Dane on-chain firmy Santiment ujawniają rosnącą rozbieżność między dużymi a małymi posiadaczami XRP — portfele z saldem od 100 000 do 100 milionów XRP zwiększyły swoje zasoby o 2,8% w ciągu pięciu tygodni od końca czerwca, podczas gdy najmniejsze portfele zmniejszyły swoje holdingi o 5,2% w tym samym okresie.

Ta zmiana struktury własności zbiegła się z odbiciem XRP z 1 USD pod koniec czerwca powyżej 1,16 USD, po czym kurs ustabilizował się na obecnym poziomie około 1,13 USD.

Akumulacja wielorybów i rekinów sygnalizuje pewność rynku

Santiment klasyfikuje portfele posiadające od 100 000 do 100 milionów XRP jako „wieloryby i rekiny". Ich łączny wzrost salda o 2,8% w ciągu ostatnich pięciu tygodni sugeruje, że więksi uczestnicy rynku systematycznie budowali pozycje w trakcie odbicia cenowego, nawet gdy mniejsi inwestorzy zmniejszali ekspozycję.

Wzór migracji podaży od mniejszych do większych posiadaczy to dynamika obserwowana na rynkach kryptowalut w fazach odbicia — inwestorzy detaliczni zazwyczaj wychodzą w okolicach lokalnych dołków, podczas gdy podmioty o większych buforach kapitałowych absorbują dostępną podaż.

Santiment określił ten transfer podaży od mniejszych do większych posiadaczy jako wskaźnik byczy. Firma analityczna oświadczyła na X: „Historycznie cena XRP wykazywała tendencję do ruchu bardziej w zgodzie z kluczowymi interesariuszami i w sprzeczności z najmniejszymi portfelami detalicznymi, dlatego ten podział wspiera byczy scenariusz za odbiciem".

Czynniki napędzające akumulację przez dużych posiadaczy

Zgodnie z Santiment, akumulacja pokrywa się z poprawiającymi się fundamentami i szerszymi wydarzeniami w ekosystemie. Obejmują one potencjalny dostęp instytucjonalny poprzez produkty ETF na XRP oraz dalszą użyteczność XRP Ledger w obszarze płatności, tokenizacji i stablecoina RLUSD — opartego na dolarze amerykańskim stablecoina firmy Ripple.

Tło regulacyjne dla XRP uległo zmianie po orzeczeniu sądu federalnego z 2023 roku, że programowa sprzedaż XRP na giełdach publicznych nie stanowiła transakcji papierów wartościowych, co zapewniło pewien stopień jasności prawnej, który od tego czasu stanowił podstawę do składania wniosków o produkty instytucjonalne. Wiele firm zarządzających aktywami, w tym Bitwise, 21Shares, Canary Capital i WisdomTree, złożyło wnioski o spotowe ETF-y na XRP, choć żaden z nich nie otrzymał zatwierdzenia w momencie publikacji.

Uzupełniające dane on-chain pokazują również, że presja sprzedażowa ze strony głównych posiadaczy zelżała. Wpłaty wielorybów na Binance znacznie spadły, co wskazuje, że mniej dużych inwestorów transferuje XRP na giełdy w celu potencjalnej sprzedaży. Choć niższe napływy na giełdy zazwyczaj zmniejszają natychmiastową presję podażową, nie gwarantują one przyszłego wzrostu ceny.

Bieżące wskaźniki rynkowe

XRP jest obecnie notowany na poziomie około 1,13 USD, co oznacza 24-godzinny wzrost o 0,39%. Jego kapitalizacja rynkowa wynosi 70,96 mld USD, również ze wzrostem o 0,39%, podczas gdy 24-godzinny wolumen obrotu spadł o 30,37% do 993,96 mln USD. Stosunek wolumenu do kapitalizacji rynkowej wynosi 1,4%.

Na rynku instrumentów pochodnych wolumen obrotu kontraktami futures na XRP osiągnął 1,79 mld USD w ciągu ostatnich 24 godzin. Zlikwidowano pozycje futures o łącznej wartości około 1,07 mln USD, z czego około 510 850 USD pochodziło z pozycji długich, a 558 160 USD z pozycji krótkich. Open interest wynosi 2,53 mld USD po wzroście o 0,63%, co wskazuje, że dźwignia rynkowa nadal dostosowuje się stopniowo. Wolumen opcji spadł o 50,46% do 2,52 mln USD, natomiast open interest w opcjach wzrósł o 1,83% do 68,42 mln USD.

Wskaźniki techniczne prezentują mieszany obraz. Wskaźnik siły względnej (RSI) wynosi 55,21, co sygnalizuje neutralny momentum. MACD nadal generuje sygnał kupna, podczas gdy 200-dniowa prosta średnia krocząca pozostaje na sygnale sprzedaży, co oznacza, że XRP jest wciąż notowany poniżej tej długoterminowej linii trendu.

Implikacje dla struktury własności

Trwająca zmiana w portfelach może przyczynić się do bardziej odpornej struktury własności. W miarę jak więksi posiadacze akumulują, a mniejsze portfele zmniejszają pozycje, większa podaż przechodzi w ręce inwestorów, którzy historycznie wykazywali mniejszą reaktywność na krótkoterminową zmienność — wzorzec, który wcześniej zbiegał się z silniejszym wsparciem cenowym dla XRP.

Dane Santiment odzwierciedlają jednak trend budowany przez pięć tygodni, a nie nagły skok akumulacji. To, czy ta struktura pozostanie wspierająca, zależy od tego, czy więksi posiadacze będą nadal powiększać lub utrzymywać swoje pozycje.

Słabsza aktywność w handlu spotowym sugeruje, że uczestnictwo inwestorów detalicznych pozostaje stłumione. Choć słabszy popyt spotowy może ograniczyć natychmiastowy potencjał wzrostowy, wskazuje również, że masowe zakupy detaliczne jeszcze się nie pojawiły.

Kluczowe czynniki do monitorowania

Uczestnicy rynku będą prawdopodobnie obserwować, czy akumulacja wielorybów XRP będzie kontynuowana w nadchodzących tygodniach oraz czy powróci trwały popyt spotowy wraz z zainteresowaniem instytucjonalnym. Dalszy rozwój XRP Ledger w obszarze płatności, tokenizacji i stablecoina RLUSD może pozostać istotnym czynnikiem długoterminowej pewności. Szersze warunki płynności oraz spójna użyteczność sieci będą kluczowymi czynnikami określającymi, czy niedawna akumulacja rozwinie się w bardziej trwały trend.

Źródła: CoinDesk, CoinMarketCap, CoinGlass, TradingView