Wall Street zakończył poniedziałkową sesję w stanie wyczekiwania 12 października 2026 r., a trzy główne indeksy giełdowe w USA zamknęły się w różnych kierunkach, gdy inwestorzy przygotowywali się na otwarcie sezonu wyników za trzeci kwartał przez największe amerykańskie banki. Ponieważ banki jako pierwsza duża grupa raportują w każdym cyklu, ich wyniki zwykle wyznaczają ton dla całego sezonu raportowego i dają wczesny obraz popytu na kredyty oraz kondycji finansów gospodarstw domowych.

Średnia przemysłowa Dow Jones wzrosła o 0,38% i zamknęła się na poziomie 51 850,55. S&P 500 stracił 0,06% do 7 807,24, a Nasdaq Composite spadł o 0,44% do 27 245,90.

Spokojna sesja z wyraźną rotacją

Kapitał płynął w stronę spółek value i sektora energetycznego, co równoważyło dalszą słabość technologii oraz spółek powiązanych z AI. Ta zmiana wyjaśnia, dlaczego Dow, ważony błękitnymi płatkami starszej gospodarki, zanotował wzrost, podczas gdy Nasdaq poniósł największą stratę spośród trzech indeksów. Wolumen obrotu był także niższy niż zwykle z powodu święta Columbus Day, podczas którego amerykański rynek akcji działa, a rynek obligacji jest zamknięty.

Główne wydarzenie rozpoczyna się 13 października, gdy zaczną napływać kwartalne wyniki. Wśród banków zapowiedzianych do raportowania są JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup i Wells Fargo.

Czego oczekuje się po bankach

Prognozy zakładają łączne przychody z obrotu akcjami sektora na poziomie blisko miliardów dolarów w trzecim kwartale. Goldman Sachs i Morgan Stanley mają według projekcji przodzić w przychodach z obrotu akcjami. Prognozy wskazują na wzrost kredytów o około 11% rok do roku – to istotna liczba, ponieważ wolumen kredytowania bezpośrednio zasila linię dochodu odsetkowego netto, którą inwestorzy będą badać.

Przychody z obrotu instrumentami o stałym dochodzie mają spakąć względem poziomów z drugiego kwartału po podwyżce stóp procentowych. Rynki opcji wyceniają ruchy po wynikach w wysokości od 2,5% do 2,8% dla JPMorgan i Goldman Sachs – to miara oczekiwanego przez traderów zakresu wahań cen wokół publikacji raportów.

Skrót sytuacji:

• Dow: 51 850,55, wzrost o 0,38%
• S&P 500: 7 807,24, spadek o 0,06%
• Nasdaq: 27 245,90, spadek o 0,44%
• Oczekiwane przychody banków z obrotu akcjami w III kwartale: blisko 19 miliardów dolarów
• Oczekiwany wzrost kredytów: około 11% rok do roku
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych: około 5,24%

Dlaczego akcje banków są już pod presją

Indeks KBW Bank, benchmark śledzący duże amerykańskie banki, spadł o ponad 10% od połowy sierpnia. Rentowności obligacji skarbowych gwałtownie wzrosły, a 10-latki notują około 5,24%, ponadto Rezerwa Federalna przeprowadziła pierwszą od trzech lat podwyżkę stóp – zmiana polityki, która bezpośrednio wpływa na rachunek stóp procentowych stojący za zyskami banków.

Prognozowany wzrost zysków spółek finansowych z S&P 500 w trzecim kwartale wynosi około 3,3% rok do roku – tempo niższe niż perspektywy dla całego rynku.

Kluczowe wskaźniki w centrum uwagi

Szczególnej uwagi wymagać będzie prognoza dochodu odsetkowego netto. Ta wielkość, czyli różnica między tym, co banki zarabiają na kredytach, a tym, co płacą za depozyty, jest głównym silnikiem tradycyjnego banku, a każda zmiana prognozy może kształtować wycenę tych spółek przez rynek do końca roku. W tym równaniu znajdą się także komentarze zarządów na temat kosztów depozytów i popytu na kredyty.

Bankowość inwestycyjna i kredyty konsumenckie to kolejne obszary, w których warto monitorować oznaki osłabienia. Spółki z silnymi zespołami obrotu akcjami, takie jak Goldman Sachs i Morgan Stanley, mogą być lepiej przygotowane, jeśli te obszary dostarczą dobre wyniki, podczas gdy banki bardziej zależne od klientów indywidualnych lub obrotu obligacjami mogą stanąć przed trudniejszymi pytaniami. Pierwsze wyniki przypada na 13 października, więc zacznie się wyłaniać obraz tego, jak sektor radzi sobie w warunkach wyższych stóp.

Źródło: CryptoBriefing