Miesięczne PKB płaskie od marca, wynika ze szacunku S&P Global Market Intelligence
Najważniejsze informacje
- •Szacunek miesięcznego PKB firmy S&P Global Market Intelligence wskazuje, że amerykańskie miesięczne PKB pozostaje płaskie od marca.
- •Analiza Econbrowser została opublikowana 22 sierpnia 2026 r. i opiera się na szacunku SPGMI opublikowanym 3 sierpnia 2026 r.
- •Raport porównuje miesięczne PKB z zatrudnieniem płacowym, zatrudnieniem cywilnym, produkcją przemysłową, realnym dochodem osobistym z wyłączeniem transferów oraz realną sprzedażą w przemyśle i handlu.
- •Analiza umieszcza również kwartalne PKB oraz nowcast Fed z Nowego Jorku z 21 sierpnia obok serii miesięcznej w celach porównawczych.
- •Najnowsze prognozy wzrostu PKB cytowane w raporcie to: 4,0% z Fed z Atlanty, 2,3% z SPGMI, 2,4% z Fed ze St. Louis oraz 2,3% z Goldman Sachs.
Miesięczne PKB w Stanach Zjednoczonych pozostaje płaskie od marca — wynika ze szacunku miesięcznego PKB firmy S&P Global Market Intelligence (SPGMI), opublikowanego 3 sierpnia 2026 r.
Econbrowser śledzi ten szacunek wraz z głównymi miesięcznymi wskaźnikami współbieżnymi obrazującymi aktywność gospodarczą USA: zatrudnieniem pozarolniczym (NFP); zatrudnieniem cywilnym z wygładzonymi kontrolami populacyjnymi; produkcją przemysłową; dochodem osobistym z wyłączeniem bieżących transferów w dolarach łańcuchowych z 2017 r.; sprzedażą w przemyśle i handlu w dolarach łańcuchowych z 2017 r. oraz miesięcznym PKB w dolarach łańcuchowych z 2017 r. Obok serii miesięcznej przedstawiono również PKB kwartalne — z wstępnego szacunku (advance release) Biura Analiz Ekonomicznych (BEA) za I kwartał 2026 r. — oraz nowcast Fed z Nowego Jorku z dnia 21 sierpnia. Wszystkie serie zostały znormalizowane logarytmicznie tak, aby styczeń 2025 r. równał się zeru, co pozwala porównywać je na wspólnej podstawie.
Te miesięczne wskaźniki są użyteczne, ponieważ dostarczają częstszych odczytów aktywności gospodarczej niż kwartalne publikacje PKB BEA, a przy tym pokrywają się z seriami, których Komitet Datowania Cykli Koniunkturalnych Narodowego Biura Badań Ekonomicznych (NBER) używa przy ustalaniu dat amerykańskich cykli koniunkturalnych. Dzięki temu szacunek miesięcznego PKB stanowi uzupełniający punkt odniesienia, a nie zamiennik oficjalnej miary kwartalnej.
Dane źródłowe pochodzą z Biura Statystyki Pracy (BLS) za pośrednictwem FRED, BLS, Systemu Rezerwy Federalnej, wstępnego szacunku BEA za I kwartał 2026 r., S&P Global Market Insights (dawniej Macroeconomic Advisers i IHS Markit; publikacja z 3 sierpnia 2026 r.) oraz obliczeń autora.
Tło. Miesięczny indeks PKB SPGMI powstał w Macroeconomic Advisers, przeszedł przez IHS Markit i jest obecnie publikowany przez S&P Global; dostarcza on szacunku PKB w częstotliwości miesięcznej w okresach między kwartalnymi publikacjami BEA. Zestaw wskaźników pokazany wraz z nim — zatrudnienie płacowe, realny dochód osobisty z wyłączeniem transferów, produkcja przemysłowa oraz realna sprzedaż w przemyśle i handlu — odpowiada miesięcznym seriom, na które powołuje się Komitet Datowania Cykli Koniunkturalnych NBER przy ustalaniu chronologii amerykańskich cykli koniunkturalnych, uzupełnionym tu o miesięczne PKB. Dolar łańcuchowy z 2017 r. oznacza skorygowaną o inflację podstawę, jakiej BEA używa w swoich realnych (wolumenowych) miarach.
Nowcasting. Najnowsze prognozy wzrostu PKB wynoszą: 4,0% (Fed z Atlanty, 18 sierpnia), 2,3% (SPGMI, 21 sierpnia), 2,4% (Fed ze St. Louis) oraz 2,3% (szacunek śledzący Goldman Sachs).
Analiza została opublikowana przez Econbrowser 22 sierpnia 2026 r.
