Akcje Wix.com Ltd. (WIX) zyskały po tym, jak Wedbush podniósł cenę docelową do 80 USD z 55 USD, po najnowszych wynikach kwartalnych spółki, które pokazały poprawę marż brutto i dalszy wzrost w programie Partner Program.

W skrócie

• Wedbush podniósł cenę docelową dla WIX do 80 USD z 55 USD, utrzymując ocenę Neutral.
• Wewnętrznie trenowany LLM firmy Wix, Base1, został uruchomiony w czerwcu 2026 roku, a nie-GAAP marża brutto Base44 ma osiągnąć około 60% w drugiej połowie 2026 roku.
• Przychody Partner Program wzrosły o 17% rok do roku w drugim kwartale.
• Zarząd planuje ponownie zainwestować oszczędności kosztowe związane z AI w sprzedaż i marketing.
• Wedbush nieznacznie obniżył szacunek przychodów na Q3 do 567 mln USD, ale podniósł szacunek GAAP zysku brutto do 380 mln USD.

Marże Base44 mają zbliżyć się do 60%

Analityk Wedbush Ygal Arounian zauważył, że platforma Base44 firmy Wix ma osiągnąć nie-GAAP marżę brutto na poziomie około 60% w drugiej połowie 2026 roku, wobec poziomu bliskiego zeru na początku roku. Oczekuje się, że ta poprawa doda około 2 punktów procentowych do skonsolidowanych nie-GAAP marż brutto w drugiej połowie roku w porównaniu z pierwszą połową.

Base44 to platforma AI do tworzenia aplikacji, którą Wix przejął w połowie 2025 roku i która pozwala użytkownikom generować działające aplikacje i narzędzia na podstawie poleceń w języku naturalnym. Marża brutto stała się uważnie obserwowanym wskaźnikiem wśród spółek software’owych wdrażających generatywną AI, ponieważ koszt obsługi ruchu napędzanego przez AI może obciążać rentowność, dlatego przejście od marż bliskich zeru do około 60% znajduje się w centrum komentarzy analityka.

Wix uruchomił Base1, swój wewnętrznie trenowany duży model językowy, w czerwcu 2026 roku. Zarząd poinformował, że duża część ruchu już działa na modelach spoza kategorii frontier, co pomaga obniżać koszty. Przenoszenie obciążeń AI z modeli frontier stało się powszechną dźwignią dla spółek software’owych intensywnie wykorzystujących AI, które chcą ograniczać koszty inferencji.

Mimo poprawy marż Wedbush utrzymał ocenę Neutral dla akcji. Firma podniosła szacunek GAAP zysku brutto na Q3 do 380 mln USD z 370 mln USD, ale nieznacznie obniżyła szacunek przychodów na Q3 do 567 mln USD z 569 mln USD.

Partner Program rośnie o 17% rok do roku

Program Partner Program firmy Wix odnotował w drugim kwartale 17% wzrost przychodów rok do roku. Program obsługuje agencje i freelancerów, oferując m.in. priorytetowe wsparcie, możliwości udziału w przychodach oraz leady klientów poprzez Wix Marketplace. Agencje i freelancerzy stanowią istotny kanał dla platform internetowych, ponieważ każdy partner może pozyskiwać i obsługiwać wiele kont klientów.

Część partnerów ograniczyła aktywność na Wix w trakcie kwartału, prawdopodobnie przechodząc na inne narzędzia vibe-codingowe. Wielu innych zwiększyło jednak aktywność na Base44, częściowo równoważąc ten odpływ. Zjawisko to odzwierciedla szerszy krajobraz konkurencyjny w budowie stron internetowych, gdzie narzędzia AI tworzące strony i aplikacje na podstawie poleceń tekstowych szybko się upowszechniły i przyciągają uwagę zarówno użytkowników indywidualnych, jak i profesjonalnych twórców.

Zarząd poinformował, że planuje przeznaczyć oszczędności uzyskane dzięki pracy na modelach AI spoza kategorii frontier na sprzedaż i marketing, aby zwiększyć popyt na Base44. To, jak ta reinwestycja przełoży się na adopcję Base44 i czy wzrost Partner Program utrzyma się, będzie widoczne w kolejnych raportach kwartalnych Wix.

Aktualizacja AI poprawia nastawienie inwestorów

Zaufanie inwestorów wzrosło po tym, jak zarząd podniósł całoroczną prognozę przychodów i wolnych przepływów pieniężnych, wskazując na popyt na narzędzia AI spółki oraz platformę Wix Studio, stworzoną dla agencji i niezależnych profesjonalistów webowych. Zaktualizowane wytyczne wywołały intensywny obrót akcjami.

Model przychodów oparty na subskrypcjach zapewnia Wix bardziej przewidywalny strumień przepływów pieniężnych, co pomogło wspierać bieżące inwestycje w funkcje AI i usługi biznesowe.

Jednocześnie spółka ma rosnący poziom zadłużenia i ujemny kapitał własny. Jeśli trend odnowień klientów osłabnie albo wydatki na AI wzrosną, taka dźwignia może wywierać presję na wyniki.

Akcje WIX są niżej o 29% od początku roku, przy obecnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 3,1 mld USD i średnim dziennym wolumenie obrotu na poziomie około 1,68 mln akcji.

Zaktualizowana cena docelowa Wedbush na poziomie 80 USD odzwierciedla nowe spojrzenie firmy po wynikach za Q2 i poprawie perspektyw marż.

Artykuł po raz pierwszy ukazał się w CoinCentral.