Amerykańskie akcje zamknęły piątkową sesję wyżej, a wszystkie pięć głównych indeksów wzrosło po czwartkowej wyprzedaży związanej z obawami o przychody z sektora sztucznej inteligencji. Zyski prowadził Dow, natomiast Nasdaq Composite wzrósł czwarty tydzień z rzędu.

Dane gospodarcze były mniej optymistyczne. Wstępny październikowy indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan osłabił się, podczas gdy roczne i pięcioletnie oczekiwania inflacyjne wzrosły. Kanada odnotowała kolejny silny miesięczny spadek zatrudnienia, co pociągnęło dolara kanadyjskiego w dół. Mimo to akcje, metale szlachetne i Bitcoin zakończyły sesję wyżej. Publikacje te mają znaczenie dla polityki pieniężnej po obu stronach granicy: dane o inflacji w USA wpływają na oczekiwania dotyczące stóp Rezerwy Federalnej, a dane z kanadyjskiego rynku pracy są istotne dla decyzji Banku Kanady.

Źródło: podsumowanie sesji FX investingLive Americas, 9 października

Dolar mieszany, presja na dolara kanadyjskiego

Dolar amerykański zakończył sesję mieszanie. Najmocniej zyskał wobec dolara kanadyjskiego i jena japońskiego, umacniając się wobec obu walut o około 0,25%, a najsłabiej radził sobie wobec dolara australijskiego.

Późnopopołudniowe notowania głównych par walutowych przedstawiały się następująco:

• EURUSD: 1.1201, spadek o 0,07%.
• USDJPY: 158.26, wzrost o 0,25%.
• GBPUSD: 1.3233, wzrost o 0,07%.
• USDCHF: 0.8300, spadek o 0,17%.
• USDCAD: 1.4261, wzrost o 0,25%.
• AUDUSD: 0.6985, wzrost o 0,43%.
• NZDUSD: 0.5613, wzrost o 0,05%.

USDCAD wzrósł z około 1.4232 przed publikacją kanadyjskiego raportu o zatrudnieniu do poziomu bliskiego 1.4293 po jego publikacji. Później para odrobiła część ruchu, jednak dolar kanadyjski nadal pozostawał pod presją. Reakcja pokazała, jak silnie notowania dolara kanadyjskiego zależą od publikacji danych z rynku pracy, które należą do najściślej obserwowanych czynników wpływających na perspektywy polityki Banku Kanady.

Krzywa dochodowości obligacji skarbowych spłaszcza się

Rentowności obligacji skarbowych były pod koniec sesji mieszane. Rentowności papierów o krótszym terminie wzrosły, podczas gdy rentowność obligacji 30-letnich nieznacznie spadła:

• 2-letnie: 4.7911%, wzrost o 3.51 punktu bazowego.
• 5-letnie: 5.0211%, wzrost o 3.01 punktu bazowego.
• 10-letnie: 5.2441%, wzrost o 1.11 punktu bazowego.
• 30-letnie: 5.6001%, spadek o 0.69 punktu bazowego.

Ta kombinacja doprowadziła do spłaszczenia krzywej dochodowości. Rentowności papierów o krótszym terminie są zwykle najbardziej wrażliwe na oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej, dlatego ich wzrost wskazywał, jak inwestorzy oceniają krótkoterminową ścieżkę stóp. Wyższe krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne dały inwestorom kolejny powód do ostrożności w ocenie perspektyw inflacji, nawet przy pogarszających się nastrojach konsumentów.

Amerykańskie akcje kończą sesję wyżej

Główne amerykańskie indeksy zamknęły sesję wyżej:

• Dow industrial average: 51,660.18, wzrost o 423.06 punktu, czyli 0.83%.
• S&P 500: 7,811.54, wzrost o 46.18 punktu, czyli 0.59%.
• Nasdaq Composite: 27,366.17, wzrost o 172.83 punktu, czyli 0.64%.
• Russell 2000: 2,806.9815, wzrost o 12.8535 punktu, czyli 0.46%.
• Nasdaq 100: 30,883.15, wzrost o 157.34 punktu, czyli 0.51%.

