USDT osiąga 183 mld USD, a USDC utrzymuje 73 mld USD, gdyż żadna inna stablecoin nie przekracza progu 5 mld USD

Rynek stablecoinów nigdy nie był tak asymetryczny. Dane z DefiLlama pokazują, że USDT od Tether, warte 183,4 mld USD, oraz USDC od Circle, warte 72,7 mld USD, posiadają razem około 256 mld USD — ponad 85% całkowitej kapitalizacji rynku stablecoinów wynoszącej 302 mld USD. Według tych samych danych żaden inny stablecoin nie przekracza obecnie progu 5 mld USD. W praktyce oznacza to, że większość płynności dolarowej wykorzystywanej do handlu kryptowalutami i działalności DeFi koncentruje się zaledwie w dwóch instrumentach.

Dwóch emitentów dominuje w sektorze

Zarówno USDT, jak i USDC to stablecoiny powiązane z dolarem, co oznacza, że zostały zaprojektowane tak, aby odzwierciedlać wartość dolara amerykańskiego, i pełnią funkcję głównych instrumentów rozliczeniowych i transakcyjnych na giełdach scentralizowanych oraz w protokołach finansów zdecentralizowanych (DeFi). USDT od Tether, wprowadzony do obrotu w 2014 roku, pozostaje największym i najintensywniej handlowanym stablecoinem. USDC od Circle, wprowadzony w 2018 roku, jest powszechnie wykorzystywany na regulowanych platformach transakcyjnych, w systemach płatności oraz aplikacjach DeFi. Ta wspólna rola wyjaśnia, dlaczego tak uważnie śledzi się dane o ich podaży: przy koncentracji infrastruktury rozliczeniowej sektora w dwóch tokenach praktyki emisji i rezerw obu firm obserwują traderzy, kontrahenci i platformy zależne od ich płynności.

Reszta stawki

Dane z DefiLlama podkreślają, jak skoncentrowany pozostaje sektor. Konkurencyjne tokeny powiązane z dolarem — w tym USDe od Ethena, USDS od Sky (następca DAI), FDUSD od First Digital oraz PYUSD od — all plasują się znacznie poniżej dwóch liderów, a reszta rynku pozostaje pofragmentowana wśród aktywów, które jeszcze nie zbliżyły się do progu 5 mld USD. Ponieważ DefiLlama publikuje te dane o podaży na publicznych pulpitach, poziom 5 mld USD pełni funkcję widocznego punktu odniesienia pozwalającego ocenić, czy którykolwiek z rywali z czasem zmniejszy dystans do ugruntowanego duetu.

DefiLlama to platforma analityczna, która śledzi podaż stablecoinów i szersze wskaźniki rynku kryptowalut na podstawie danych on-chain. Kapitalizacje rynkowe stablecoinów są powszechnie wykorzystywane jako miara płynności dolarowej w ekosystemie krypto.

Źródło: CoinGape