млн в первом квартале. Moraca отметил, что корректировка, как ожидается, продолжит снижаться и будет полностью устранена к четвёртому кварталу 2026 года по мере продолжения наращивания EAF-производства. Он добавил, что по итогам квартала у Algoma было около C$437 млн общей доступной ликвидности.

Выручка и ценовая реализация улучшились в расчёте на тонну, несмотря на снижение отгрузок. Выручка от стали составила C$247,0 млн против C$534,4 млн годом ранее. Средняя чистая выручка на тонну проданной стали составила C$1 361 против C$1 132 в сопоставимом квартале прошлого года, что на 20,2% выше и отражает более благоприятный продуктовый микс в рамках стратегии с приоритетом листового проката. Средняя фактическая цена стали за вычетом фрахта и выручки не по стальному направлению также составила C$1 361 за тонну против C$1 132 за тонну годом ранее.

Компания заявила, что более высокий убыток от операционной деятельности обусловлен снижением отгрузок стали из-за продолжающегося действия тарифов США по Section 232, которые резко ограничили её исторический экспортный бизнес в США. Это давление было частично компенсировано ростом объёма отгрузок листового проката, снижением трудовых и прочих фиксированных затрат, а также уменьшением административных и сбытовых расходов на C$2,1 млн.

Снижение чистого убытка прежде всего отражало страховые поступления в размере C$45,0 млн, признанные в прочих доходах, и валютную прибыль C$18,8 млн по сравнению с валютным убытком C$31,5 млн в том же периоде прошлого года. Эти положительные факторы были частично компенсированы более крупным операционным убытком и снижением возмещения по налогу на прибыль на C$38,9 млн.

Algoma сообщила, что второй квартал 2026 года стал вторым полным кварталом, в течение которого всё производство жидкой стали осуществлялось исключительно на её EAF-площадке. Компания отметила, что темпы наращивания производства продолжают соответствовать ожиданиям. Печь EAF Unit One и связанное с ней оборудование сталеплавильного цеха работают в соответствии с проектными характеристиками, достигнуты показатели качества по широкому спектру марок листового проката и горячекатаного рулона, а производство ведётся в круглосуточном режиме 24 часа в сутки. Строительство второй EAF-установки близится к завершению, а выпуск первой стали ожидается в третьем квартале 2026 года.

Компания пояснила, что корректировка загрузки мощностей на C$54,7 млн отражает избыточные фиксированные расходы сверх тех, которые были необходимы для работы EAF и связанных downstream-операций при фактических объёмах производства. Эти расходы включали затраты на персонал, аренду и лизинг оборудования, фиксированные коммунальные услуги и обслуживание наследственных активов. Algoma сообщила, что этот показатель снизился с C$90,2 млн в первом квартале и, как ожидается, продолжит снижаться в течение следующих трёх месяцев, после чего будет полностью устранён к четвёртому кварталу 2026 года.

Как единственный производитель отдельного листового проката в Канаде, Algoma заявила, что занимает уникальное положение на рынке. Компания отметила, что спрос со стороны инфраструктуры, строительства и обороны оставался устойчивым в течение квартала, поддержав второй подряд квартал рекордных продаж листового проката, и что объёмы производства листового проката, как ожидается, будут и дальше расти по мере продолжения наращивания EAF-производства в 2026 году. Эта структура продаж является ключевой для текущей операционной перестройки компании, поскольку уход от объёмов, ориентированных на США, делает внутренние и специализированные конечные рынки более важными для краткосрочных результатов.

После завершения перехода на EAF Algoma ожидает, что её предприятие будет иметь годовую мощность по производству сырой стали примерно 3,7 млн тонн и позволит сократить годовые выбросы углерода примерно на 70% по сравнению с уровнем до внедрения EAF.

В части торговой политики Algoma заявила, что 50%-й тариф США по Section 232 на импорт стали из Канады оставался в силе на протяжении всего квартала, а охват продукции продолжал расширяться на downstream- и derivative steel products, что ещё больше нарушало устоявшиеся североамериканские цепочки поставок. Компания понесла прямые тарифные расходы в размере C$18,7 млн за квартал против C$64,1 млн годом ранее, что отражает сознательное сокращение объёмов, направляемых в США. Поставки в США составили 23% от общего объёма отгрузок стали в квартале против 54% годом ранее и исторического диапазона примерно 45%–55%.

