Zcash zwiększył swój udział w kapitalizacji rynkowej Bitcoina z poniżej 0,1% do około 1,5% w ciągu ostatniego roku, a Grayscale Research uważa, że ta nastawiona na prywatność kryptowaluta może przejąć dodatkowy udział rynkowy w miarę wzrostu popytu na technologie chroniące prywatność.

W raporcie opublikowanym przez Grayscale Research szef badań firmy, Zach Pandl, stwierdził, że zyski Zcash nie wyczerpały jego potencjalnego rynku. Analiza umieszcza wyniki tokena w kontekście tego, jak inne kryptowaluty zachowywały się względem kapitalizacji rynkowej Bitcoina podczas poprzednich cykli rynkowych. Mierzenie wyników jako udziału w kapitalizacji rynkowej Bitcoina, a nie wyłącznie w dolarach, uwzględnia ogólną wielkość rynku kryptowalut i pozwala porównywać, jak kapitał był alokowany między konkurującymi aktywami cyfrowymi w czasie.

Zcash Rozszerza Swoją Pozycję Wśród Walut Cyfrowych

W tym samym okresie Zcash wzrósł z około 60 USD za token do około 1500 USD. Mimo tego wzrostu Pandl stwierdził, że Grayscale Research nie uważa, aby token osiągnął sufit wyceny. Wzrost przypisał niskiej cenie wyjściowej Zcash oraz temu, co firma uważa za duży rynek docelowy.

Zcash i Bitcoin należą oba do sektora Currencies Crypto Sector, klasyfikacji używanej przez Grayscale dla blockchainów skoncentrowanych na zastosowaniach waluty cyfrowej. Bitcoin pozostaje największym aktywem w tej kategorii, która zawiera 10 innych kwalifikujących się tokenów, w tym Zcash, XRP i Litecoin, obok innych kryptowalut. Grayscale określa Zcash jako walutę cyfrową podobną do Bitcoina, z dodatkowymi funkcjami prywatności. Ta prywatność wynika z dowodów zerowej wiedzy — techniki kryptograficznej, która pozwala weryfikować transakcje na blockchainie bez ujawniania szczegółów, takich jak nadawca, odbiorca czy kwota.

Porównanie Grayscale pokazuje, że kapitalizacja rynkowa Zcash znacznie wzrosła względem Bitcoina. Pandl zauważył jednak, że jego obecny udział pozostaje poniżej poziomów osiągniętych przez inne kryptowaluty podczas poprzednich cykli rynkowych.

XRP i Inne Tokeny Dają Kontekst Rynkowy

XRP stanowi obecnie blisko 6% kapitalizacji rynkowej Bitcoina, według Grayscale Research. W cyklu rynkowym 2017–2018 XRP, Bitcoin Cash, Litecoin i Dash osiągnęły każdy co najmniej 3% kapitalizacji rynkowej Bitcoina.

Obecny udział Zcash wynoszący około 1,5% pozostaje poniżej tych poziomów historycznych. Pandl przywołał te porównania, aby zilustrować zakres udziałów rynkowych, jakie konkurujące kryptowaluty osiągały wcześniej. Badania Grayscale zaliczają XRP, Litecoin, Bitcoin i Zcash do aktywów z zastosowaniami waluty cyfrowej. Te punkty odniesienia dają czytelnikom także konkretny sposób śledzenia argumentacji raportu: w tym ujęciu udział Zcash w kapitalizacji Bitcoina można porównywać z poziomem 3%, jaki osiągnęły tokeny z tego sektora w poprzednim cyklu, oraz z obecną pozycją XRP blisko 6%.

Grayscale Wiąże Przyszły Wzrost z Popytem na Prywatność

Pandl stwierdził, że Grayscale oczekuje dalszego wzrostu popytu na technologie chroniące prywatność. W ocenie firmy Zcash mógłby zyskać dodatkowy udział rynkowy, jeśli utrzyma najskuteczniejsze funkcje prywatności wśród konkurujących kryptowalut.

Ocena Grayscale koncentruje się na pozycji Zcash w sektorze walut cyfrowych i jego potencjalnym rynku docelowym. Według Pandla niedawna aprecjacja tokena odzwierciedla zarówno wcześniejszą niską wycenę, jak i wielkość rynku, który mógłby obsługiwać. W ramach sektorowym stosowanym przez Grayscale waluty cyfrowe konkurują o ten sam przypadek użycia, a firma wskazuje zdolności prywatności jako cechę wyróżniającą Zcash — co spraw, że rozwój funkcji prywatności tych aktywów to zjawisko warte obserwacji, gdy ta teza zostanie poddana próbie.