Profesor ekonomii i polityki publicznej Uniwersytetu Michigan Justin Wolfers rozbawił prowadzącą program i reporterą ekonomiczną CNBC, opisując politykę prezydenta Donalda Trumpa — szczególnie w zakresie cen paliw — jako wersję tego, co nazwał „Trump two-step”.

Mówiąc w programie MS NOW u prowadzącej Stephanie Ruhle, starszy reporter ekonomiczny CNBC Steve Liesman poinformował, że uczestnicy rynku obligacji są niezadowoleni z sekretarza Treasury Scotta Bessenta — urzędnika nadzorującego pożyczki rządu USA — z powodu jego niedawnego oświadczenia, że jest „Krupierem” („The House”), w nawiązaniu do krupiera kasynowego, który ma przewagę.

„Większość osób, z którymi rozmawiałem na rynku obligacji, śmiała się z tego, bo on konkretnie nie jest krupierem, że ma bardzo dużą gotówkę, której tak naprawdę nie ma, a zmierzenie się z rynkiem obligacji o wartości 40 bilionów dolarów wymaga pieniędzy, których Bessent nie posiada” — powiedział Liesman. „Powiedział to więc tak. A większość osób handlujących tymi obligacjami i mających portfele o wartości bilionów dolarów nie uznała tej wypowiedzi za coś znaczącego.”

„I oczywiście widać, jak oceniły tę wypowiedź, z tego, co właśnie pani doniosła, czyli co stało się z rentownościami obligacji” — kontynuował, gdy na ekranie pokazano poranne spadki notowań. „Nie widzę dziś dużej reakcji rynku na jego komentarz, bo szczerze mówiąc nikt nie sądził, że Treasury zamierza coś zrobić lub może coś zrobić w tej sprawie.”

Wymiana zdań przypadła w trakcie kolejnego tygodnia rosnących cen ropy — kosztów, które przekładają się na ceny na stacjach paliw i szerszą inflację — a Wolfers widzi w najnowszym planie Trumpa to samo, co zwykle, tylko przebrane na nowo.

„Zacznijmy więc od pytania: czy w tym w ogóle coś jest. W marcu, w rzeczywistości, G7 obiecało 400 milionów baryłek” — zaczął Wolfers. „I mniej więcej nie dostaliśmy pełnych 400. Dostaliśmy około 320, co oznacza, że w ramach G7 zabrakło 80 milionów. Właśnie ogłosili 100 milionów. Więc większość tej zapowiedzi brzmi: uporządkujemy sprawę i zrobimy to, co zapowiedzieliśmy wcześniej. O ile mi wiadomo.”

G7 — czyli Stany Zjednoczone, Japonia, Niemcy, Francja, Wielka Brytania, Włochy i Kanada — złożyło tamto zobowiązanie w marcu, a według kalkulacji Wolfersa nowa liczba 100 milionów baryłek ledwo pokrywa brakujące 80 milionów, pozostawiając około 20 milionów baryłek rzeczywiście nowej podaży.

„Druga rzecz, którą powinienem dodać: to w rzeczywistości bardzo, bardzo ma ilość. Brzmi jak dużo, no wiesz, sto milionów baryłek. Nie zmieściłbym tego w moim salonie. Ale w stosunku do tego, ile świat zużywa, to naprawdę bardzo, bardzo mała ilość” — wyjaśnił. „Więc myślę, że okazało się to pewnego rodzaju sukcesem PR-owym — pytano mnie o to w każdej stacji.”

Dla porównania: świat zużywa ponad 100 milionów baryłek ropy dziennie, więc zapowiedziana ilość odpowiada w przybliżeniu jednodniowemu globalnemu zapotrzebowaniu.

„Wygląda na to, że prezydent coś tu robi” — kontynuował Wolfers. „Pod powierzchnią okazuje się to czymś innym. To stara taksa administracji Trumpa typu bait-and-switch: najpierw zapowiedz, potem działaj. A to, co już zapowiedziano, zapowiedz ponownie. Potem udawaj, że to nowa polityka gospodarcza i że robisz coś w tej sprawie. Słuchajcie, sprawa jest dość prosta. To Cieśnina Ormuz. Jest zamknięta, okej?”

Cieśnina Ormuz, wąski przesmyk między Iranem a Omanem, jest jedną z najintensywniej wykorzystywanych na świecie tras transportu ropy — i według Wolfersa to właśnie jej zamknięcie jest prawdziwym problemem. Ile z zapowiedzianej ropy faktycznie trafi do nabywców oraz jakiekolwiek wydarzenia w samej cieśninie to konkretne wskaźniki, które należy obserwować dalej.