Potencjalne partnerstwo naftowe między Stanami Zjednoczonymi a Wenezuelą mogłoby zmienić przepływy energii w Europie i stworzyć możliwy model odbudowy branż energetycznych przez dotknięte sankcjami producentów, takich jak Iran — wynika z analizy udostępnionej na X przez @coinbureau.

Analiza wskazuje kilka potencjalnych konsekwencji znaczącego wzrostu wenezuelskiej produkcji ropy, w tym zmiany w europejskich dostawach surowca, większą konkurencję dla producentów z OPEC+ oraz możliwe przesunięcia w kierunkach eksportu wenezuelskich baryłek, obecnie trafiających na rynki takie jak Chiny. Skutki zależałyby w dużej mierze od skali i tempa wzrostu produkcji oraz od rozwoju ściślejszych więzi energetycznych z rynkami zachodnimi. Wenezuela posiada największe na świecie udowodnione zasoby ropy, jednak jej wydobycie spadło z około trzech milionów baryłek dziennie pod koniec lat 90. do znacznie poniżej miliona baryłek dziennie w ostatnich latach, wskutek wieloletnich braków inwestycji, dekadencji operacyjnej i amerykańskich sankcji nałożonych w ciągu ostatniej dekady. Poważna odbudowa wydobycia wymagałaby więc znacznych zagranicznych kapitałów i wiedzy technicznej — to główny powód, dla którego partnerstwo z USA uznaje się za potencjalnie doniosłe.

Ropa z USA i Wenezueli może stworzyć nowe mieszanki

Jedno z potencjalnych rozwiązań polega na łączeniu różnych rodzajów ropy ze Stanów Zjednoczonych i Wenezueli. Wenezuelska ropa słynie z bardzo ciężkiego charakteru, natomiast produkcja amerykańska obejmuje znaczące wolumeny ropy lżejszej. Według informacji udostępnionych na X, mieszanie lekkiej ropy z USA z超 ciężką wenezuelską mogłoby dać gatunki o właściwościach zbliżonych do rosyjskiego Uralsu.

Taki blending mógłby być istotny dla rafinerii przystosowanych do przerobu cięższych gatunków ropy, a dostępność dodatkowych mieszanych dostaw dałaby rafineriom więcej opcji w zarządzaniu zmianami na globalnym rynku surowcowym. Ma to znaczenie, ponieważ wiele europejskich rafinerii historycznie było skonfigurowanych do przerobu rosyjskiego Uralsu i innych gatunków średnich oraz ciężkich i musiało przeorganizować łańcuchy dostaw po wejściu w życie embarga UE na rosyjską ropę morską w grudniu 2022 r. Możliwość wytwarzania gatunków pasujących do istniejących konfiguracji rafinerii mogłaby więc stać się ważnym elementem każdej rozbudowy współpracy naftowej USA–Wenezuela.

Wenezuelska produkcja może wpłynąć na dostawy energii w Europie

Wyższa produkcja wenezuelska mogłaby też wpłynąć na strukturę importu ropy przez Europę. Analiza sugeruje, że dodatkowa wenezuelska produkcja mogłaby zmniejszyć europejską zależność od dostaw z Rosji i Bliskiego Wschodu. Więcej wenezuelskich baryłek na rynkach atlantyckich mogłoby dać europejskim rafineriom inne źródło surowca, zwłaszcza gdyby produkcja nadawała się dla zakładów projektowanych do przerobu cięższych gatunków.

Położenie geograficzne Wenezueli mogłoby również sprawić, że zwiększona podaż w basenie atlantyckim stałaby się istotna dla globalnych wzorców żeglugi i handlu, ponieważ krótsze szlaki atlantyckie mogą obniżyć koszty frachtu i czasy tranzytu w porównaniu z dłuższymi importami z Bliskiego Wschodu. Skala ewentualnych zmian zależałaby jednak od tego, o ile wzrośnie wenezuelska produkcja i gdzie dodatkowe baryłki ostatecznie trafią na sprzedaż.

Chiny i OPEC+ mogą stanąć przed zmianą dynamiki podaży

Wzrost wenezuelskiej produkcji mógłby też wpłynąć na kierunki eksportu ropy z tego kraju. Według wpisu na X większa produkcja Wenezueli mogłaby przekierować część baryłek z Chin do innych rynków, co zwiększyłoby ilość ropy dostępnej gdzie indziej na rynku globalnym. Chiny w ostatnich latach stały się dominującym nabywcą wenezuelskiej ropy, głównie poprzez pośrednie kanały i przy dużych upustach, gdyż sankcje ograniczały Wenezueli dostęp do innych odbiorców.

Dodatkowa wenezuelska podaż mogłaby też wywrzeć presję na OPEC+ — grupę krajów produkujących ropę, które koordynują politykę produkcji wśród członków i partnerów. Gdyby na rynki globalne trafiły znaczące wolumeny dodatkowej ropy atlantyckiej, producenci uczestniczący w OPEC+ mogliby stanąć w obliczu wzmożonej konkurencji, a analiza sugeruje, że mogłoby to skłonić grupę do rozważenia głębszych cięć produkcji, gdyby chciała zarządzić dodatkową podażą.

Iran może widzieć w Wenezueli potencjalny model

Potencjalne konsekwencje wykraczają poza Wenezuelę. Analiza wskazuje Iran jako innego głównego producenta ropy, który mógłby potencjalnie skorzystać na przywróceniu zachodnich więzi gospodarczych. Sektor energetyczny Iranu ze względu na sankcje napotyka ograniczenia w dostępie do międzynarodowego kapitału, technologii i rynków, a zmiana relacji z krajami zachodnimi mogłaby potencjalnie poprawić dostęp do tych zasobów.

Według informacji przekazanych przez @coinbureau przywrócenie więzi z Zachodem mogłoby zapewnić Iranowi międzynarodowy kapitał i technologie niezbędne do odbudowy dotkniętej sankcjami branży energetycznej. Porównanie z Wenezuelą przedstawione jest jako potencjalny przyszły wzorzec, a nie ugruntowane ramy polityczne dla Iranu, a każde takie wydarzenie zależałoby od zmian w relacjach dyplomatycznych, polityce sankcyjnej i warunkach inwestycji międzynarodowych.

Dodatkowa podaż ropy może wywrzeć presję na ceny

Znaczący wzrost wenezuelskiej produkcji mógłby mieć szersze konsekwencje dla rynku ropy. Dodatkowa podaż w basenie atlantyckim mogłaby wywrzeć presję na spadek długoterminowych cen ropy, gdyby produkcja globalna rosła szybciej niż popyt, a także mogłaby zawęzić premie związane z cięższymi gatunkami ropy dzięki większej dostępności odpowiednich dostaw.

Takie zmiany dotknęłyby zarówno producentów, jak i rafinerie, ponieważ niższe ceny lub mniejsze premie za ciężką ropę mogłyby zmienić ekonomikę produkcji w różnych regionach. Potencjalny wzrost wenezuelskiego wydobycia mógłby więc stać się istotny nie tylko dla Stanów Zjednoczonych i Europy, ale także dla głównych sojuszy naftowych.

Na razie potencjalny wpływ zależy od tego, czy produkcja Wenezueli znacząco wzrośnie i jak dodatkowe baryłki zostaną rozdysponowane na rynkach globalnych. Jeśli tak się stanie, wynikłe zmiany podaży mogłyby wpłynąć na europejskie przepływy energii, chiński import, decyzje produkcyjne OPEC+ i długoterminowe prognozy cen ropy.