ИИ у вас во дворе: вода и провода

Джон Маулдин

Искусственный интеллект — одна из ключевых тем сегодняшнего дня, но значительная часть общественной дискуссии определяется скорее мнениями, чем фактами. Я давно собираю материалы по ИИ, и в этом письме хочу разобраться, почему вокруг дата-центров для ИИ возникло столько сопротивления.

Часть этого сопротивления связана с масштабными заявлениями компаний, разворачивающих ИИ-инфраструктуру в гигантских масштабах, которые рисуют будущее, где ИИ и роботы делают все. Такие фигуры, как Sam Altman, Peter Diamandis и Elon Musk, говорят о будущем без работы и о мире изобилия в духе Star Trek, где люди работают только потому, что хотят этого. На другом полюсе — пессимисты, представляющие будущее в духе Blade Runner, где небольшая элита живет невероятной жизнью, а все остальные с трудом сводят концы с концами.

Самый мрачный взгляд на любую новую технологию обычно проще всего сформулировать, и чаще всего он оказывается неверным. На мой взгляд, ни один из этих крайних сценариев не реалистичен. Люди умеют приспосабливаться. ИИ — это всего лишь еще один инструмент, как электричество, автомобили или интернет. Решать, как его использовать, предстоит нам. ИИ — это платформа, а не художник.

Тем не менее, тревоги очень велики. На этой неделе я разбираю реальные возражения против инфраструктуры ИИ, а на следующей неделе рассмотрю вопрос о том, уничтожит ли ИИ рабочие места или создаст их. Короткий ответ: и то и другое, как это было с паровыми двигателями и автомобилями.

Причина, по которой этот вопрос важен, очевидна. 71% американцев говорят, что они против строительства нового дата-центра где-либо рядом с ними. Это подавляющее большинство, и теперь эта доля выше, чем число тех, кто выступает против атомной электростанции у себя «во дворе». Если вы давно читаете мои тексты, то знаете, что я обычно настороженно отношусь к консенсусным мнениям, особенно если они формируются быстрее, чем факты, на которых они должны быть основаны. Поэтому давайте посмотрим, что стоит за этими 71%, потому что, когда я углубился в исходные данные, я обнаружил разрыв между настроением и содержанием, почти такой же большой, как тот «энергетический разрыв», который я покажу ниже.

Два возражения, которые я слышу чаще всего, — что дата-центры высасывают запасы воды и что они разрушат энергосистему и взвинтят счета за электричество — на деле оказываются смесью реальных, но управляемых инженерных проблем и откровенной дезинформации. Разберем их по очереди, а на следующей неделе перейдем к третьему возражению, которое пугает людей сильнее всего: что ИИ и питающие его дата-центры отнимут у них работу.

Расчеты по воде не подтверждают панику

Начнем с воды, потому что это возражение я слышу чаще всего и при этом оно хуже всего понимается.

Наиболее надежная текущая оценка такова: в 2023 году дата-центры США напрямую потребили на площадке примерно 17 млрд галлонов воды для охлаждения. Если добавить косвенное водопотребление на выработку электричества, которое их питает, поскольку электростанции тоже потребляют много воды, особенно тепловые, то общий показатель достигает примерно 228 млрд галлонов в год. Звучит много, не так ли?

Теперь сравним это с гольфом. Площадки для гольфа в США потребляют, по оценкам, от 425 до 493 млрд галлонов воды на орошение в год, в зависимости от принятых допущений по испарению. Если считать разными способами — только прямую воду или воду, «встроенную» в электроэнергию, которую потребляет каждая отрасль, — гольф расходует от 24 до более чем 100 раз больше воды, чем дата-центры, в зависимости от того, как смотреть на данные. Я говорю это не для того, чтобы задеть гольф, которым я, как и многие, наслаждаюсь. Я говорю это потому, что хобби, практикуемое примерно на 16 000 полях по всей стране и почти не вызывающее протестов на заседаниях по зонированию, потребляет значительно больше воды, чем отрасль, находящаяся сегодня в центре каждой газетной колонки о «водном кризисе».

Сам гольф — это также величина второго порядка по сравнению с орошаемым сельским хозяйством, которое потребляет примерно 73 млрд галлонов в день, или 27 трлн галлонов в год, по всей территории США. Дата-центры, даже по самой высокой оценке в 228 млрд галлонов в год, составляют заметно менее 1% от этого объема.

Есть и полезный способ смотреть на ценность на галлон. По одной оценке, дата-центры создают примерно 92 цента экономического выпуска на каждый галлон потребленной воды, тогда как гольф — около 8 центов, то есть преимущество более чем 11 к 1. Я мог бы сопоставить с этим коэффициентом множество отраслей в США.

