Amerykańskie kontrakty terminowe na akcje pogłębiły poniedziałkowy spadek, a straty poprowadziły spółki technologiczne, jako że wyższe rentowności obligacji i podwyższone napięcia geopolityczne ważyły na nastrojach na rynku akcji.

Kontrakty na S&P 500 spadały o 0,5%, a kontrakty na Nasdaq traciły 1,1%, przy czym akcje technologiczne dotąd przewodziły spadkom w ciągu dnia.

Osłabienie szerszego sentymentu wokół sektora technologicznego będzie stanowić pewne rozproszenie uwagi wobec kluczowych wyników największych sieci handlowych zaplanowanych na ten tydzień. Na wypadek, gdyby to umknęło Waszej uwadze:

• Brak istotnych danych makroekonomicznych z USA, ale ten tydzień przyniesie duży test kondycji konsumentów
• Piątkowy odczyt amerykańskiej sprzedaży detalicznej okazał się słaby, a teraz wyniki będą kolejnym testem

Na dziś akcje technologiczne znów są pod lupą, ponieważ rynek akcji doświadcza presji w warunkach rosnących rentowności obligacji. Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich wzrasta do 4,74%, a 30-letnich do 5,33% w trakcie sesji. Ta druga zbliża się do najwyższych poziomów od 2007 roku, jako że uczestnicy rynku nadal oceniają perspektywy inflacyjne w sytuacji na Bliskim Wschodzie. Rosnące rentowności długoterminowe są zazwyczaj większym obciążeniem dla zorientowanych na wzrost spółek technologicznych, których wyceny w większym stopniu opierają się na przyszłych zyskach dyskontowanych po wyższych stopach w miarę wzrostu kosztów pożyczkowych. Odniesienie do roku 2007 oznacza również, że długoterminowe koszty pożyczkowe wróciły na poziomy ostatnio obserwowane tuż przed globalnym kryzysem finansowym, co podkreśla skalę repricingu na rynku obligacji.

Napięcia między USA a Iranem pozostają wysokie, a Trump grozi już nawet zbombardowaniem Omanu, twierdząc, że kraj ten „przeszkadza” w zawarciu porozumienia. To utrzymuje inwestorów w napięciu i tłumi nastroje na rynku akcji.

Oto jak niektóre z bardziej znanych spółek radzą sobie w nocnym handlu na Wall Street:

• Sandisk -5,7%
• Western Digital -5,2%
• Seagate -4,5%
• Micron -4,2%
• Applied Materials -3,6%
• Intel -3,3%
• AMD -2,3%
• Nvidia -1,8%
• Tesla -1,4%
• Meta -0,7%
• Amazon -0,6%
• Alphabet -0,5%
• Microsoft +0,2%
• Apple +0,3%

Producenci pamięci i układów scalonych ponownie ponoszą straty, podobnie jak spółki półprzewodnikowe. Największe spadki koncentrują się wśród dostawców pamięci i pamięci masowych z czoła tej listy — Sandisk, Western Digital, Seagate i Micron — czyli w segmencie branży chipowej o długiej historii gwałtownych, napędzanych podażą cykli oraz popycie ściśle związanym z rozbudową centrów danych stojącą za handlem spółkami związanymi z AI. To ponownie prowadzi do narracji, która od dłuższego czasu ciąży na handlu spółkami AI: rosnących wydatków kapitałowych.

Pozostaje to kluczową kwestią, choć — jak pokazały wyniki za II kwartał — spółki technologiczne zdołały zdać ten test. Nie oznacza to jednak, że problem wkrótce zniknie.

Całościowo jest to jedynie niewielki odwrót po dynamicznej fali wzrostów z początku sierpnia i pozostaje kwestią czasu, czy okaże się czymś więcej.