Nowy tydzień handlowy rozpoczyna się od umiarkowanego wzrostu dolara amerykańskiego, na czele z zyskiem USD/CAD o 0,57% po załamaniu się rozmów handlowych między Stanami Zjednoczonymi a Kanadą.

Przypomnijmy: amerykańsko-kanadyjskie negocjacje handlowe załamały się w piątek późnym wieczorem, co odwróciło wcześniejszy optymizm, że obie strony są bliskie porozumienia ramowego. Stany Zjednoczone wprowadziły 50-procentowe cła na kanadyjskie towary o wartości około 20 mld dolarów, a Kanada odpowiedziała cełami odwetowymi w równowartości dolar za dolar, których wprowadzenie zaplanowano na 8 września. Negocjacje wykoleiły się m.in. przez spory dotyczące stali, aluminium, samochodów i drewna. Każda ze stron oskarżała drugą o przedstawienie nieakceptowalnych żądań na ostatnią chwilę, a nowe rozmowy nie są obecnie zaplanowane.

Dolar kanadyjski osłabł po tej wiadomości, podbijając USD/CAD. Załamanie rozmów przywróciło napięcia handlowe między USA a Kanadą w centrum uwagi po tym, jak na początku ubiegłego tygodnia poczyniono postępy w kierunku porozumienia. Skala ma znaczenie dla rynków: Stany Zjednoczone i Kanada utrzymują jedne z największych dwustronnych relacji handlowych na świecie, a przy braku rozmów w kalendarzu data kanadyjskiego odwetu — 8 września — stanowi teraz następny stały punkt w sporze.

Z technicznego punktu widzenia USD/CAD wzrósł do próby 200-dniowej średniej kroczącej przy 1,38457. Dotychczasowe maksimum sięgnęło 1,3846. Przebicie tego poziomu w górę jest potrzebne, aby dać kupującym większą pewność. 200-dniowa średnia krocząca to jeden z najczęściej śledzonych wskaźników długoterminowego trendu w analizie technicznej, więc bliskość dzisiejszego maksimum do średniej — 1,3846 wobec 1,38457 — pokazuje, jak ciasno para notowana jest wokół tego poziomu.

Rentowności obligacji skarbowych USA są niższe na większości krzywej, a kontrakty terminowe na akcje amerykańskie wskazują na słabsze otwarcie.

W dzisiejszym materiale wideo Kickstart przeprowadzam analizę techniczną EUR/USD, USD/JPY i GBP/USD oraz przedstawiam kierunek, ryzyko i cele — trzy rzeczy, o których powinien pamiętać każdy trader na początku nowego tygodnia handlowego.

Na rynku walutowym dolar amerykański notowany jest wobec głównych walut następująco:

• EUR/USD: wzrost o 0,10% do 1,1667
• USD/JPY: spadek o 0,15% do 159,17
• GBP/USD: wzrost o 0,07% do 1,3630
• USD/CHF: spadek o 0,10% do 0,8018
• USD/CAD: wzrost o 0,57% do 1,3842, co czyni CAD najsłabszą spośród głównych walut
• AUD/USD: wzrost o 0,11% do 0,7161
• NZD/USD: wzrost o 0,20% do 0,5962

Ruchy pozostałych głównych par są znacznie łagodniejsze, co czyni USD/CAD wyraźnym wyjątkiem na otwarciu i podkreśla, że dzisiejsza historia walutowa koncentruje się w parze objętej sporem handlowym.

Amerykański rynek obligacji skarbowych rozpoczyna tydzień z rentownościami głównie niższymi, szczególnie na długim końcu krzywej:

• 2-letnie: 4,235%, +0,2 punktu bazowego
• 5-letnie: 4,408%, -1,4 punktu bazowego
• 10-letnie: 4,704%, -3,3 punktu bazowego
• 30-letnie: 5,233%, -4,3 punktu bazowego

Spadek rentowności długoterminowych następuje w momencie, gdy rynek wciąż koncentruje się na działaniach sekretarza skarba Scotta Bessenta mających na celu obniżenie podwyższonych rentowności. Doniesienia z dzisiejszego ranka wskazują, że Bessent mógłby sięgnąć po blisko 1 bln dolarów zgromadzonych na koncie ogólnym skarbu państwa (Treasury General Account), aby sfinansować dodatkowe wykupy obligacji. Treasury General Account to rachunek operacyjny rządu USA w Rezerwie Federalnej, więc sięganie po te środki dostarczyłoby funduszy bez nowej emisji długu. Urzędnicy nie wskazali, ile — jeśli w ogóle — środków zostałoby wykorzystanych ani kiedy taki krok mógłby zostać ogłoszony. Pomysł jest podobno rozważany i mógłby obejmować skup papierów off-the-run — starszych emisji skarbowych, które zostały zastąpione przez nowsze aukcje i zwykle charakteryzują się mniejszą płynnością.

Europejskie akcje notują mieszane zmiany na początku sesji:

• Niemiecki DAX: +0,02%
• Francuski CAC: -0,04%
• Brytyjski FTSE 100: +0,17%
• Hiszpański Ibex: +0,47%
• Włoski FTSE MIB: +0,18%

Kontrakty terminowe na akcje w USA wskazują z kolei na niższe otwarcie:

• Średni przemysłowy Dow Jones: -58 punktów
• Indeks S&P: -19,87 punktu
• Nasdaq 100: -154 punkty

Surowce również są aktywne. Złoto kontynuuje wzrosty i notowane jest wyżej o 65,64 USD, czyli o 1,43%, na poziomie 4 668,30 USD. Srebo zyskuje 0,77% i kosztuje 69,48 USD, a bitcoin jest wyższy o 0,89% przy 78 411 USD. Złoto było wspierane przez ostatnie osłabienie dolara oraz utrzymujące się obawy związane z rynkiem obligacji skarbowych.

Ropa naftowa porusza się w przeciwnym kierunku, spadając o 1,34 USD, czyli o 1,55%, do 85,29 USD, gdy rynek czeka na dalsze szczegóły dotyczące amerykańskich sankcji wobec Iranu. Iran należy do największych producentów ropy w OPEC, więc zakres ewentualnego egzekwowania sankcji bezpośrednio wpływa na globalny obraz podaży, który rynek obserwuje.

Skoro na początku tygodnia w grze są rentowności, polityka skarbu państwa, geopolityka i akcje, poziomy techniczne pomogą określić, czy to kupujący, czy sprzedający przejmą większą kontrolę nad głównymi parami walutowymi. Kalendarz dodaje własne punkty orientacyjne, przede wszystkim kanadyjskie cła odwetowe z 8 września oraz ewentualną decyzję o wykupach z wykorzystaniem Treasury General Account. W materiale wideo przedstawiam te poziomy oraz to, co musi się wydarzyć, aby kierunek stał się bardziej byczy lub bardziej niedźwiedzi.