Все это не означает, что водопотребление не имеет значения или что каждый дата-центр является хорошим соседом в этом вопросе — некоторые, особенно в засушливых регионах вроде Юго-Запада, заслуживают серьезной проверки по выбору площадки и источников воды. Но технологии тоже быстро движутся в правильном направлении. Прямое жидкостное охлаждение на уровне чипа (скоро появится и в дата-центре рядом с вами) может сократить потребность объекта в воде до 95% по сравнению со старыми испарительными системами. Иммерсионное охлаждение — погружение серверов в непроводящую жидкость — почти полностью устраняет испарительные потери воды. И все больше новых объектов используют замкнутые системы, которые бесконечно перерабатывают одну и ту же воду, вместо того чтобы постоянно забирать свежие объемы. Отрасль, которая с наибольшей вероятностью быстро исправит собственный водный след, — это отрасль, в которой строятся объекты стоимостью $50 млрд и акционеры читают счета за коммунальные услуги. Если вас волнует водопотребление в США, я бы в первую очередь посмотрел на миндаль, люцерну и поля для гольфа, а уже потом — на серверные фермы.

Небольшое замечание о люцерне: крупные корпоративные фермеры в Калифорнии, включая George Soros, выращивают люцерну, которая требует чрезвычайно много воды. Затем эту люцерну загружают в пустые контейнеры и отправляют в Китай, где ее используют для кормления скота. Хотя точные цифры зависят от года и источника, оценки показывают, что Калифорния вывозит 70–100 млрд галлонов воды в год в виде люцерны. Этого достаточно, чтобы обеспечить годовую потребность в воде примерно для миллиона домохозяйств. Это в несколько раз больше прямого потребления ИИ-дата-центров.

Не заставляйте меня начинать про миндаль. Один миндальный орех требует 1.1 галлона воды для производства. В следующий раз, перекусывая миндалем, помните, что вы потребляете 20 галлонов воды. Калифорния использует более 1.6 Trillion галлонов воды в год на выращивание миндаля. Это 13% водопотребления Калифорнии. Типичный салон первого класса в авиакомпании использует 320 галлонов воды или больше только на подачу миндаля. Не говоря уже о других орехах. Буквально, можно плакать рекой из-за водопотребления дата-центров.

Технологии исправляют водопотребление дата-центров. Но они не исправляют миндаль, люцерну или любые другие продукты, которые мы хотим и используем.

Проблема с сетью реальна — но не такая, как вам рассказывали

История с электроэнергией сложнее, и здесь я хочу признать правоту скептиков: они не совсем ошибаются.

Это правда, что спрос дата-центров на электричество растет темпами, к которым американская сеть не была рассчитана. Electric Power Research Institute (EPRI) прогнозирует, что доля дата-центров в общем потреблении электроэнергии США может вырасти примерно с 4% в 2023 году до 20% к 2035 году. Также верно и то, что подключение новых крупных нагрузок к сети стало мучительно медленным: то, что двадцать лет назад занимало около 15 месяцев, теперь может означать ожидание в несколько лет, а в некоторых частях Техаса в очереди ERCOT (Electricity Reliability Council of Texas) некоторые новые заявки, как ожидается, не получат питание до 2031 или 2032 года. Как выразился один энергетический аналитик, «опоры и провода не стали экспоненциальной технологией» — в отличие от чипов, физическая сеть не дешевеет и не ускоряется по предсказуемой кривой. Это и есть законная и очень существенная суть возражения про «сеть».

Публичный нарратив ошибается в том, что предполагает: отрасль просто заберет мощность из общей сети, а домохозяйства оплатят последствия, не меняя ничего в ответ. На практике этого не происходит.

Во-первых, большая и растущая доля новых мощностей дата-центров вообще не берет энергию из публичной сети. Девелоперы все чаще генерируют электричество «за счетчиком», на площадке, именно чтобы обойти очереди на подключение, которые могут растягиваться на годы. В таких штатах, как Florida и Georgia, сегодня больше сетевой мощности, чем принято думать, а Texas смог обеспечивать дата-центры энергией из сети, параллельно строя огромные объемы генерации за счетчиком. Там, где новых газовых турбин нет в наличии — а крупные турбины на 400 мегаватт по сути распроданы на семь лет вперед, — операторы переходят на переоборудованные реактивные двигатели (Boom Supersonic, компания в сфере сверхзвуковой авиации, теперь строит турбины для дата-центров) и двигатели Caterpillar с возвратно-поступательным движением, ту же технологию, что используется в резервных генераторах, но в масштабном применении.

