Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что искусственный интеллект требует в 1000 раз больше электроэнергии, чем способны обеспечить текущие мощности. Несмотря на этот спрос, рост дата-центров — то расширение, которое обычно стимулирует спрос на разработчиков ядерных реакторов, таких как Oklo и NuScale Power, — по-видимому, сталкивается с задержками.

Возможная связь между ростом дата-центров и поставщиками ядерной энергетики имеет прецеденты в недавних отраслевых сделках: например, в 2024 году Microsoft подписала 20-летнее соглашение о покупке электроэнергии с Constellation Energy, поддерживающее перезапуск энергоблока на АЭС Три-Майл-Айленд в рамках усилий компании по обеспечению дата-центров безуглеродной энергией.

Oklo остается на этапе до подачи заявки в рамках процесса экспертизы Комиссии по ядерному регулированию (NRC) — стадии, на которой потенциальный лицензиат взаимодействует с сотрудниками NRC до того, как официальная заявка на лицензирование будет принята к полному рассмотрению, — тогда как NuScale Power имеет одобрение NRC, став первым разработчиком, чья конструкция малого модульного реактора была сертифицирована агентством, но все еще ожидает закупок со стороны заказчиков. В результате ни одна из компаний может не получить немедленной выгоды от потребностей ИИ в электроэнергии.

Ситуация говорит о том, что спрос на реакторы зависит от фактического расширения дата-центров, а не только от прогнозов потребностей ИИ в электроэнергии. Заявление Хуанга, судя по всему, указывает на потенциальное несоответствие между потребностями ИИ в электричестве и текущими темпами роста дата-центров — несоответствие, которое может отразиться на разработчиках реакторов.

Котировки указывают на снижение вероятности мораториев на строительство дата-центров в Техасе и Миссури — мер, которые приостановили бы возведение новых дата-центров, — что согласуется со снижением срочности создания новой энергетической инфраструктуры. Более медленные темпы расширения дата-центров могут означать, что ожидаемый спрос на ядерные реакторы со стороны Oklo и NuScale Power может не материализоваться так быстро, как ожидалось.

Динамика строительства дата-центров в Техасе и Миссури станет ключевым индикатором для наблюдения. Любые законодательные или исполнительные действия руководителей штатов, таких как губернатор Техаса Грег Эбботт или губернатор Миссури Майк Кехо, могут повлиять на рыночные вероятности. Кроме того, развитие событий в обработке NRC заявок Oklo или в закупках заказчиков NuScale может дополнительно скорректировать ожидания относительно энергетической инфраструктуры, необходимой для поддержки растущих потребностей ИИ в электроэнергии.