Amerykańskie akcje spadły w pierwszym dniu handlu września, gdy rosnące rentowności obligacji, wyższe ceny ropy i niepewność wokół konfliktu z Iranem skłoniły inwestorów do zachowania ostrożności.

Dow Jones Industrial Average spadł o około 0,4%, czyli mniej więcej 208 punktów. S&P 500 zniżkował o 0,5%, a Nasdaq Composite spadł o blisko 0,9%.

Rentowności obligacji rosną do wieloletnich maksimów

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła we wtorek do 4,75%, osiągając najwyższy poziom intraday od stycznia 2025. Rentowność 30-letnich obligacji sięgnęła 5,27%, czyli poziomów bliskich wielodekadowym maksimom, po czym nieznacznie się cofnęła.

The Kobeissi Letter opublikował na X: oraz https://x.com/KobeissiLetter/status/2094738788811685991?ref_src=twsrc%5Etfw

Rentowności po prostu nie chcą przestać rosnąć. Sytuacja jest zła, gdy rynek obligacji dosłownie ignoruje amerykański Departament Skarbu. 24 godziny później rentowność 10Y Note Yield zbliża się teraz do 4,80%, najwyższego poziomu od stycznia 2025. To kolejne +20 punktów bazowych od dołka widzianego po…

Wyższe rentowności oznaczają droższe finansowanie, co zwiększa presję na spółki i sektory, które polegają na zadłużeniu, aby finansować plany wydatków. To zła wiadomość dla spółek technologicznych i AI, które wykorzystywały dług do finansowania dużych programów wydatkowych.

Strategowie Citi zwrócili uwagę, że rynek jest bardziej niż kiedykolwiek narażony na transakcję AI, co czyni go bardziej wrażliwym na zmiany rentowności obligacji. Analityk cross-asset Nic Puckrin powiedział, że „letnia impreza dla aktywów ryzykownych dobiegła końca” i ostrzegł inwestorów, by „przygotowali się na wyprzedaż, zwłaszcza w długoterminowych akcjach, takich jak technologia i AI”.

Ceny ropy zwiększają presję na rynek

Kontrakty terminowe na Brent handlowano we wtorek powyżej 92 USD za baryłkę. Bloomberg podał, że dwa tankowce zostały trafione podczas próby opuszczenia cieśniny Ormuz, co nasiliło obawy o dalsze rozlanie się konfliktu USA–Iran.

Wyższe ceny ropy zwiększają obawy inflacyjne, co z kolei podsyca spekulacje, że Rezerwa Federalna mogłaby ponownie podnieść stopy procentowe.

Technologia była jednym z najsłabszych sektorów, tracąc 1%. CrowdStrike, Lumentum i Palo Alto Networks należały do największych spadków w S&P 500.

Akcje wchodziły we wrzesień z dwucyfrowymi wzrostami od początku roku i rosnącymi oczekiwaniami dotyczącymi wyników. Jednak wrzesień historycznie jest najsłabszym miesiącem dla akcji, a w tym roku obciążony jest dodatkowym ryzykiem.

Na froncie danych gospodarczych badanie Job Openings and Labor Turnover Survey wykazało niewielki wzrost liczby ofert pracy w lipcu. Aktywność w amerykańskim przemyśle rosła przez ósmy z rzędu miesiąc, choć tempo nieco osłabło.

Publikacje wyników Dell i Palo Alto Networks mają pokazać, jak duże spółki wydają na technologie i usługi chmurowe.

Nasdaq zakończył sesję spadkiem o 233 punkty. S&P 500 stracił około 40 punktów. Dow spadł nieco ponad 200 punktów.