XRP notował w okolicach 1,00 dolara, pozostając w przybliżeniu na niezmienionym poziomie w ciągu ostatnich 24 godzin – to stonowany ruch, który następuje kilka dni po tym, jak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zaproponowała nowe ramy regulacyjne o nazwie Regulation Crypto Assets. W przypadku ich przyjęcia przepisy dałyby emitentom tokenów pisemną ścieżkę legalnego pozyskiwania kapitału i, docelowo, całkowitego wyjścia spod reżimu papierów wartościowych.

TODAY: The SEC proposed new rules, “Regulation Crypto Assets,” that would create a clear and fit-for-purpose framework for certain investment contracts involving crypto assets. pic.twitter.com/SAA2sErMXF

— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) August 18, 2026

Napięcie wyceniane obecnie przez rynek daje się prosto opisać: XRP ma dziś większą jasność regulacyjną niż w jakimkolwiek momencie swojej historii, ale nic w kwestii jego statusu nie jest przesądzone na stałe. Propozycja pozostaje jedynie propozycją – otwartą na komentarze publiczne, rewizje oraz możliwy opór prawny lub kongresowy, zanim stanie się wiążąca. Dla posiadaczy XRP i szerszego amerykańskiego rynku kryptowalut ma to znaczenie, ponieważ ramy SEC nie dotyczyłyby tylko jednego tokenu; pomogłyby określić, w jaki sposób projekty mogą pozyskiwać kapitał oraz kiedy – jeśli kiedykolwiek – będą mogły wyjść spod regulacji dotyczących papierów wartościowych.

Spór Ripple, który wymusił to pytanie

Luka regulacyjna, którą ta propozycja ma wypełnić, ma długą historię, a Ripple Labs znajdowało się w jej centrum. W grudniu 2020 roku, za kadencji ówczesnego przewodniczącego Jaya Claytona, SEC pozwała Ripple, zarzucając spółce pozyskiwanie kapitału poprzez niezarejestrowaną sprzedaż XRP.

Sąd federalny orzekł później, że sprzedaż instytucjonalna XRP prowadzona przez Ripple naruszała sekcję 5 ustawy o papierach wartościowych z 1933 roku, podczas gdy inne oferty i transakcje wtórne nie, i nakazał spółce zapłatę kary cywilnej przekraczającej 125 milionów dolarów. Obie strony złożyły odwołania.

8 maja 2025 roku SEC ogłosiła ugodę przewidującą zwrot Ripple ponad 75 milionów dolarów trzymanych w depozycie oraz uchylenie wydanego przez sąd nakazu. Komisarz SEC Caroline Crenshaw sprzeciwiła się jej w publicznym oświadczeniu, argumentując, że umowa podważa zarządzenie sądu i opiera się na tym, co nazwała nieistniejącymi ramami, które mogą nigdy nie powstać.

Ten sprzeciw warto sobie przypomnieć właśnie teraz, ponieważ ramy, które budziły wątpliwości Crenshaw, od tego czasu nabrały kształtu. Sprawa Ripple została formalnie zamknięta w sierpniu 2025 roku, co otworzyło drogę do przeniesienia szerszej debaty o regulacji kryptowalut z sal sądowych do procesu tworzenia przepisów, w którym emitenci, inwestorzy i decydenci mogą teraz rozważać te same kwestie w oparciu o proponowaną regułę, a nie o akta procesowe.

Co cena XRP mówi o niepewności

Poziom XRP w okolicach 1 dolara wypada wyraźnie poniżej rekordowego szczytu z lipca 2025 roku w wysokości 3,65 dolara, a płaska reakcja tokenu na wtorkową propozycję sugeruje, że traderzy traktują ją jako częściowe rozjaśnienie sytuacji, a nie ostateczne rozstrzygnięcie. Ta interpretacja jest spójna z tym, jak cena XRP podążała za zawieszonymi projektami ustaw, zamiast zdecydowanie reagować na pojedyncze nagłówki. Rynki, innymi słowy, czekają na ostateczną regułę, a nie na szkic.

Dostępne dowody potwierdzają, że XRP ma teraz wyraźniejszą, spisaną ścieżkę niż w okresie aktywnego postępowania sądowego, a sami komisarze SEC publicznie rozbiegają się w ocenie, czy ścieżka ta stanowi rozsądną politykę, czy odwrót od egzekwowania prawa.

Niepotwierdzone pozostaje, czy Regulation Crypto Assets przetrwa w nienaruszonym kształcie 60-dniowy okres konsultacji publicznych, czy Kongres sfinalizuje przepisy dotyczące tokenizacji w ustawie CLARITY Act oraz czy sam XRP spełniłby proponowany test zaprzestania zarządzania. Dopóki nie zostanie opublikowana ostateczna reguła, bezpieczna przystań XRP pozostaje szkicem, a nie aktem.

Źródło: 99Bitcoins