Искусственный интеллект стал драйвером мощного роста акций технологических компаний на развивающихся рынках, где производители полупроводников из Южной Кореи и Тайваня оказались на передовой этого ралли. Эти компании, выпускающие передовые чипы, необходимые для ИИ-инфраструктуры, привлекли новый всплеск интереса инвесторов и обеспечили значительный рост индикаторов развивающихся рынков.

Ралли возглавили полупроводниковые гиганты двух ключевых азиатских рынков. В Южной Корее базируются Samsung Electronics и SK Hynix — два крупнейших в мире производителя чипов памяти, включая память с высокой пропускной способностью, применяемую в ИИ-решениях. На Тайване расположена TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) — крупнейший в мире контрактный производитель чипов и ключевой поставщик для глобальных технологических компаний, включая Nvidia, чьи графические процессоры обеспечивают значительную часть текущего поколения вычислений для обучения и вывода в задачах ИИ. Базовые индексы обеих стран, включая южнокорейский Kospi, выиграли от растущего спроса, связанного с развёртыванием ИИ-инфраструктуры крупными облачными провайдерами, такими как Amazon, Google, Microsoft и Meta, которые взяли на себя масштабные капитальные затраты на вычислительные мощности для ИИ.

Однако стремительный рост оценок создал серьёзные проблемы. Резкий рост цен акций спровоцировал острую волатильность, отток иностранных инвестиций и нарастающие риски концентрации, поскольку портфели на развивающихся рынках оказались всё сильнее смещены в сторону небольшого числа крупных технологических компаний. Эта концентрация усилила влияние движений отдельных акций на динамику более широких индексов. Данная тенденция отражает более широкую глобальную закономерность, при которой небольшая группа технологических компаний, связанных с ИИ, обеспечивает непропорционально большую долю доходности фондовых индексов — тенденция, заметная и на рынках США.

Геополитические факторы добавляют ещё один уровень сложности. Полупроводниковая отрасль стала одним из ключевых направлений технологического соперничества между США и Китаем: с 2022 года Соединённые Штаты вводят экспортные ограничения на поставки передовых чипов и оборудования для их производства в Китай. Эти ограничения наряду с сопутствующими политическими мерами перестроили цепочки поставок и создали как возможности, так и риски для корейских и тайваньских производителей чипов, занимающих критически важные позиции в глобальной полупроводниковой цепочке создания стоимости.

Несмотря на недавние рыночные коррекции, инвесторы в целом сохраняют оптимизм в отношении долгосрочного потенциала роста отраслей, движимых ИИ, сообщает Reuters. Полупроводниковый сектор, который широко рассматривается как основа ИИ-инфраструктуры, продолжает привлекать внимание по мере расширения мирового спроса на передовые вычислительные мощности.

Источник: Economic Times Markets (со ссылкой на Reuters)