OPay stał się znaczącą siłą na nigeryjskim rynku płatności cyfrowych, obsługując przelewy, płatności za rachunki oraz szereg innych usług finansowych dla milionów użytkowników. Rosnąca obecność firmy budzi powracające pytanie: jak wypada ona finansowo w porównaniu z ugruntowanymi instytucjami, takimi jak Access Bank, UBA, Zenith Bank, FirstBank i GTBank?

Niedawny dokument finansowy daje jak dotąd najbardziej szczegółowy obraz wyników OPay za sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca 2026 r. Firma zgłosiła przychód w wysokości 467,1 mln USD, zysk netto 90,9 mln USD oraz łączną wartość transakcji brutto (GTV) 339,1 mld USD.

Te liczby robią wrażenie, ale same w sobie nie czynią OPay większym od banków. Przychód, zysk, wartość transakcji i aktywa ogółem mierzone są w różny sposób, co utrudnia bezpośrednie porównania. Istnieje też luka w raportowaniu: Access Holdings i UBA nie opublikowały jeszcze swoich wyników za pierwsze półrocze 2026 r. do 13 października.

Co pokazuje dokument OPay

OPay wykazał przychód w wysokości 467,1 mln USD za sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca 2026 r., wobec 197,5 mln USD w tym samym okresie 2025 r. Zysk netto wzrósł do 90,9 mln USD z 21,7 mln USD.

Łączna wartość transakcji brutto firmy wzrosła do 339,1 mld USD, w porównaniu z 139,3 mld USD rok wcześniej. W tym samym okresie platforma przetworzyła 53,5 mld transakcji, ponad dwukrotnie więcej niż 25,7 mld odnotowanych rok wcześniej.

Te dane wskazują na szybki wzrost, ale wymagają ostrożnej interpretacji. GTV mierzy łączną wartość transakcji przetworzonych na platformie; nie jest to przychód, który osiąga OPay. Firma generuje dochody z kilku rodzajów działalności, w tym płatności, finansowania pożyczek i odsetek z krótkoterminowych inwestycji. W pierwszym półroczu 2026 r. usługi finansowania pożyczek przyniosły 236,1 mln USD przychodu, a usługi transakcyjne 130,6 mln USD. Razem te dwie pozycje stanowiły większość przychodów okresu.

Dokument ujawnia również dane narastająco za 12 miesięcy: w roku zakończonym 30 czerwca 2026 r. platforma przetworzyła 90,1 mld transakcji o wartości 558 mld USD. Ta liczba obejmuje dwanaście miesięcy, a nie samo pierwsze półrocze.

Dane statystyczne pochodzą z dokumentu złożonego przez OPay do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Wyniki finansowe za pierwsze półrocze nie zostały jeszcze zbadane przez biegłego rewidenta.

Punkt odniesienia: nigeryjskie grupy bankowe pierwszej ligi

Grupa porównawcza została wyznaczona na podstawie aktywów ogółem w zbadanych wynikach banków za 2025 r., standardowej miary wielkości bilansu. Pięć grup — Access Holdings, UBA, Zenith Bank, First HoldCo i GTCO — posiadało na koniec 2025 r. łączne aktywa w wysokości 161,3 bln NGN, według The Nation. Powszechnie znane są jako nigeryjskie grupy bankowe pierwszej ligi czyli FUGAZ. To ta łączna baza aktywów sprawia, że te pięć grup jest naturalnym punktem odniesienia przy zestawianiu wagi finansowej firmy płatniczej z największymi instytucjami finansowymi Nigerii.

Istotne jest, że są to grupy bankowe, a nie pojedyncze banki, które klienci widzą w swoich telefonach. Ich skonsolidowane dane obejmują inne działalności, a w niektórych przypadkach także operacje międzynarodowe. Poniżej przedstawiono najnowsze dostępne wyniki za 2026 r., z wyraźnym oznaczeniem brakujących danych za pierwsze półrocze.

