Akcje Zeta Global Holdings Corp. (ZETA), spółki z branży technologii marketingowych, skoczyły we wtorek o około 7% — gwałtowny rebound nastąpił dzień po publikacji wyników trzeciego kwartału, które przewyższyły oczekiwania.

To szybki zwrot. Akcje spadły o około 3% w handlu po godzinach w poniedziałek, mimo że w trakcie sesji zyskały 4%. Kwartał typu "beat and raise" — czyli taki, w którym wyniki przewyższają szacunki, a zarząd podnosi prognozy — stał się standardem sprawozdawczości spółki, a wtorkowy wzrost nastąpił po 21. takim kwartale z rzędu.

Wyniki Q3 lepsze od szacunków

Zeta odnotowała przychody w wysokości 492,7 mln dolarów, o 46% więcej niż rok wcześniej i powyżej szacunków wynoszących 474 mln dolarów. Skorygowany zysk wyniósł 0,38 dolara na akcję, a zysk na akcję według GAAP — 0,14 dolara.

Skorygowana EBITDA sięgnęła 121,0 mln dolarów, powyżej szacunków wynoszących 116 mln dolarów, co stanowi marżę 24,6%, o 140 punktów bazowych wyższą rok do roku. Skonsolidowany zysk netto według GAAP wyniósł 38,3 mln dolarów w porównaniu ze stratą 3,6 mln dolarów rok wcześniej — powrót do dodatniego wyniku według GAAP.

Wall St Engine wskazał najważniejsze punkty na X:

$ZETA GLOBAL Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS Revenue: $492.7M (Est. $474M) ; +46% YoY GAAP EPS: $0.14 Adj. EBITDA: $121.0M (Est. $116M) ; +140 bps margin YoY FCF: $81.5M (Est. $68.3M) ; +73% YoY Customers & Assets: Super-Scaled Customers: 212; +18% YoY … pic.twitter.com/RBqNzaRH4e

— Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026 Zobacz post na X

Wzrost z wyłączeniem przychodów z Marigold i kandydatów politycznych wyniósł 30%, przyspieszając z 28% w poprzednim kwartale. Ta skorygowana miara, która pomija te dwa strumienie przychodów, jest raportowana oddzielnie od wzrostu ogółem.

Przepływy pieniężne i wyższe prognozy

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 91,3 mln dolarów, a wolne przepływy pieniężne 81,5 mln dolarów, powyżej szacunków wynoszących 68,3 mln dolarów. KeyBanc zauważył, że wzrost wolnych przepływów pieniężnych o 73% przebił wzrost przychodów.

Na fali tego kwartału Zeta podniosła prognozy na 2026 rok dla przychodów, skorygowanej EBITDA, wolnych przepływów pieniężnych i zysku na akcję według GAAP. Przychody mają teraz wynieść od 1,853 mld do 1,857 mld dolarów, a prognoza zysku na akcję według GAAP została podniesiona do 0,22–0,24 dolara. To 21. z rzędu kwartał "beat and raise" — seria, w której każdy raport przewyższał szacunki i wiązał się z podniesieniem prognoz.

Zarząd podał też wstępną prognozę na rok fiskalny 2027, zakładając organiczny wzrost o 20% do 21% z wyłączeniem przychodów politycznych — prognozę Needham określił jako nieznacznie powyżej konsensusu. Firma oświadczyła, że zbliża się do części celów na rok fiskalny 2028 i wyprzedza harmonogram w realizacji celów na rok fiskalny 2030. Nowe widełki na 2026 rok, wczesne spojrzenie na 2027 oraz cele na lata fiskalne 2028 i 2030 dają czytelnikom punkt odniesienia na kolejne kwartały.

Klienci super-scaled wyznaczają kierunek

Liczba klientów super-scaled wzrosła o 18% do 212, a średni przychód na klienta wzrósł o 22% do 2,0 mln dolarów. Oba wskaźniki przyspieszyły względem poprzedniego kwartału i wyprzedzają model spółki na 2028 rok. Zeta przypisuje to szerszemu wdrażaniu i korzystaniu z platformy Athena.

Firma wskazała również na wczesne efekty partnerstwa z Palantir i duże zainteresowanie AthenaOS, a także powiedziała, że pipeline sprzedażowy z wydarzenia Live jest znacznie większy niż w ubiegłym roku. Te trzy obszary — efekty partnerstwa, zainteresowanie AthenaOS i pipeline z wydarzenia — to wczesne etapy rozwoju wskazane przez firmę, dlatego aktualizacje w każdym z nich warto śledzić w nadchodzących kwartałach.

Analitycy utrzymują pozytywne rekomendacje

Needham utrzymał rekomendację Buy i cenę docelową 40 dolarów. Analityk Scott Berg powiedział, że przewyższenie przychodów o 4,6% mieści się w typowym dla Zety zakresie i wskazuje na stabilny popyt. Truist również podniósł cenę docelową do 40 dolarów z rekomendacją Buy.

We wtorek KeyBanc utrzymał rekomendację Overweight i cenę docelową 38 dolarów. Firma poinformowała, że pierwszy pilot związany z partnerstwem z Palantir przekształcił się w klienta, który w listopadzie ma osiągnąć status super-scaled.

Akcje ZETA zyskały 89% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.

Źródło: Blockonomi — Zeta Global (ZETA) Stock Snaps Back 7% as Analysts Applaud 21st Straight Quarterly Beat