Valour, zajmująca się cyfrowymi aktywami spółka z grupy DeFi Technologies oferująca produkty notowane giełdowo (ETP), wkroczyła w strategie aktywnie zarządzane wraz z uruchomieniem Smart Crypto Fund SP — swojego pierwszego hedge fundu w ramach nowo utworzonej działalności Valour Funds SPC. Fundusz rozpoczął działalność 21 września i jest przeznaczony dla inwestorów profesjonalnych i kwalifikowanych, a nie dla klientów detalicznych. Uruchomienie ujawniono w zawiadomieniu regulacyjnym oraz komunikacie spółki.

Smart Crypto Fund SP łączy instytucjonalną infrastrukturę Valour w zakresie cyfrowych aktywów ze strategią inwestycyjną opartą na sztucznej inteligencji, opracowaną przez szwajcarską firmę zarządzającą portfelami Neuronomics AG, przenosząc Valour poza stałą ekspozycję na aktywa cyfrowe w kierunku aktywnie zarządzanej alokacji portfela. Ten krok poszerza ofertę inwestycyjną spółki, która obejmuje już ponad 100 produktów ETP na aktywa cyfrowe. Spółka oświadczyła, że nowa linia biznesowa ma na celu zapewnienie profesjonalnie zarządzanych strategii inwestowania w aktywa cyfrowe poprzez dedykowaną strukturę funduszu.

Modele AI określają ekspozycję portfela

W przeciwieństwie do funduszu utrzymującego stały koszyk kryptowalut, Smart Crypto Fund SP wykorzystuje własnościowy zestaw modeli AI firmy Neuronomics do dostosowywania ekspozycji w ramach regularnie weryfikowanego wyboru płynnych aktywów cyfrowych. Metody zespołowe (ensemble), łączące wyniki wielu modeli, to powszechnie stosowana technika w handlu ilościowym, zmniejszająca zależność od pojedync podejścia prognostycznego. Modele analizują cenę, wolumen i inne informacje rynkowe w krótkim i średnim okresie, a ich oceny służą do określania, które aktywa utrzymywać, jak duże powinny być poszczególne pozycje i kiedy należy zmniejszyć ekspozycję w miarę zmian warunków rynkowych lub wskaźników ryzyka.

Strategia działa w ramach z góry określonych budżetów ryzyka, limitów dla poszczególnych aktywów oraz kontroli koncentracji. Środki te mają ograniczać ekspozycję portfela, pozwalając jednocześnie modelom reagować na zmieniające się warunki rynkowe. Instrukcje transakcyjne są również wykonywane przy użyciu algorytmów dobieranych według płynności rynkowej i oczekiwanych kosztów transakcyjnych, co daje strategii dodatkową warstwę egzekucji uwzględniającą praktyczne koszty i warunki handlu aktywami cyfrowymi.

Podejście ma na celu odróżnienie użytecznych sygnałów rynkowych od krótkoterminowego szumu i przekładanie prognoz modeli na decyzje portfelowe. Wyniki funduszu będą jednak ostatecznie zależeć od skuteczności stosowanych modeli i ich zdolności do działania w warunkach dużej zmienności rynku.

Fundusz z Kajmanów kierowany do instytucji

Smart Crypto Fund SP to pierwszy hedge fund utworzony w ramach Valour Funds SPC — spółki zarejestrowanej na Kajmanach i wpisanej do rejestru Cayman Islands Monetary Authority. Kajmany to powszechnie używana jurysdykcja domicylowa dla funduszy hedgingowych obsługujących międzynarodowych inwestorów profesjonalnych, a rejestracja pojazdu w tym miejscu poddaje go ramom regulacyjnym tej jurysdykcji. Struktura operacyjna funduszu oddziela zarządzanie inwestycyjne, administrację, depozyt, bankowość i egzekucję transakcji, powierzając je wyspecjalizowanym dostawcom usług — rozwiązanie zaprojektowane tak, aby zapewnić infrastrukturę operacyjną charakterystyczną dla profesjonalnie zarządzanych pojazdów inwestycyjnych.

Fundusz daje profesjonalnym inwestorom kwalifikowanym dostęp do aktywnie zarządzanej strategii inwestowania w aktywa cyfrowe, łącząc zarządzanie portfelem oparte na AI z instytucjonalną administracją funduszu, depozytem i infrastrukturą egzekucji. Neuronomics AG zarządza strategią inwestycyjną i jest opisywana jako szwajcarski zarządzający portfelem autoryzowany przez Szwajcarski Nadzór Rynków Finansowych (Swiss Financial Market Supervisory Authority). DeFi Technologies posiada mniejszościowy udział w spółce, której szersza infrastruktura aktywów cyfrowych obejmuje również Stillman Digital, świadczącą instytucjonalne usługi handlowe i płynnościowe.

Valour wykracza poza ekspozycję pasywną

Uruchomienie oznacza zmianęu biznesowego Valour — od ugruntowanej oferty produktów notowanych giełdowo w kierunku aktywnie zarządzanych pojazdów inwestycyjnych opartych na aktywach cyfrowych. ETP zazwyczaj zapewniają ekspozycję na określone aktywa lub strategie za pośrednictwem instrumentów notowanych, podczas gdy nowy hedge fund może zmieniać alokację zgodnie ze swoimi modelami inwestycyjnymi i ocenami ryzyka. Ta różnica pozwala funduszowi reagować na warunki rynkowe zamiast utrzymywać z góry ustaloną alokację. Zmienia to także widoczność produktu dla zewnętrznych obserwatorów: ceny notowanych ETP są kwotowane na giełdach przez cały dzień handlowy, natomiast alokacje funduszu sterowane modelem nie są przedmiotem obrotu na rynku publicznym.

Ekspansja następuje w momencie, gdy inwestorzy instytucjonalni w dalszym ciągu analizują różne sposoby dostępu do aktywów cyfrowych, w tym profesjonalnie zarządzane strategie. Nowa struktura funduszu Valour zapewnia kolejną ścieżkę dla uprawnionych inwestorów, zachowując jednocześnie ograniczenia wykluczające udział inwestorów detalicznych.

Istnieją również istotne ryzyka. Aktywa cyfrowe pozostają zmienne, a strategia oparta na AI nie gwarantuje dodatnich stóp zwrotu. Wyniki funduszu będą zależały od skuteczności modeli, płynności rynkowej, kosztów transakcyjnych oraz efektywności kontroli ryzyka.

Dzięki Smart Crypto Fund SP Valour tworzy nowy instytucjonalny kanał dla aktywnie zarządzanych aktywów cyfrowych, rozszerzając swoją platformę z produktów notowanych giełdowo w kierunku strategii hedge fundów opartych na AI. Po uruchomieniu funduszu opisane przez spółkę mechanizmy kontroli ryzyka przechodzą z fazy projektowej do operacyjnej, a zachowanie modeli w rzeczywistych warunkach rynkowych będzie praktycznym testem podejścia opracowanego przez Valour i Neuronomics.

Źródło: Valour Launches AI-Powered Crypto Hedge Fund za pośrednictwem CoinTrust