Odbicie wykraczało poza sektor technologiczny. Dow osiągnął lepszy wynik, a w zwyżkach uczestniczyły również spółki o małej kapitalizacji. Wzrost nastąpił po obawach dotyczących wydatków na AI, przychodów i wycen, które przyczyniły się do czwartkowych spadków — debaty, która stała się jednym z głównych tematów na rynku akcji, ponieważ inwestorzy oceniają, czy duże nakłady na sztuczną inteligencję wystarczająco szybko wygenerują przychody uzasadniające wyceny sektora.

W popołudniowym komentarzu Adam wskazał, że czwartkowe porównanie przychodów OpenAI wymagało korekty uwzględniającej przychody partnerów. Zauważył również, że dolar spadał wraz z akcjami spółek związanych z AI podczas pierwszej reakcji rynku, co było nietypowe dla waluty, która często zyskuje, gdy aktywa ryzykowne tracą na wartości.

Europejskie akcje rosną, ale większość rynków notuje tygodniowe straty

Europejskie akcje również zakończyły piątkową sesję wyżej:

• niemiecki DAX: 25,087.28, wzrost o 1.13%.
• francuski CAC: 7,803.34, wzrost o 0.95%.
• brytyjski FTSE 100: 10,552.04, wzrost o 1.06%.
• hiszpański IBEX: 19,033.10, wzrost o 0.55%.
• włoski FTSE MIB: 49,746.30, wzrost o 0.91%.

Piątkowe wzrosty nie wystarczyły, aby odrobić tygodniowe straty na większości rynków. W skali tygodnia Włochy straciły 1.46%, Francja spadła o 1.19%, Niemcy zniżkowały o 0.57%, a Hiszpania o 0.27%. Wielka Brytania była wyjątkiem, zyskując 0.86%. Europejskie tło nadal obejmowało niepokoje we Francji i niepewność fiskalną.

Nastroje w Michigan spadają, a oczekiwania inflacyjne rosną

Wstępny październikowy indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan spadł z 48.1 do 46.3, poniżej oczekiwanych 47.8. Szczególnie słabo wypadła ocena bieżących warunków, która wyniosła 44.7 wobec oczekiwanych 51.0. Składowa oczekiwań była lepsza od prognoz i wyniosła 47.3 wobec oczekiwanych 45.5.

Oczekiwania inflacyjne wzrosły:

• oczekiwania roczne: 4.7%, wobec 4.6% wcześniej.
• oczekiwania pięcioletnie: 3.5%, wobec 3.4% wcześniej.

Odczyt ogólny pozostał powyżej minimum 44.8 odnotowanego w maju, jednak połączenie słabszych nastrojów i wyższych oczekiwanych cen było niepokojące dla decydentów. Oczekiwania inflacyjne Uniwersytetu Michigan są uważnie obserwowane, ponieważ poglądy gospodarstw domowych na temat przyszłych cen uznaje się za jeden z czynników wpływających na dynamikę inflacji. Zaplanowane na przyszły tydzień dane o indeksie cen konsumpcyjnych i indeksie cen producentów przyczynią się do wyliczenia miary osobistych wydatków konsumpcyjnych, preferowanego przez Rezerwę Federalną wskaźnika inflacji.

Kanada traci kolejne 68 300 miejsc pracy

Kanadyjski raport o zatrudnieniu we wrześniu wykazał spadek liczby miejsc pracy o 68 300, znacznie odbiegając od oczekiwanego wzrostu o 9 200. Po spadku o 41 700 w sierpniu zatrudnienie zmniejszyło się w ciągu dwóch miesięcy łącznie o 110 000.

Zatrudnienie w pełnym wymiarze czasu spadło o 35 400, a w niepełnym wymiarze o 32 900. Stopa bezrobocia wzrosła z 6.4% do 6.5%, natomiast wskaźnik aktywności zawodowej spadł z 65.0% do 64.8%. Spadek aktywności ograniczył wzrost stopy bezrobocia.

