Nowy tydzień tradingowy rozpoczyna się spokojnie, ale tak nie pozostanie. Kalendarz ekonomiczny ożywa w środę wraz z raportem o amerykańskim indeksie cen konsumpcyjnych (CPI), a tego samego wieczoru pojawią się dane o zatrudnieniu w Australii. Czwartek przyniesie PKB Wielkiej Brytanii przed zatłoczonym oknem o 8:30 w Stanach Zjednoczonych, gdy jednocześnie opublikowane zostaną ceny producentów, sprzedaż detaliczna, wnioski o zasiłki oraz indeks aktywności przemysłowej Fed Filadelfii.

Dla traderów kluczowe pytanie brzmi, jak te raporty zmienią oczekiwania dotyczące wzrostu, inflacji i stóp procentowych. Czy presja cenowa przyspiesza? Czy konsument nadal wydaje? Czy rosnące koszty pożyczkowe zaczynają spowalniać aktywność? Odpowiedzi mogą dać kolejny impuls dolarowi, rentownościom i akcjom. Odczyty inflacji i danych z rynku pracy należą również do kluczowych czynników, które banki centralne ważą przy ustalaniu polityki stóp procentowych — dlatego oczekiwania dotyczące stóp mają tendencję do zmian wokół tego typu publikacji.

Wszystkie podane poniżej godziny to czas wschodnioamerykański. Prognozy i poprzednie odczyty odzwierciedlają kalendarz dostarczony 9 października i mogą ulec zmianie przed publikacją.

Poniedziałek, 12 października: Spokojny początek

W dostarczonym kalendarzu nie ma żadnych istotnych publikacji, a poniedziałek jest w USA świętem Columbus Day.

Lekki kalendarz nie oznacza, że traderzy mogą zorować rynek. Wydarzenia weekendowe i geopolityczne nagłówki nadal mogą poruszać ceny, szczególnie ropy naftowej. Obserwuj warunki płynności oraz to, czy początkowy ruch przyciąga wystarczające uczestnictwo, aby się utrzymać.

Wtorek, 13 października: Wypowiedzi EBC

• 22:10 — Przewodnicząca EBC Christine Lagarde wygłasza wystąpienie.

Uwaga skupi się na ewentualnych komentarzach dotyczących inflacji, wzrostu i perspektyw polityki Europejskiego Banku Centralnego. Dla traderów EURUSD pytanie brzmi, czy jej uwagi zmienią oczekiwania dotyczące stóp europejskich względem stóp amerykańskich.

Poza tym wtorek jest stosunkowo spokojnym dniem w dostarczonym kalendarzu, a większe zaplanowane ryzyka przychodzą w środę i czwartek.

Środa, 14 października: Amerykański CPI w centrum uwagi

Najpierw wypowiedzi banków centralnych:

• 1:30 — Gubernator Banku Anglii Andrew Bailey wygłasza wystąpienie.
• 2:05 — Gubernator Banku Kanady Tiff Macklem wygłasza wystąpienie.
• 4:30 — Przewodnicząca EBC Christine Lagarde wygłasza wystąpienie.

Następnie nadchodzi główne wydarzenie.

8:30 — Amerykański CPI za wrzesień

• CPI ogółem m/m: oczekiwane +0,6% wobec +0,4% poprzednio.
• CPI ogółem r/r: oczekiwane 3,6% wobec 3,4% poprzednio.
• CPI bazowy m/m: oczekiwane +0,2% wobec +0,3% poprzednio.
• CPI bazowy r/r: oczekiwane 2,5% wobec 2,4% poprzednio.

Biuro Statystyk Pracy (Bureau of Labor Statistics) potwierdza publikację w środę o 8:30 czasu ET. CPI jest najuważniej śledzonym wskaźnikiem amerykańskiej inflacji i wpływa na oceny polityki Rezerwy Federalnej, a także na korekty o koszt utrzymania powiązane z kontraktami i świadczeniami.

Prognozy opowiadają dwie różne historie. Oczekuje się, że inflacja ogółem przyspieszy, podczas gdy miesięczny odczyt bazowy, wyłączający żywność i energię, ma zwolnić. To dodatkowo podnosi wagę szczegółów: czy wzrost koncentruje się w energetyce, czy presja cenowa rozprzestrzenia się na inne kategorie?

Wyższy odczyt bazowy prawdopodobnie wywróci presję wzrostową na rentowności i wsparze dolara, ceteris paribus. Niższy odczyt mógłby dać ulgę kupującym obligacje i odebrać częściowe wsparcie zielonemu. Obserwuj początkową reakcję, ale także to, czy cena utrzyma się ponad poziomy techniczne przełamane w momencie publikacji — początkowe przełamanie, które się nie utrzyma, również wiele mówi traderom.

20:30 — Australijskie zatrudnienie za wrzesień

• Zmiana zatrudnienia: oczekiwane +20,0 tys. wobec +39,5 tys. poprzednio.
• Stopa bezrobocia: oczekiwane 4,6%, bez zmian względem poprzedniego odczytu.

Australijski raport publikowany jest w czwartek rano czasu lokalnego, co odpowiada środzie wieczorem czasu wschodnioamerykańskiego. Dla traderów AUDUSD — patrz dalej niż główną liczbę miejsc pracy: zatrudnienie w pełnym wymiarze wobec częściowego, aktywność zawodowa i stopa bezrobocia pomogą określić, czy rynek pracy pozostaje mocny, czy zaczyna słabnąć.

