Deficyt handlowy USA znacząco wzrósł w lipcu, gdy gwałtowny wzrost importu połączył się ze spadkiem eksportu, co może obciążać wzrost gospodarczy w trzecim kwartale.

Deficyt w handlu towarami i usługami rozszerzył się w lipcu do 88,6 mld USD z 71,2 mld USD w czerwcu. Wzrost był napędzany przede wszystkim przez skokowy wzrost importu towarów, w szczególności komputerów, akcesoriów komputerowych i półprzewodników. Eksport spadł o 6,6 mld USD do 310,7 mld USD, podczas gdy import wzrósł o 10,8 mld USD do 399,3 mld USD.

Bilans handlowy mierzy różnicę między tym, co kraj eksportuje, a tym, co importuje. Eksport odzwierciedla popyt na towary i usługi wytworzone w kraju, natomiast import reprezentuje wydatki na towary i usługi wytworzone za granicą. Miesięczne dane publikuje US Census Bureau i Bureau of Economic Analysis, a dane handlowe w ostatnich latach przyciągają zwiększoną uwagę, ponieważ cła i zmieniające się łańcuchy dostaw przemodelowały przepływy towarów do Stanów Zjednoczonych i z nich.

Ponieważ produkt krajowy brutto (PKB) mierzy produkcję krajową, import jest odejmowany w kalkulacjach PKB. W rezultacie rozszerzający się deficyt handlowy może działać jako hamulec wzrostu gospodarczego, jeśli rosnący import nie jest równoważony silniejszym eksportem. Jednak większy deficyt handlowy nie zawsze jest sygnałem negatywnym.

Silny import może na przykład wskazywać na zdrową konsumpcję, inwestycje przedsiębiorstw lub budowanie zapasów przez firmy. W lipcowym raporcie skok importu towarów technologicznych może odzwierciedlać kontynuację inwestycji w infrastrukturę AI, centra danych i wydatki technologiczne firm, a nie osłabienie gospodarki. Duża część tych wydatków opiera się na sprzęcie produkowanym za granicą, w szczególności półprzewodnikach i pokrewnym wyposażeniu, więc boom inwestycyjny związany z AI ujawnia się w danych importowych, nawet gdy wspiera krajową działalność budowlaną i usługową wokół centrów danych.

Ekonomiści przy ocenie bilansu handlowego zwykle patrzą poza pojedynczy miesiąc, ponieważ dane mogą być zmienne, a późniejsze rewizje są częste. Najbliższe miesiące pokażą, czy popyt importowy napędzany technologiami się utrzyma oraz jak eksport zareaguje na sytuację u głównych partnerów handlowych.

Źródło: ForexLive