Dlaczego Bitcoin prawie się nie poruszył, mimo że inflacja CPI w USA spadła do 3,4%
Najważniejsze informacje
- •Roczna inflacja CPI w USA spadła w lipcu do 3,4%, a miesięczny CPI wzrósł o 0,1% zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów.
- •Koszty schronienia były głównym czynnikiem lipcowej inflacji i odpowiadały za około dwie trzecie miesięcznego wzrostu, podczas gdy ceny energii spadły o 1,5%.
- •Inflacja bazowa CPI wzrosła w lipcu o 0,2% po zatrzymaniu w czerwcu, a roczna inflacja bazowa wyniosła 2,5%, nadal powyżej celu Rezerwy Federalnej na poziomie 2%.
- •Bitcoin i szerszy rynek kryptowalut zareagowały na raport CPI bardzo słabo, ponieważ dane były zgodne z prognozami, a inwestorzy wcześniej zajęli odpowiednie pozycje.
- •Sentiment na rynku predykcyjnym wskazuje, że Bitcoin jest postrzegany jako bardziej prawdopodobny do spadku w kierunku $55,000 niż wzrostu do $84,000; rynek wycenia tylko 17% szans na dotknięcie $70,000 w sierpniu.
Ceny konsumenckie w USA wzrosły w lipcu o 0,1% po spadku o 0,4% w czerwcu, podało w środę Bureau of Labor Statistics, a roczna stopa inflacji obniżyła się do 3,4% w ciągu ostatnich 12 miesięcy — nieznacznie poniżej czerwcowego odczytu 3,5%.
Bitcoin wzrósł w ciągu dnia o około 0,33%, czyli o mniej więcej $209, do około $63,750, przy dziennym zakresie handlu wynoszącym zaledwie 1,5%. Łączna kapitalizacja rynku kryptowalut spadła o 0,9%, z $2.19 trillion do $2.17 trillion.
CPI zgodny z prognozami
Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł w skali miesiąca o 0,1%, zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów. „Over the last 12 months, the all items index increased 3.4 percent before seasonal adjustment,” podało Bureau of Labor Statistics.
Największy wpływ miały koszty schronienia. „The index for shelter rose 0.1 percent in July, accounting for roughly two-thirds of the monthly all items increase,” zauważyło Bureau. Schronienie pozostaje jednym z najbardziej uporczywych składników inflacji, nawet gdy ceny towarów i energii w ostatnich miesiącach wyhamowały. Ceny energii poruszyły się w przeciwnym kierunku, spadając o 1,5% wraz z obniżką cen benzyny. Inflacja bazowa CPI, która wyklucza żywność i energię i jest wskaźnikiem najściślej obserwowanym przez Rezerwę Federalną, wzrosła w lipcu o 0,2% po zatrzymaniu w czerwcu, co podniosło roczną stopę inflacji bazowej do 2,5%.
Dlaczego rynki zareagowały spokojnie
Niższa inflacja zwykle sygnalizuje bardziej gołębie nastawienie Rezerwy Federalnej, potencjalnie zwiększając atrakcyjność aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin. Reakcja rynku była jednak stłumiona, ponieważ taki scenariusz został wyceniony z dużym wyprzedzeniem.
Na poziomie 3,4% inflacja pozostaje wyraźnie powyżej celu Rezerwy Federalnej wynoszącego 2%. Raport nie zmienił oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej, ponieważ dane wypadły dokładnie tam, gdzie spodziewali się ich ekonomiści. Publikacja CPI była jednym z ostatnich ważnych odczytów makroekonomicznych przed posiedzeniem Fed 17–18 września, a rynki terminowe już wcześniej wyceniały obniżkę stóp — dlatego zgodny z prognozami odczyt raczej nie miał szans zmienić trajektorii.
Inwestorzy wcześniej odpowiednio się ustawili. Spotowe ETF-y na Bitcoin przyciągnęły około $854 million w pięciu kolejnych sesjach w poprzednim tygodniu — to ich najsilniejsza seria napływów od maja — gdy zakłady na dalsze podwyżki stóp słabły. Transakcja „ulgi” została więc w praktyce zrealizowana przed publikacją danych CPI.
Ustawienie techniczne i rynkowe
Z technicznego punktu widzenia Bitcoin pozostaje uwięziony między wsparciem w okolicach $62,000 a oporem przy $67,000, handlując poniżej $65,000 od gwałtownej wyprzedaży na początku sierpnia. 50-dniowa średnia krocząca nadal znajduje się poniżej 200-dniowej, co jest powszechnie interpretowane jako sygnał spadkowy, a wskaźniki siły trendu pozostają słabe.
Na rynku predykcyjnym Myriad, obsługiwanym przez spółkę-matkę Decrypt, Dastan, traderzy również pozostali w dużej mierze obojętni wobec odczytu CPI. Obecnie rynki uznają, że znacznie bardziej prawdopodobny jest dalszy spadek Bitcoina w kierunku $55K niż wzrost do $84k. Rynki wyceniają też jedynie 17% szans, że Bitcoin w ogóle dotknie w tym miesiącu poziomu $70K.
Bitcoin miał już w zeszłym tygodniu jeden makroekonomiczny pretekst do wzrostu, gdy słaby raport z rynku pracy wskazał na bardziej gołębie nastawienie Fed, ale wtedy również nie zareagował wzrostem. Dlatego niewielkie zaskoczenie budzi to, że podobnie zachował się wobec najnowszego wskaźnika makro.
Zastrzeżenie
Poglądy i opinie wyrażone przez autora mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani innej.