Czwartek, 15 października: Wzrost, inflacja i wydatki się spotykają

Sesja europejska rozpoczyna się wypowiedziami banków centralnych i brytyjskimi danymi o wzroście:

• 0:30 — Przewodniczący Szwajcarskiego Banku Narodowego Martin Schlegel wygłasza wystąpienie.
• 2:00 — PKB Wielkiej Brytanii za sierpień: oczekiwane −0,1% m/m wobec +0,4% poprzednio.
• 3:30 — Gubernator Banku Anglii Andrew Bailey wygłasza wystąpienie.

Brytyjska prognoza wskazuje na miesięczną kontrakcję po poprzednim wzroście. Miesięczne dane o PKB są wczesnymi szacunkami i podlegają rewizji, więc pierwszy odczyt może ulec zmianie w późniejszych aktualizacjach. Dla GBPUSD wynik poniżej oczekiwań mógłby obciążyć funta, jeśli wzmocniłby oczekiwania łagodniejszej polityki Banku Anglii. Komentarze Baileya po publikacji również będą warte uwagi.

8:30 — Zatłoczone amerykańskie okno publikacji

• PPI ogółem m/m: oczekiwane +0,5% wobec +0,4% poprzednio.
• PPI bazowy m/m: oczekiwane +0,3% wobec +0,2% poprzednio.
• Sprzedaż detaliczna m/m: oczekiwane +0,3% wobec +1,2% poprzednio.
• Sprzedaż detaliczna bez samochodów: oczekiwane +0,5% wobec +1,4% poprzednio.
• Indeks aktywności przemysłowej Fed Filadelfii: oczekiwane 26,5 wobec 37,8 poprzednio.
• Wcześniejsze wnioski o zasiłki bezrobotnych: oczekiwane 195 tys. wobec 197 tys. poprzednio.

PPI i sprzedaż detaliczna będą konkurować o miano głównego czynnika w czwartek, ale wnioski o zasiłki i badanie Fed Filadelfii trafią do tego samego okna, więc traderzy muszą być przygotowani na sprzeczne sygnały. PPI dodaje kolejny element do obrazu inflacji po środowym CPI. W przeciwieństwie do CPI, który ujmuje ceny płacone przez konsumentów, PPI mierzy ceny uzyskiwane przez krajowych producentów, oferując widoczne pośredniego etapu presji w łańcuchu cen. Sprzedaż detaliczna pokaże, czy wydatki konsumpcyjne nadal wspierają wzrost. Wnioski o zasiłki — tygodniowy rejestr nowych wniosków o świadczenia bezrobotnych — dostarczają aktualnego wglądu w rynek pracy, a badanie Fed Filadelfii daje wczesny podgląd warunków w przemyśle w październiku. Indeks jest skonstruowany tak, że odczyty powyżej zera wskazują na ekspansję; nawet przy prognozowanych 26,5 pozostanie w strefie ekspansji mimo spadku z 37,8.

Zauważ, że miara „sprzedaży detalicznej bazowej" w kalendarzu odnosi się do sprzedaży bez samochodów. Traderzy powinni również obserwować oddzielną grupę kontrolną, która wpływa na szacunki konsumpcji dóbr w PKB, a także rewizje poprzedniego miesiąca.

Silniejsze wydatki i wyższa inflacja mogą się wzajemnie wzmacniać i pchać rentowności wyżej. Słabsze wydatki w połączeniu z wyższą inflacją stanowiłyby dla rynków trudniejszą kombinację. Przy kilku raportach publikowanych jednocześnie pierwszy ruch możelec zmianie, gdy traderzy przeanalizują szczegóły.

Późny czwartek: wypowiedzi banków centralnych pozostają w centrum uwagi

• 22:00 Gubernator Banku Anglii Andrew Bailey wygłasza wystąpienie.
• 23:30 — Kevin Warsh, przewodniczący Rezerwy Federalnej, wygłasza wystąpienie.

Ewentualne komentarze dotyczące polityki Warsha mogą być szczególnie istotne po tygodniowych raportach o amerykańskiej inflacji i wydatkach.

Piątek, 16 października: Macklem i kolejna aktualizacja inflacyjna

• 0:15 — Gubernator Banku Kanady Tiff Macklem wygłasza wystąpienie.
• 8:30 — Amerykańskie indeksy cen importu i eksportu za wrzesień.

Publikacja indeksów cen importu i eksportu dostarczy kolejnego sprawdzenia presji cenowej pod koniec tygodnia.

Co ma znaczenie dla traderów

Największe zaplanowane ryzyka koncentrują się w dwóch amerykańskich porankach:

• Środa o 8:30: CPI.
• Czwartek o 8:30: PPI, sprzedaż detaliczna, wnioski o zasiłki i badanie Fed Filadelfii.

Australijskie zatrudnienie i PKB Wielkiej Brytanii stanowią odrębne katalizatory dla dolara australijskiego i funta brytyjskiego, a wypowiedzi banków centralnych mogą wzmacniać lub podważać interpretację danych przez rynek.

Znaj czasy publikacji. Znaj oczekiwania. Znaj poziomy techniczne, które definiują ryzyko. Dane mogą dać impuls; akcja cenowa pokaże, czy kupujący, czy sprzedający utrzymają kontrolę.

Źródło: ForexLive