Во-вторых, коммунальные компании и операторы сетей активно меняют правила, чтобы ускорять подключение, а не тормозить его. ERCOT в июне 2026 года принял правило, позволяющее дата-центрам соглашаться на статус «interruptible», то есть на ограничение потребления при напряжении в сети в обмен на резко более быстрые сроки подключения: ожидание сокращается с пяти–семи лет до 12–18 месяцев. FERC (Federal Energy Regulatory Commission) также направила письма, призывая еще шесть региональных сетей принять аналогичные правила. Именно так и выглядит рыночная адаптация, которую капитал обычно вырабатывает, сталкиваясь с узким местом, и десятки гигаватт проектов уже выстраиваются под это решение.

В-третьих, и это часто теряется в большинстве публикаций, атомная энергетика переживает настоящий ренессанс именно благодаря спросу со стороны дата-центров. Microsoft уже подписала соглашение о покупке электроэнергии, связанное с перезапуском реактора на Three Mile Island. Для сравнения, France производит около 80% своей электроэнергии за счет атомной генерации и экспортирует избыток в остальную Европу — доказательство того, что модель работает в крупном масштабе, если страна на нее ориентируется. (США заметно отстают.)

Модульные реакторы малой мощности и полностью заводские реакторы все еще находятся в нескольких годах от коммерческого масштаба, но, как выразился один энергетический прогнозист, «ИИ-дата-центры могут оказаться лучшим, что когда-либо случалось с атомной отраслью» — потому что впервые за десятилетия появился крупный, кредитоспособный покупатель, готовый подписывать долгосрочные контракты на надежную, круглосуточную, безуглеродную энергию.

Но вырастет ли мой счет за электричество?

Это вопрос под вопросом, и он заслуживает прямого ответа, а не лозунга с любой стороны. Ответ неоднозначен и зависит от региона.

Сенатор Elizabeth Warren в этом году попала в заголовки, заявив, что счета за электричество у домов рядом с дата-центрами выросли «до 267%» за пять лет. PolitiFact оценил это утверждение как Mostly False: цифра 267% относилась к выборочно взятой оптовой цене, а не к тому, что реально платит кто-либо из потребителей, и оптовые затраты составляют лишь 30–50% типичного счета домохозяйства; остальное — передача, распределение и налоги, которые не движутся вместе со спросом дата-центров. В масштабе страны розничные цены на электричество действительно выросли примерно на 42% за пять лет (подумайте о росте цен на нефть и природный газ), а в некоторых регионах с высокой концентрацией дата-центров рост был выше: Washington, D.C. (94%), Maryland (74%).

Но тщательное исследование 2026 года, проведенное консалтинговой компанией E3, обнаружило то, что должно удивить любого, кто без критики принял нарратив «дата-центры повышают вам счет»: штаты с самым большим ростом нагрузки дата-центров, такие как Texas и Virginia, показали наименьший рост тарифов на электричество, тогда как штаты со снижением роста нагрузки, такие как California и New York, показали наибольший рост.

Это экономика первого курса. Инфраструктура для передачи электроэнергии — это огромные невозвратные капитальные затраты. Первый ватт электроэнергии дорого доставить. Если распределить эти затраты на гигаватты, цена за ватт падает. Если штат строит огромную энергетическую инфраструктуру, а затем спрос падает из-за снижения населения и деловой активности, вам все равно приходится взимать плату за эту инфраструктуру, чтобы доставлять электричество. Да, рост спроса может, и часто будет, повышать стоимость в краткосрочной перспективе, но со временем? Уже не так однозначно. Один из главных виновников — инфляция, а это не проблема дата-центров.

На рынке PJM в среднеатлантическом регионе E3 отнесла лишь примерно половину недавнего роста цен на мощность к росту нагрузки вообще — остальное произошло из-за вывода электростанций из эксплуатации, изменений в дизайне рынка и ограничений на стороне предложения, которые возникли еще до ИИ-бума. А в Virginia — нынешней столице дата-центров мира (скоро это звание, возможно, перейдет к Texas), где сосредоточено больше мощностей, чем в любом другом штате, — E3 не нашла доказательств того, что дата-центры исторически перекладывали расходы на домохозяйства. Более того, анализ показал, что отдельные крупные счета дата-центров генерируют для их коммунальных компаний миллионы долларов чистого избыточного дохода, который помогает удерживать стоимость для всех остальных участников системы.

Все это не означает, что каждая сделка по дата-центру оценивается справедливо, или что у каждого штата правильная тарифная структура; очевидно, что не у всех. И это законная сфера, где регуляторы и законодатели должны продолжать работу. Но данные не подтверждают обобщенное утверждение, будто дата-центры тихо залезают в карман обычных потребителей электроэнергии по всей стране. Штаты, которые строят больше всего дата-центров, в среднем испытывают наименьшую тарифную боль — прямо противоположно тому, что подсказывает популярный нарратив.