Na ogólny wynik składało się kilka czynników. Zatrudnienie w sektorze publicznym spadło o 70 000, podczas gdy w sektorze prywatnym wzrosło o 24 100. Spadki zatrudnienia w edukacji i wśród młodzieży również wzbudziły pytania dotyczące korekt sezonowych związanych z powrotem do szkoły.

Mimo to drugi z rzędu duży miesięczny spadek był znaczący. Wzrost wynagrodzeń pracowników zatrudnionych na stałe zwiększył się z 2.0% do 2.3%, co stanowi dodatkowy czynnik dla Banku Kanady — napięcie, które banki centralne zwykle uwzględniają przy ustalaniu polityki pieniężnej.

Ropa niewiele się zmienia, a Iran pozostaje ryzykiem na weekend

Kontrakty futures na ropę WTI były w dostarczonym zestawieniu notowane w pobliżu $91.50, co oznaczało wzrost o $0.01, czyli 0.01%.

Wcześniejsza poprawa nastrojów nastąpiła po komentarzach prezydenta Trumpa, że rozmowy z Iranem były produktywne, a ataki na Teheran zostaną odłożone do czasu po wyborach śródterminowych. Komentarze te zmniejszyły bezpośrednią premię za ryzyko eskalacji, ale nie rozwiązały konfliktu ani zagrożeń dla dostaw energii.

Popołudniowy raport Baker Hughes wykazał wzrost łącznej liczby amerykańskich platform wiertniczych o pięć, do 603. Liczba platform naftowych zwiększyła się o sześć, do 462. Liczba platform jest obserwowana jako wskaźnik przyszłej podaży w USA, dlatego cotygodniowy raport pozostaje ważnym punktem dla traderów rynku energii oceniających równowagę rynkową.

Złoto i srebro zyskują

Metale szlachetne odnotowały solidne wzrosty w późnopopołudniowych notowaniach:

• złoto spot: $4,196.065, wzrost o $62.375, czyli 1.51%.
• srebro: $60.7912, wzrost o $1.6107, czyli 2.72%.

Złoto zyskiwało mimo wzrostu rentowności dwu-, pięcio- i dziesięcioletnich obligacji skarbowych. Mieszane zachowanie dolara i nieznacznie niższa rentowność obligacji 30-letnich stanowiły mniej jednolitą przeszkodę. Wyższe oczekiwania inflacyjne również mogły przyczynić się do wzrostu, choć dane z sesji nie wskazują jednego źródła tego ruchu. Metal jest tradycyjnie postrzegany jako przechowujący wartość w środowisku inflacyjnym, dlatego zmiany oczekiwań inflacyjnych przyciągają uwagę traderów rynku złota.

Bitcoin nieznacznie rośnie

Bitcoin był notowany w pobliżu $82,316, zyskując $640, czyli 0.78%. Ruch ten był zgodny z odbiciem na rynku akcji. Bitcoin wzrósł podczas mocniejszej sesji dla aktywów ryzykownych, choć jego ruch nie ustanowił odrębnego trendu względem szerszych rynków.

Uwaga przenosi się na przyszły tydzień

Akcje odrobiły część strat w piątek, ale obawy dotyczące inflacji i pytania o ekonomię AI pozostają. Słabe dane z kanadyjskiego rynku pracy dodały kolejny problem dla traderów walutowych, podczas gdy wydarzenia na Bliskim Wschodzie mogą wpłynąć na rynki w weekend. Najważniejsze kwestie do obserwacji obejmują dane CPI i PPI, ewentualne wydarzenia na Bliskim Wschodzie w weekend oraz wpływ danych z kanadyjskiego rynku pracy na oczekiwania wobec Banku Kanady.

W poniedziałek odbędzie się sesja z podziałem związanym ze świętem. Amerykańskie akcje będą notowane normalnie, rynek amerykańskich obligacji będzie zamknięty, a rynki kanadyjskie zostaną zamknięte z okazji Święta Dziękczynienia. Na początku nowego tygodnia warunki handlu mogą być zatem mniej płynne.