Аналитики Bernstein полагают, что расширение дата-центров, обусловленное развитием искусственного интеллекта, может повысить годовой рост спроса на электроэнергию в Индии примерно с 5,5% до 6%, сообщил Никхил Нигания из Bernstein, изложивший свой взгляд на отрасль в комментариях, прозвучавших в эфире CNBC-TV18. Индия позиционирует себя как центр инвестиций в ИИ и дата-центры: технологические компании и облачные провайдеры анонсируют масштабное наращивание мощностей, и оценка Bernstein показывает, как эта вычислительная экспансия транслируется в потребление электроэнергии.

Нигания отметил, что недавний тендер по возобновляемой энергетике, где цена оказалась ниже сопоставимой тепловой генерации, представляет собой заметный сдвиг в энергетическом секторе Индии, свидетельствующий о растущей конкурентоспособности солнечной и других возобновляемых источников энергии по сравнению с угольной генерацией. Для производителей энергии и индустриальных групп, таких как NTPC, JSW Energy и Adani Green, более дешевые «зеленые» тарифы влияют на экономику решений о создании новых мощностей, а дата-центры — крупные потребители с постоянной нагрузкой — обычно выступают якорными клиентами таких мощностей. Спрос на электроэнергию в Индии в последние годы ставит рекорды, чему способствуют экономический рост, электрификация и рост потребления в пиковые летние месяцы; появление крупномасштабных ИИ-дата-центров, как ожидается, добавит новый слой спроса поверх этой тенденции.

Он также указал на давление на кредитные портфели Power Finance Corporation (PFC) и REC Ltd — двух государственных кредиторов энергетического сектора — связанное со стрессом у распределительных компаний, которые занимают средства у этих институтов. Распределительные компании (discoms) в ряде индийских штатов имеют долгую историю финансовых убытков, обусловленных неполным возмещением затрат и совокупными техническими потерями, — это структурная проблема, которая неоднократно требовала госпрограмм финансового оздоровления. Стресс у этих заемщиков важен для кредиторов, поскольку кредиты discom составляют значительную часть портфелей PFC и REC.

Среди компаний отрасли его главные рекомендации включают Larsen & Toubro (L&T), JSW Energy, NTPC и Adani Green Energy. L&T, будучи крупной инжиниринговой и строительной группой, относится к числу компаний, которые считаются выигрывающими от цикла капитальных затрат, связанного со строительством сетей и генерирующих мощностей, наряду с чистыми игроками энергетического сектора из этого списка.

Комментарии прозвучали на фоне того, что пиковый спрос на электроэнергию в Индии неоднократно достигал новых максимумов, а операторы энергосистем прогнозируют дальнейшие рекорды до конца 2026 года, что подчеркивает необходимость наращивания генерирующих мощностей в тепловой, солнечной и других возобновляемых сегментах. То, как будет управляться разрыв между растущим спросом и финансовым состоянием discom — через тарифы, программы реформ и финансирование — вероятно, определит темпы ввода мощностей, о котором говорит Bernstein.

Источник: CNBC-TV18