Итог по ИИ

Сеть действительно должна расти быстрее, чем американская инфраструктура росла в последние десятилетия, и это реальная, сложная и стоящая задача для политики, которую я предпочел бы решать за счет более быстрых разрешений, умных правил подключения и большего количества атомной генерации, а не мораторием на отрасль, которая сейчас является крупнейшим источником частных капиталовложений в стране, не говоря уже о ключевой технологии будущего.

Но утверждение, что дата-центры осушают водоносные горизонты и взрывают ваши счета за электричество, не подтверждается данными. По воде они — величина второго порядка по сравнению с гольфом и сельским хозяйством, а технологии становятся эффективнее с каждым годом. По электроэнергии узкое место реально, но оно связано с опорами и разрешениями, а не с неразрешимым физическим пределом — и регионы, которые активнее всего идут в дата-центры, пока не являются теми, кто платит за это самую высокую цену.

На следующей неделе, во второй части, мы разберем возражение, которое волнует людей сильнее всего: рабочие места. ИИ действительно их отнимает, создает или делает и то и другое? Что на самом деле говорят данные, а не заголовки?

В конце письма я привожу источники для части данных выше.

Геополитика со скоростью света

ИИ — не единственная сфера, которая движется со скоростью света. Похоже, ускоряется все, и, к сожалению, это касается и геополитики. Несколько месяцев назад мы с Ed D’Agostino решили, что нужно добавить еженедельное письмо Mauldin Economics, посвященное геополитике. И оно должно быть бесплатным для всех. Нам повезло привлечь Jacob Shapiro. Если вы еще не читаете его отличное еженедельное письмо под названием The World Isn’t Ending, вам стоит это сделать. (Мне очень нравится название — оно полностью соответствует моей личной философии.)

Jacob учился у моего друга George Friedman, сначала в Stratfor, а затем в Geopolitical Futures. Теперь, имея за плечами десятилетия опыта, он стал надежным источником анализа для институтов, пытающихся ориентироваться в том, что он называет многополярным миром. Нам повезло, что он с нами в Mauldin Economics. Я советую попробовать его письмо — подписаться можно здесь. Я всегда был большим поклонником Jacob, и его письмо стало для меня обязательным к чтению. Цена подходящая (оно бесплатное), так что попробуйте и скажите, что вы думаете.

Austin, New York, Washington, D.C. и многое другое

Сегодня утром я пишу из Cleveland, где нахожусь с моей дочерью Abbi. Сегодня днем у нас встреча с ведущим национальным нейрохирургом по поводу растущей (надеюсь, доброкачественной) опухоли в середине ее мозга, расположенной в крайне неудачном месте. Скоро мне возьмут кровь, и я уверен, что Dr. Mike Roizen за ужином сегодня вечером объяснит мне и Abbi, что все это значит.

Признаюсь, когда мне делают крупный анализ крови, я всегда немного нервничаю: тревожная часть меня переживает, что именно они найдут. Пока что в основном результаты были хорошими. Постучу по дереву.

В следующие выходные я лечу в Austin, чтобы быть с Pat Watson, когда мы будем с грустью прощаться с его женой Grace. Затем через две недели я буду в New York на две ночи для нескольких коротких встреч. Вероятно, позже в сентябре я поеду в Washington, D.C., а затем снова в ноябре. У меня есть и другие предварительные поездки, но они пока не забронированы.

Кстати, я очень хорошо понимаю, что такое стоимость электроэнергии, потому что в Puerto Rico мы платим примерно в три раза больше, чем вы в среднем, за то, что лучше всего можно описать как нестабильное энергоснабжение. Это длинная история, но когда разорились, в частности, энергокомпания и в целом Puerto Rico, начались судебные разбирательства. Прошло уже почти 10 лет, а эти иски все еще мешают реально восстановить сеть. Деньги есть, но кооперации нет. Не случайно у меня в гараже для гольф-каров стоит 50 000-ваттный дизельный генератор Kubota. Да, это чрезмерно, но это было наиболее экономически эффективное решение.

На этом я нажму кнопку отправки и пожелаю вам отличной недели!

Ваш аналитик, который все еще учится пользоваться ИИ,

John Mauldin
Соучредитель, Mauldin Economics

Источники: EPRI, Powering Intelligence (2026); Mark P. Mills, The Rise of AI: A Reality Check on Energy and Economic Impacts, National Center for Energy Analytics (November 2025); Ramez Naam via Peter Diamandis, Moonshots newsletter (2026); анализ водопотребления на основе исследований водного следа дата-центров napkinquest/AKCP (2026); E3, Understanding the Drivers of Rising Electricity Rates and the Role of Data Centers (2026); проверка PolitiFact заявления сенатора Elizabeth Warren (June 2026); Gallup; Pew Research Center.