Акции AAON, Inc. ($AAON) выросли примерно на 23% до отметки около $77 во вторник после того, как базирующийся в Оклахоме производитель систем отопления, вентиляции и кондиционирования (HVAC) отчитался о результатах за третий квартал, значительно превзошедших прогнозы аналитиков, и повысил прогноз продаж на весь 2026 год. Накануне, в понедельник, акции закрылись на уровне $62,87.

Скорректированная прибыль составила 83 цента на акцию, что значительно выше ожидавшихся аналитиками 57 центов. Выручка достигла рекордных $707,4 млн, увеличившись на 84% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и более чем на $100 млн превысив прогноз аналитиков около $600 млн — это максимальная квартальная выручка в истории компании.

Спрос на оборудование для охлаждения дата-центров обеспечил превышение ожиданий, при этом традиционный HVAC-бизнес компании сохранил устойчивость. Квартал показывает, как спрос со стороны дата-центров стал двигателем роста для устоявшихся промышленных производителей, и этот сдвиг теперь напрямую виден в структуре выручки самой AAON.

$AAON AAON Surges 23% After Q3 Earnings Beat, Driven by Strong Data Center Demand ⠀ • Q3 earnings per share and revenue exceeded analyst expectations. • Strong data center demand supported results, while the traditional HVAC business remained resilient. • AAON declared a…

— alldaystocks (@allday_stocks) 10 ноября 2026 г.

Охлаждение дата-центров и основной бизнес HVAC показали сильные результаты

Продажи под брендом BASX, которые включают продукты компании для охлаждения дата-центров, взлетели на 218% год к году до $397,2 млн. Внутри этого показателя продажи жидкостного охлаждения BASX — самый быстрорастущий сегмент портфеля — выросли на 256% до $165,5 млн, а выручка от жидкостного охлаждения за последние 12 месяцев достигла $450 млн. Продажи под брендом AAON выросли на 20% до $310,2 млн. Таким образом, продукты для охлаждения дата-центров по квартальной выручке впервые превзошли традиционное коммерческое оборудование компании — этот перелом показывает, насколько центральным охлаждение стало для бизнеса, который по-прежнему базируется на кровельных системах.

Совокупный портфель заказов вырос на 40,5% год к году до $1,85 млрд, хотя и снизился на 5,9% по сравнению с предыдущим кварталом из-за превращения большего числа заказов в продажи. Портфель заказов BASX вырос на 51% год к году, хотя KeyBanc отметила снижение на 5% по сравнению с предыдущим кварталом.

Подразделения компании в Оклахоме, производящие кровельные системы для коммерческих зданий, отчитались о росте продаж на 19% до $283 млн — значительно выше прогнозировавшегося D.A. Davidson роста на 5%. Основной бизнес продолжал расширяться наряду с быстрорастущим подразделением охлаждения дата-центров. D.A. Davidson отметила сокращение производственных узких мест и улучшение контроля качества, сохранив рейтинг «Покупать» и целевую цену $110.

Аналитик Baird Тимоти Войс после отчета сохранил рейтинг «Превышение рынка», но снизил целевую цену с $110 до $104.

Пересчет результатов и детали по маржинальности

Наряду с сильными результатами AAON пересчитала результаты за первый и второй кварталы. Корректировки добавили $10,7 млн к продажам первого полугодия и 9 центов к прибыли на акцию. Компания также выявила существенную слабость в процедурах финансовой отчетности и сообщила, что продолжает работу над устранением проблемы. Нерешенный вопрос с контролем — на фоне рекордной выручки — вероятно, останется в фокусе внимания инвесторов, пока компания работает над исправлением.

Валовая маржа сократилась до 26,7% с 27,8% годом ранее, хотя выросла на 60 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом. KeyBanc отметила, что часть более высокой маржинальности в прогнозах может отражать пересчет результатов, а быстрое расширение BASX сдерживает рост маржи из-за дополнительных затрат. Скорость, с которой AAON абсорбирует эти дополнительные затраты по мере масштабирования бизнеса BASX, станет ключевым фактором для ожиданий по марже на весь год.

Операционный денежный поток за первые девять месяцев года достиг $146,9 млн, что заметно лучше оттока в размере $18,8 млн за аналогичный период прошлого года. У компании оставалось $3,7 млн денежных средств и непогашенные $386,7 млн по возобновляемой кредитной линии.

Повышенный прогноз на 2026 год и квартальный дивиденд

AAON повысила прогноз продаж на 2026 год до $2,48–2,524 млрд с предыдущего диапазона $2,235–2,307 млрд. Новый диапазон превышает оценку аналитиков в $2,301 млрд, а компания ожидает валовую маржу около 26% за год. Для масштаба: портфель заказов в $1,85 млрд покрывает примерно девять месяцев выручки по средней точке нового диапазона, что дает представление о том, сколько уже заключенных работ имеется на руках накануне 2026 года.

Компания объявила квартальный дивиденд в размере 10 центов на акцию, выплачиваемый 17 декабря держателям акций по состоянию на 25 ноября.

Источник: Blockonomi