Access Holdings: wyniki za pierwsze półrocze wciąż oczekiwane

Access Holdings, spółka macierzysta Access Bank, nie opublikował publicznie swoich sprawozdań finansowych za pierwsze półrocze 2026 r. do 13 października. Grupa wciąż czeka na zatwierdzenie przez Centralny Bank Nigerii po otrzymaniu przedłużenia terminu od Giełdy Papierów Wartościowych Nigerii.

Najnowsze dane pochodzą z pierwszego kwartału 2026 r., kiedy grupa wykazała przychody brutto w wysokości około 1,38 bln NGN, zysk 216,54 mld NGN oraz aktywa ogółem 53,44 bln NGN na 31 marca. Te liczby oddają skalę grupy, ale obejmują jedynie trzy miesiące. Nie należy ich utożsamiać z wynikami półrocznymi ani zestawiać bezpośrednio z danymi za sześć miesięcy publikowanymi przez OPay i inne grupy. Sprawozdania Access Holdings za pierwsze półrocze będą niezbędne do dokładnych porównań metodą jak do jak.

UBA: również wciąż oczekuje na publikację wyników półrocznych

United Bank for Africa (UBA) nie opublikował swoich sprawozdań finansowych za pierwsze półrocze 2026 r. do 13 października. Bank wcześniej uzyskał przedłużenie terminu do 30 września na złożenie wyników, w oczekiwaniu na zatwierdzenie regulacyjne.

Wyniki kwartalne UBA wykazały przychody brutto w wysokości 801,46 mld NGN, zysk po opodatkowaniu 146,62 mld NGN oraz aktywa ogółem 33,13 bln NGN na 31 marca. Dane te dają wgląd w wyniki na początku roku, ale nie mogą zastąpić sprawozdań półrocznych. Prezentowanie danych kwartalnych i półrocznych obok siebie bez wyraźnego rozróżnienia mogłoby wprowadzić czytelników w błąd, a sprawozdania UBA za pierwsze półrocze są potrzebne do porównania jego wyników i bilansu z instytucjami pokrewnymi.

Zenith Bank: zysk przed opodatkowaniem w górę, po opodatkowaniu w dół

Zenith Bank wykazał zysk przed opodatkowaniem w wysokości 637,6 mld NGN za półrocze zakończone 30 czerwca 2026 r., co oznacza wzrost o 1,9% z 625,6 mld NGN w tym samym okresie 2025 r., według Nairametrics. Zysk po opodatkowaniu spadł jednak o 19,1% do 430,8ld NGN — przypomnienie, że wyniki przed i po opodatkowaniu mogą zmieniać się w różnych kierunkach.

Zysk przed opodatkowaniem banku skorzystał na znacznym zmniejszeniu odpisów umorzeniowych, czyli rezerw na potencjalne straty kredytowe. Handel walutami obcymi, odwrotnie, przeszedł z zysku w pierwszym półroczu 2025 r. na stratę w pierwszym półroczu 2026 r., a wyższy podatek obciążył wynik końcowy.

Wyniki te pokazują, że żadna pojedyncza liczba nie oddaje w pełni wyników banku. Zysk przed opodatkowaniem, zysk po opodatkowaniu, aktywa ogółem i depozyty klientów each oferują odrębny wgląd w działalność.

First HoldCo: największy odnotowany półroczny zysk przed opodatkowaniem

First HoldCo, grupa stojąca za FirstBank, wykazał przychody brutto w wysokości 1,93 bln NGN za pierwsze półrocze 2026 r., co oznacza wzrost o 16,7% z 1,66 bln NGN w tym samym okresie ubiegłego roku. Zysk przed opodatkowaniem wzrósł o 83,5% do 653,5 mld NGN, a zysk za okres osiągnął 526,1 mld NGN. Aktywa ogółem wzrosły do 30,65 bln NGN na 30 czerwca, z 27,25 bln NGN na koniec 2025 r.

