Inwestorzy w amerykańskie spot fundusze giełdowe (ETF) na XRP — pojazdy, które trzymają token bezpośrednio, a nie za pośrednictwem instrumentów pochodnych — wpłacili od ich debiutu łącznie 1,80 mld USD. Przy kursie XRP bliskim 1,38 USD w piątek ta łączna pozycja jest warta około 1,56 mld USD, co oznacza, że zbiorczy nabywcy notują papierową stratę rzędu około 240 mln USD, czyli około 13%, według danych opublikowanych przez COINOTAG 9 października 2026 r.

Dane wskazują, że zakupy trwały nawet wtedy, gdy rynkowy kurs tokenu znajduje się poniżej średniego poziomu, na jakim inwestorzy funduszyumulowali swoje pozycje. Ponieważ jednostki spot ETF odwzorowują wartość aktywów trzymanych przez fundusze, spadek ceny przekłada się bezpośrednio na deklarowaną wartość posiadanych aktywów inwestorów. Z tego powodu skumulowane wpłaty są uważnie śledzone jako bieżący wskaźnik popytu na sam token: emisje jednostek spot ETF są zabezpieczone zakupami bazowego aktywa, a nie ekspozycją pochodną.

Spot ETF-y na kryptowaluty mają strukturę opartą na bezpośrednim posiadaniu bazowego aktywa cyfrowego, co odróżnia je od funduszy futures, które uzyskują ekspozycję poprzez kontrakty terminowe. Taka konstrukcja bezpośredniego posiadania wiąże wyniki produktów ściśle z ceną spot tokenu, a nie z ceną kontraktów futures. Struktura ta została po raz pierwszy zastosowana w notowanych w USA funduszach bitcoinowych w styczniu 2024 r., a następnie rozszerzona na inne aktywa cyfrowe, w tym XRP. Format ten daje inwestorom ekspozycję na token poprzez standardowe konto maklerskie, bez bezpośredniego posiadania lub przechowywania XRP.

XRP to natywne aktywo cyfrowe XRP Ledger, blockchainu ściśle powiązanego z firmą płatniczą Ripple, które od dawna należy do największych kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej. Wycena tokenu historycznie była wrażliwa na szersze wydarzenia na rynku aktywów cyfrowych oraz na zmiany regulacyjne w Stanach Zjednoczonych.

Odnotowany przez inwestorów ETF niedobór jest stratą niezrealizowaną, czyli „papierową”: odzwierciedla różnicę między kwotą wpłat a bieżącą wartością rynkową posiadanych jednostek. Taka strata zostaje zrealizowana dopiero, gdy inwestorzy sprzedadzą swoje jednostki po aktualnych cenach. To, jak ta różnica będzie się kształtować, zależy od dwóch obserwowalnych czynników — rynkowej ceny XRP oraz tempa dalszych wpłat — przy czym oba znajdują odzwierciedlenie w regularnie publikowanych danych o przepływach funduszy.

Ta treść została po raz pierwszy opublikowana na COINOTAG: https://en.coinotag.com/xrp-etf-investors-13-percent-underwater