Akcje WisdomTree spadły o 5,41% do 20,39 dolara po tym, jak firma zarządzająca aktywami podała lepsze wyniki finansowe za trzeci kwartał. Spadek nastąpił mimo wyższych zysków, rozszerzających się marż operacyjnych i znacznych napływów do funduszy w tym kwartale. Napływy netto od początku roku przekroczyły 13,6 mld dolarów, a aktywa pod zarządzaniem osiągnęły rekordowe 171 mld dolarów.

Z raportu wynika, że WisdomTree, Inc. (WT) łączy rekordowe kwartalne aktywa z dwucyfrowym wzrostem organicznym i pogłębianym wejściem w tokenizowane fundusze — dane dotyczą kwartału zakończonego 30 września.

WisdomTree podaje wyższe zyski i przychody za trzeci kwartał

WisdomTree wykazała zysk netto za trzeci kwartał w wysokości 49,2 mln dolarów, w porównaniu z 19,7 mln dolarów w analogicznym okresie rok wcześniej. Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 0,32 dolara, wobec 0,13 dolara w trzecim kwartale 2025 roku. Skorygowany zysk netto wyniósł 49,5 mln dolarów, a skorygowany rozwodniony zysk na akcję również osiągnął 0,32 dolara.

Firma wygenerowała 179,4 mln dolarów przychodów operacyjnych, co oznacza wzrost o 42,8% z 125,6 mln dolarów w kwartale poprzedniego roku. Przychody wzrosły także z 177,2 mln dolarów w drugim kwartale, co odzwierciedla wyższą średnią wartość aktywów pod zarządzaniem. Opłaty doradcze przyniosły 151,6 mln dolarów, a opłaty za zarządzanie 5,4 mln dolarów w okresie sprawozdawczym. W przypadku managerów pobierających opłaty od aktywów naliczenia te skalują się wraz z aktywami klientów, dzięki czemu średnie aktywa pod zarządzaniem są kluczowym czynnikiem kształtującym linię przychodów z opłat.

Zysk operacyjny wzrósł do 74,1 mln dolarów z 45,7 mln dolarów rok wcześniej. W efekcie marża zysku operacyjnego rozszerzyła się do 41,3% z 36,3% w kwartale poprzedniego roku. W ujęciu skorygowanym marża osiągnęła 43,1%, co oznacza roczną poprawę o 480 punktów bazowych.

Rekordowe aktywa pod zarządzaniem dzięki utrzymanym napływom

WisdomTree zakończyła wrzesień z 171 mld dolarów aktywów pod zarządzaniem, co oznacza wzrost o 5% w ujęciu kwartalnym. Wzrost odzwierciedlał dalsze napływy netto oraz wzrost wartości rynkowej produktów inwestycyjnych firmy. Średnie aktywa pod zarządzaniem osiągnęły również 170,5 mld dolarów, wobec 130,8 mld dolarów we wrześniu 2025 roku.

W trzecim kwartale firma przyciągnęła 4,6 mld dolarów napływów netto w ramach działalności w Stanach Zjednoczonych i Europie, przy czym główne wsparcie zapewniły produkty o stałym dochodzie, surowcowe oraz amerykańskich akcji. Napływy netto od początku roku przekroczyły 13,6 mld dolarów, co odpowiada 13% rocznej stopie wzrostu organicznego. Wzrost organiczny wyłącza zyski aktywów wynikające z ruchów rynkowych, aby wyodrębnić nowe pieniądze klientów — jest to miara służąca ocenie bazowego popytu na ofertę funduszy, niezależnie od kierunku rynku.

Średnia opłata doradcza pozostała bez zmian względem poprzedniego kwartału i wyniosła 0,36%. Rentowność przychodów spadła jednak o jeden punkt bazowy do 0,42%, co odzwierciedla niższe europejskie opłaty transakcyjne i opłaty za wyniki. Marża brutto pozostała względnie stabilna na poziomie 83%, wobec 82,9% w drugim kwartale. Poziomy opłat mają w tym modelu znaczenie, ponieważ określają, ile przychodów generuje każdy dolar aktywów klientów.

Tokenizacja i zwrot kapitału akcjonariuszom

WisdomTree kontynuowała w kwartale rozbudowę działalności w zakresie aktywów cyfrowych poprzez kilka partnerstw strategicznych. Tokenizacja polega na emitowaniu udziałów funduszy jako cyfrowych tokenów na infrastrukturze blockchain, co pozwala tradycyjnym produktom przepływać przez infrastrukturę aktywów cyfrowych, taką jak portfele, giełdy i systemy zabezpieczeń. We wrześniu firma nawiązała partnerstwo z MoonPay, aby poszerzyć dostęp do tokenizowanych funduszy w Stanach Zjednoczonych. Porozumienie wspiera również rezerwy w stablecoinach poprzez szerszy dostęp do WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund.

Firma wprowadziła także WisdomTree Onchain, łącząc swoje tokenizowane fundusze i infrastrukturę pomocniczą w jednej platformie. W październiku WisdomTree nawiązała partnerstwo z BitGo, aby zapewnić klientom instytucjonalnym dostęp do tokenizowanych produktów skarbowych. Porozumienie wspiera funkcje płynności, rentowności i zabezpieczeń poprzez platformę BitGo.

Firma przeprowadziła również kilka działań z zakresu alokacji kapitału w okresie sprawozdawczym. WisdomTree wykupiła obligacje zamienne z wykupem w 2029 roku o wartości nominalnej 18,1 mln dolarów za 32,3 mln dolarów. Dodatkowo odkupiła około 500 000 akcji zwykłych za 10,6 mln dolarów po średniej cenie 21,29 dolara. Rada dyrektorów zadeklarowała także kwartalną dywidendę w wysokości 0,03 dolara na akcję, wypłacaną 25 listopada 2026 roku uprawnionym akcjonariuszom. Obligacje zamienne mogą z czasem zostać zamienione na akcje, więc wykup nominału ogranicza saldo, które mogłoby inaczej rozwadniać akcjonariuszy, natomiast odkupy akcji i dywidendy to standardowe kanały zwrotu gotówki akcjonariuszom.

Nowe debiuty funduszy na rynkach amerykańskim i europejskim

Tym wydarzeniom towarzyszyły premiery nowych produktów na rynkach amerykańskim i europejskim. W Stanach Zjednoczonych firma wprowadziła dwa fundusze, WSLS i WTAL, za pośrednictwem Texas Stock Exchange. Tymczasem debiuty w Europie rozszerzyły ofertę WisdomTree w zakresie produktów surowcowych, srebrnych i złożonych produktów inwestycyjnych.

Podsumowując, wyniki WisdomTree za trzeci kwartał odzwierciedlały wyższe zyski, rekordowe aktywa pod zarządzaniem oraz dalszą ekspansję zarówno na tradycyjnych, jak i cyfrowych rynkach inwestycyjnych. W kolejnym cyklu sprawozdawczym warto obserwować następujące wskaźniki: napływy netto w odniesieniu do bazy 13,6 mld dolarów od początku roku, stabilność średniej opłaty doradczej na poziomie 0,36% oraz wykorzystanie nowych partnerstw tokenizacyjnych z MoonPay, WisdomTree Onchain i BitGo.

Źródło: Blockonomi — WisdomTree (WT) Stock: Q3 Earnings Rise as Net Inflows Exceed $13.6 Billion