Zama rozszerza linię poufnych vaultów Morpho i wprowadza swój produkt prywatnych wymian na Ethereum, poszerzając poufny stos DeFi oparty na w pełni homomorficznym szyfrowaniu (FHE) — technice kryptograficznej pozwalającej na wykonywanie obliczeń bezpośrednio na zaszyfrowanych danych — który rozpoczął się od pojedynczego vaulta USDC, a teraz zmierza ku wielu kuratorom i on-chain platformie wymian typu RFQ. Według niepotwierdzonych doniesień zarówno rozszerzenie vaultów, jak i prywatne wymiany na Ethereum zostały uruchomione 15 września 2026 r., choć własne strony produktowe Zama nadal opisują wcześniejszy harmonogram uruchomień i wymiany w becie wyłącznie na zaproszenie. Istotne jest to, że zwykłe transakcje Ethereum ujawniają kwoty i kierunki transakcji publicznie, podczas gdy te produkty są zaprojektowane tak, aby utrzymać poszczególne kwoty i kierunki transakcji poza takim wglądem.

Kluczowe punkty:

• Zama rozszerza linię swoich poufnych vaultów Morpho.
• Zama uruchomiła prywatne wymiany.
• Prywatne wymiany zostały uruchomione na Ethereum.

Zama rozszerza linię poufnych vaultów Morpho

Zama, firma kryptograficzna specjalizująca się w FHE, prowadzi swój program poufnych vaultów na Morpho — zdecentralizowanym protokole pożyczkowym, którego model kuracji pozwala podmiotom trzecim tworzyć strategie pożyczkowe. Program rozpoczął się od jednej aktywnej strategii: vaulta Steakhouse Confidential Prime USDC, kuratorowanego przez Steakhouse Financial i przyjmującego poufny USDC (cUSDC), zgodnie z newsletterem Zama z 2 września. Ten pierwszy vault miał podobno przekroczyć 40 milionów dolarów w sierpniu 2026 r. — jest to wartość raportowana przez firmę, a nie niezależnie zweryfikowany aktualny stan. Ponieważ model kuracji przypisuje każdą strategię osobnemu kuratorowi, dołączenie kolejnych kuratorów oznaczałoby dodatkowe, niezależnie zarządzane poufne strategie obok vaulta Steakhouse.

Początkowy vault otworzył wpłaty 23 czerwca 2026 r. i kieruje środki do strategii pożyczkowej Morpho zabezpieczonej cbBTC, WBTC i wstETH, zgodnie z ogłoszeniem o uruchomieniu z 17 czerwca, które szczegółowo opisywało początkową strukturę partnerstwa ze Steakhouse i Morpho.

Strona produktowa poufnych vaultów Zama obecnie wskazuje jako aktywny wyłącznie vault Steakhouse Confidential Prime USDC i informuje, że więcej strategii i kuratorów dopiero nadejdzie. Nie wymienia jeszcze rozszerzonej aktywnej oferty, więc konkretne nowe vaulty, kuratorzy i obsługiwane aktywa związane z rozszerzeniem z 15 września pozostają niepotwierdzone do czasu opublikowania oficjalnego ogłoszenia.

Osobno Morpho rozszerza swój model kuracji rynków na inne sieci, w tym plany uruchomienia protokołu pożyczkowego Midnight na Base. Salda poufnych vaultów pozostają odrębne od płynności całego protokołu Morpho i nie są przez wartości podawane przez Zamę reprezentowane.

Zama uruchamia prywatne wymiany na Ethereum

Prywatne wymiany zostały uruchomione na Ethereum, rozszerzając produkt Zama Confidential Swap poza proces wpłat do vaultów. Według newslettera z 2 września publiczne uruchomienie RFQ było wciąż opisywane jako niebawem, a aktualna strona Confidential Swap oznacza produkt na Ethereum jako aktywny w prywatnej becie z dostępem wyłącznie na zaproszenie, co samo w sobie nie potwierdza publicznego uruchomienia 15 września.

Confidential Swap działa jako platforma RFQ oparta na on-chain ślepej aukcji, zgodnie z dokumentacją produktową Zama. Rynkowi twórcy z białej listy widzą wielkość transakcji, ale nie jej kierunek, a dopiero zwycięski twórca rynku poznaje kierunek w celu rozliczenia — to wyznacza granicę ujawniania informacji w tym mechanizmie. Takie rozwiązanie kontrastuje ze standardową wymianą on-chain, gdzie kierunek transakcji może zobaczyć każdy czytający księgę; tutaj twórcy rynku kwotują wyłącznie na podstawie wielkości i poznają kierunek tylko wtedy, gdy ich oferta wygra.

FAQ wymiany stanowi również, że pozycje w poufnych vaultach można wymieniać na USDC bez odz突变ania aktywa (unshielding) i bez czekania na umorzenie, łącząc oba produkty na poziomie rozliczeń. W praktyce pozwala to posiadaczowi dostosować pozycję w vaulcie bez etapu unshieldingu, który ujawnia kwotę wyjścia. Strona niespójnie zapisuje symbol udziałów vaulta, więc ostateczny ticker nie jest tu potwierdzony. Obsługiwane pary, etap wydania poza prywatną betą oraz pełny przepływ transakcji wymagają datowanego ogłoszenia, zanim będzie można je opisać jako ogólnie dostępne.

Zakres prywatności i szczegóły dostępu do zweryfikowania

Zama używa terminu „poufne” (confidential) dla vaultów i „prywatne” (private) dla wymian, jednak oba terminy oznaczają konkretne mechanizmy na poziomie produktu, a nie pełną anonimowość. Po vaultów wpłaty są zbierane w 24-godzinnym oknie, a do pracy jest wdrażana wyłącznie łączna kwota partii, choć publicznie widać, że dany adres dołączył do partii.

Poufne wypłaty rozliczane są w następnej partii, mniej więcej co 24 godziny; natychmiastowe umorzenie wymaga odzamaskowania udziałów i ujawnia kwotę wyjścia, zgodnie z dokumentacją vaultów Zama. Ten rytm wypłat, w przeciwieństwie do natychmiastowego umorzenia ujawniającego kwotę, stanowi praktyczny kompromis, przed którym stoją użytkownicy po stronie vaultów.

Dostęp pozostaje ograniczony: platforma wymian opiera się na profesjonalnych twórcach rynku z białej listy, a Zama opisuje opcjonalne ujawnianie informacji audytorom lub regulatorom jako wybór projektowy, a nie rozstrzygnięcie w kwestii zgodności czy gwarancję anonimowości. ZAMA pozostaje również obchodzonym aktywem, na które wpływają decyzje giełd dotyczące notowań — pojawiło się wśród tokenów objętych niedawną rundą wycofania notowań na Coinbase Futures.

Wymagania dotyczące portfeli, uprawnień i audytów dla obu produktów pozostają nieustalone przez dostępne obecnie źródła, a rozszerzenie z 15 września i publiczne uruchomienie wymian są dotychczas poparte wyłącznie niepotwierdzonymi doniesieniami. Sygnały, które warto obserwować, to datowane ogłoszenie Zama wymieniające dodatkowe vaulty i kuratorów oraz każda aktualizacja strony Confidential Swap wykraczająca poza status bety na zaproszenie.