Акции Micron и Nvidia падают после отчета о выручке OpenAI, вызвавшего опасения
Ключевые выводы
- •Годовой темп выручки OpenAI в пересчете на годовой составил около 50 млрд долларов на конец сентября, что значительно ниже предыдущих оценок в диапазоне 68–70 млрд долларов.
- •После раскрытия акции Nvidia упали примерно на 3%, Oracle — примерно на 5–6%, AMD, Broadcom и Intel — по 4–5%, а Nasdaq Composite потерял около 1,25%.
- •Разрыв между темпом роста OpenAI и более ранними ожиданиями объясняется различиями в методах учета выручки между OpenAI и Anthropic, обе из которых являются частными компаниями, не связанными стандартизированными правилами раскрытия информации.
- •Несмотря на дефицит по сравнению с ожиданиями, общий темп роста OpenAI в третьем квартале вырос на 77%, а корпоративный сегмент показал рост темпа на 107%.
- •По имеющимся данным, OpenAI ведет переговоры о крупных раундах финансирования и рассматривает возможный IPO в 2027 году, что подчинило бы ее финансовую отчетность требованиям раскрытия информации для публичных рынков.
Акции Nvidia, Micron Technology и других компаний, связанных с ИИ, снизились в среду, 8 октября 2026 года, после того как годовая выручка OpenAI в пересчете на годовой темп — прогноз, который экстраполирует недавнюю выручку на полный год, — составила около 50 млрд долларов на конец сентября. Этот показатель оказался значительно ниже предыдущих оценок в диапазоне 68–70 млрд долларов.
Широкое снижение в ИИ-сделках
Распродажа распространилась быстро. Акции Nvidia упали примерно на 3%, а Oracle снизилась примерно на 5–6%. Пострадали и другие производители чипов: AMD, Broadcom и Intel потеряли по 4–5% каждая.
Ощутила давление и широкая рыночная конъюнктура. Nasdaq Composite упал примерно на 1,25% за день.
Различия в учете как причина дефицита
Разрыв между темпом роста около 50 млрд долларов и более ранними оценками объясняется различиями в учете выручки между OpenAI и конкурентом Anthropic. Сопоставление двух компаний «плечом к плечу» явно завысило ожидания от OpenAI, а не свидетельствовало о стагнации ее бизнеса.
Поскольку обе компании являются частными, ни OpenAI, ни Anthropic не отчитываются о финансовых показателях по стандартизированным правилам раскрытия информации для публичных компаний, поэтому сравнение темпов роста между ними опирается на данные, которые каждая раскрывает на собственных условиях. Несмотря на дефицит по сравнению с ожиданиями, общий темп роста OpenAI в третьем квартале вырос на 77%. Корпоративный сегмент показал еще лучшие результаты — рост темпа на 107%.
Неловкое положение Micron
Падение Micron особенно заметно, поскольку ее фундаментальные показатели напрямую связаны со спросом на ИИ. Компания сообщила о рекордной валовой марже 84,9% за один квартал, обусловленной спросом на высокоскоростную память — память, размещаемую рядом с ИИ-процессорами в центрах обработки данных, — и DRAM, используемую в ИИ-приложениях. Такая прямая экспозиция к расходам на ИИ-аппаратное обеспечение помогает объяснить, почему акции двигались вместе с общим ИИ-рынком на этом раскрытии.
Волатильный год для ИИ-акций
Рынок ИИ-инфраструктуры уже находится под пристальным вниманием из-за высоких оценок и растущих процентных ставок. По имеющимся данным, OpenAI ведет переговоры о крупных раундах финансирования и рассматривает возможный IPO в 2027 году — шаг, который при успешном завершении подчинил бы ее финансовую отчетность требованиям раскрытия информации для публичных рынков.
Концентрированная сделка
Распродажа 8 октября показывает, насколько концентрированной стала ИИ-сделка. Одного раскрытия выручки от частной компании оказалось достаточно, чтобы двиг Nvidia, Oracle, AMD, Broadcom, Intel, Micron и Nasdaq в одном направлении в один и тот же день.
Заслуживает внимания и бухгалтерский аспект. Если OpenAI и Anthropic измеряют выручку по-разному, инвесторы, сравнивающие их, работали с несопоставимыми показателями.
Источник: CryptoBriefing