Na podstawie opublikowanych dotychczas wyników First HoldCo wyprzedza Zenith Bank i GTCO pod względem odnotowanego półrocznego zysku przed opodatkowaniem. Mimo to same liczby nie przesądzają, która grupa jest najsilniejsza: struktura działalności, jakość aktywów, zarządzanie kosztami i ogólna siła bilansu mają wpływ na długoterminowe wyniki. Liczby odzwierciedlają również szerszą grupę First HoldCo, której działalność wykracza poza FirstBank.

GTCO: umiarkowany wzrost przed opodatkowaniem, niższy zysk po opodatkowaniu

Guaranty Trust Holding Company (GTCO), grupa macierzysta GT, wykazała zysk przed opodatkowaniem w wysokości 603,03 mld NGN za pierwsze półrocze 2026 r., co oznacza wzrost o 0,4% z 600,9 mld NGN w tym samym okresie ubiegłego roku. Zysk po opodatkowaniu spadł o 7,8% do 414,2 mld NGN.

Aktywa ogółem wzrosły do 18,6 bln NGN na 30 czerwca, z 17,76 bln NGN na koniec 2025 r. Dochody odsetkowe zwiększyły się o 7,5%, a dochody z handlu wzrosły o 24,7%, ale strata z tytułu wartości godziwej w wysokości 46,2 mld NGN ograniczyła wzrost zysku przed opodatkowaniem. Podobnie jak w przypadku Access Holdings i First HoldCo, skonsolidowane dane GTCO obejmują różnorodne działalności wykraczające poza tradycyjną bankowość komercyjną, a jego wyniki pokazują, ile kryje się pod nagłówkami o wzroście zysków.

Dlaczego tych danych nie można bezpośrednio porównywać

Wszędzie stos się kilka zastrzeżeń. Dane obejmują różne okresy sprawozdawcze i różne miary finansowe. OPay raportuje w dolarach amerykańskich, podczas gdy banki raportują w nairze, więc zestawienie liczb wymaga przeliczenia jednej waluty na drugą — co sprawia, że wynik jest wrażliwy na kurs wymiany i wybraną datę. Łączna wartość transakcji brutto nie jest przychodem, a zysk za okres niekoniecznie pokrywa się z zyskiem przypadającym zwykłym akcjonariuszom. Istnieje też różnica w rzetelności potwierdzenia: półroczne dane OPay nie zostały zbadane przez biegłego rewidenta, podczas gdy sumy aktywów banków za 2025 r. pochodzą ze zbadanych sprawozdań. Wyniki Access Holdings i UBA za pierwsze półrocze nie były publicznie dostępne w źródłach zweryfikowanych dla tego artykułu do 13 października 2026 r.

Wnioski

Dokument OPay potwierdza ogromną skalę jego działalności płatniczej. Przychód i zysk netto wielokrotnie wzrosły rok do roku, wolumen transakcji więcej niż się podwoił, a 339,1 mld USD GTV wskazuje na ogromny przepływ pieniędzy przez platformę.

Ten przepływ nie jest jednak pieniądzem, który OPay zarabia lub posiada. To rozróżnienie ma znaczenie przy zestawianiu firmy z tradycyjnymi bankami, które zajmują inną pozycję w systemie finansowym: zarządzają depozytami klientów, udzielają pożyczek i inwestują w różnorodne aktywa. Te salda wpływają na aktywa ogółem — wskaźnik, który nie ma bezpośredniego odpowiednika w GTV OPay.

Rzetelne porównanie wymaga rozdzielenia przychodu, zysku, aktywów ogółem, depozytów klientów i wolumenów transakcji — oraz zgodności okresów sprawozdawczych. Na podstawie opublikowanych dotychczas wyników liczby OPay podkreślają skalę jego operacji płatniczych, ale nie dowodzą, że firma przewyższa największe nigeryjskie grupy bankowe pod względem aktywów ogółem czy ogólnej wagi finansowej. Pełniejszy obraz będzie musiał poczekać na publikację wyników Access Holdings i UBA za pierwsze półrocze 2026 r.