Algoma отметила, что канадский рынок стали по-прежнему испытывает давление со стороны предложения: внутренние цены на рулон сдерживаются избытком предложения со стороны канадских производителей, вытесненных с рынка США, сохраняющимся присутствием американской стали в Канаде и импортными предложениями по цене ниже справедливой стоимости. Стратегия компании, заключающаяся в концентрации производства на отдельном листовом прокате, где у неё есть ценовая премия и уникальная рыночная позиция, призвана смягчить эти факторы.

7 апреля 2026 года компания объявила о создании Roshel Algoma Defence Solutions — совместного предприятия с Roshel Inc., канадским производителем бронированных автомобилей. Компания заявила, что СП, как ожидается, будет способствовать развитию в Канаде собственных мощностей по производству баллистической стали и связанных с этим производственных компетенций.

Algoma также сообщила, что меморандум о взаимопонимании с Hanwha Ocean Co. Ltd., объявленный в январе 2026 года, приостановлен. Меморандум зависел от того, получит ли Hanwha Ocean контракт в рамках Canadian Patrol Submarine Project и заключит ли его в действующей форме, а также от переговоров и подписания окончательных соглашений с Algoma. 6 июля 2026 года правительство Канады объявило, что в рамках процедуры закупок CPSP была выбрана Thyssenkrupp Marine Systems.

На 30 июня 2026 года у Algoma было C$62,6 млн денежных средств, C$206,7 млн неиспользованного лимита по возобновляемой кредитной линии и C$168,0 млн, доступных к выборке по линиям LETL, что в сумме давало около C$437 млн доступной ликвидности. В течение квартала компания получила C$124,5 млн в виде государственных авансов по займам в рамках LETL для поддержки операций и завершения перехода на EAF. Капитальные затраты в квартале составили C$29,0 млн против C$97,4 млн годом ранее, что отражает существенное завершение строительства EAF. Дивиденды не объявлялись.

Algoma сообщила, что в четверг, 30 июля 2026 года, в 11:00 a.m. EDT состоятся веб-трансляция и телефонная конференция по итогам квартала, чтобы обсудить результаты за три месяца, завершившиеся 30 июня 2026 года, недавние события и провести сессию вопросов и ответов. Прямая веб-трансляция и архивная запись конференции будут доступны в разделе Investors на сайте компании по адресу ir.algoma.com. Те, кто не может получить доступ к веб-трансляции, могут подключиться к конференции по телефону внутри страны по номеру 877-425-9470 или международно по номеру 201-389-0878. После соединения следует запросить участие в Algoma Steel Second Quarter 2026 Conference Call. Для доступа к записи звонка необходимо набрать 844-512-2921 (внутри страны) или 412-317-6671 (международно) и ввести код 13761609.

Компания сообщила, что её сокращённая промежуточная консолидированная финансовая отчётность за три и шесть месяцев, завершившиеся 30 июня 2026 года, и относящийся к ней Management’s Discussion & Analysis доступны в профиле компании на сайте SEC EDGAR по адресу www.sec.gov и в профиле компании на SEDAR+ по адресу www.sedarplus.ca. Эти документы также доступны на сайте компании www.algoma.com, а акционеры могут бесплатно запросить бумажные копии, обратившись по адресу [email protected].

Algoma также повторила предупреждение относительно заявлений о будущем, включая заявления о тарифах, тенденциях цен на сталь, переходе на EAF, сроках завершения и запуска второй EAF-установки, ожидаемом снижении и устранении корректировок загрузки мощностей, ожидаемом росте производства и отгрузок листового проката, годовой мощности по сырой стали, снижении выбросов, ликвидности, государственном финансировании, совместном предприятии Roshel Algoma Defence и возможностях по выпуску суверенной баллистической стали, доступности рабочей силы, сбоях в цепочках поставок и будущих финансовых или операционных результатах.