Akcje Western Digital (WDC) wzrosły podczas piątkowej sesji o 5,9%, osiągając w trakcie dnia szczyt na poziomie 468,19 USD, po czym zamknęły się na 467,46 USD — co stanowi wyraźny wzrost wobec poprzedniego zamknięcia na poziomie 441,57 USD.

Ruch ten towarzyszył szerszej umocnieniu akcji spółek z sektora pamięci i magazynowania danych: SK Hynix zyskał 7%, a Seagate 5%. Inwestorzy coraz śmielej zakładają, że wydatki na infrastrukturę sztucznej inteligencji będą wspierać korzystną dynamikę cen i wzrost zysków w całej branży. Sektor magazynowania danych stał się jednym z głównych beneficjentów rozwoju AI, ponieważ trenowanie i uruchamianie dużych modeli wymaga ogromnych zbiorów danych, które muszą być przechowywane i pobierane z pamięci centrów danych — co podtrzymuje popyt zarówno na dyski twarde o dużej pojemności, jak i pamięci, nawet gdy inne segmenty sprzętowe przechodzą cykliczne spowolnienia.

W ciągu ostatnich sześciu miesięcy akcje WDC zyskały około 70%, choć wciąż notowane są znacznie poniżej 52-tygodniowego maksimum z czerwca, wynoszącego 799,87 USD.

Mocne wyniki kwartalne fundamentem wzrostów

Western Digital ogłosiło 5 sierpnia wyniki czwartego kwartału fiscalnego, które pod względem kluczowych wskaźników przewyższyły oczekiwania. Zysk na akcję wyniósł 3,56 USD wobec konsensusu analityków na poziomie 3,31 USD, a przychody osiągnęły 3,75 mld USD wobec oczekiwań 3,70 mld USD — co oznacza wzrost o 44% rok do roku.

Sprzedaż związana z chmurą zdominowała kwartał, odpowiadając za około 89% całkowitych przychodów na poziomie 3,3 mld USD, czyli o 43% więcej rok do roku. Popyt był szczególnie silny na dyski nearline HDD o dużej pojemności stosowane w korporacyjnych centrach danych. Taka struktura pokazuje, jak bardzo wyniki WDC uzależniły się od wydatków kapitałowych hiperskalerów i dostawców chmury: przy niemal dziewięciu z dziesięciu dolarów przychodów pochodzących obecnie od klientów chmurowych, zmiany w planach wydatków na centra danych są kluczową zmienną dla perspektyw spółki.

Marża brutto w ujęciu non-GAAP rozszerzyła się do 54,4%, marża operacyjna osiągnęła 44,2%, a stopa zwrotu z kapitału własnego wyniosła 48,15%.

Na pierwszy kwartał fiscalny 2027 zarząd przewiduje przychody w wysokości około 4,1 mld USD oraz zysk na akcję w przedziale od 3,85 do 4,15 USD, przy marży brutto non-GAAP prognozowanej na 55–56%.

Siła cenowa i efektywność kosztowa w centrum uwagi

Cena za terabajt wzrosła rok do roku o wysokie kilkanaście procent, wspierana wieloletnimi umowami z klientami obowiązującymi do lat 2029–2031. Te długoterminowe kontrakty mają istotne znaczenie, ponieważ zapewniają widoczność popytu na lata naprzód — co stanowi strukturalną zmianę wobec historycznie cyklicznego, opartego na transakcjach spot rynku HDD — i ograniczają ekspozycję sektora na nagłe spadki cen. Koszt na terabajt obniżył się w kwartale o około 8%, a firma dąży do utrzymania 10% rocznej redukcji kosztów.

Western Digital zwiększa produkcję dysków nowej generacji ePMR o pojemności do 40 TB i oczekuje, że technologia UltraSMR odpowiadać będzie za około 60% dostaw nearline do końca fiscalnego 2027 roku. Zwiększanie pojemności ma kluczowe znaczenie dla ekonomiki pamięci HDD, ponieważ wyższa pojemność pojedynczego dysku rozkłada koszty produkcji na więcej terabajtów dla klientów centrów danych.

W ciągu fiscalnego 2026 roku firma przekazała akcjonariuszom 3,1 mld USD, w tym 1 mld USD na skup akcji oraz 54 mln USD dywidend już w samym czwartym kwartale. Rok zakończył się z około 500 mln USD gotówki netto na bilansie.

Oceny analityków i sprzedaż akcji przez insiderów

Sentiment analityków odzwierciedla obecnie konsensus „Moderate Buy”. Cele cenowe znacząco się różnią — od 900 USD u Cantor Fitzgerald, przez 650 USD u JPMorgan, po 500 USD u Susquehanna — przy średniej wynoszącej 534,56 USD. Tak szeroki rozstrzał odzwierciedla rozbieżne opinie co do trwałości cen magazynowania danych napędzanej przez AI.

Jeśli chodzi o insiderów, CEO Irving Tan sprzedał 11 sierpnia 20 000 akcji za około 8,9 mln USD. Łączna sprzedaż akcji przez insiderów w poprzednim kwartale przekroczyła 10,4 mln USD, a transakcje zostały wykonane w ramach wcześniej ustalonych planów tradingowych Rule 10b5-1 — mechanizmu, który planuje transakcje z wyprzedzeniem i jest powszechnie wykorzystywany przez menedżerów w celach dywersyfikacji i podatkowych.

Pod względem technicznym 50-dniowa średnia krocząca akcji wynosi 508,41 USD, a 200-dniowa — 445,56 USD. WDC notowane jest przy wskaźniku 7,52 przychodów przyszłych, powyżej średniej sektorowej wynoszącej 3,05.

Zacks podniosło w ciągu ostatnich 60 dni prognozę EPS na fiscalny 2027 rok o 7,5% do 20,03 USD oraz podniosło prognozę na fiscalny 2028 rok o 7,6% do 34,74 USD.